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1. 科定營運摘要
科定 (6655) 於 2026 年第二季法說會說明 2026 年第一季營運成果。受惠於市場需求穩健及產品組合持續優化，公司營運表現強勁。
- 營收與獲利：2026Q1 合併營收達 6.87 億元，較去年同期成長 26%。儘管面臨原物料、人工及營運費用增加的壓力，公司透過有效的成本控管與營運效率提升，維持穩健的獲利能力。營業利益、稅前淨利及稅後淨利均較去年同期成長，每股盈餘 (EPS) 提升至 0.95 元。
- 財務結構：財務體質維持穩健，負債比率由 70.55% 降至 69.71%，資本結構持續優化。利息保障倍數由 4.1 倍提升至 4.65 倍，顯示償債能力增強。
- 營運效率：應收款項、存貨及總資產週轉率均較去年同期提升，反映營運效率精進。
- 未來展望：公司將持續深化產品競爭力，積極拓展海外市場（如東南亞、中東、歐美），並透過精實管理提升營運效率，強化獲利能力與股東價值，維持穩健及永續的成長動能。
2. 科定主要業務與產品組合
科定企業定位為綜合綠建材供應商，近年積極從單一產品供應商轉型為具備整合能力的綜合建材服務平台。
- 核心業務：提供裝潢用綠建材，主要市場為台灣，並積極拓展全球市場。
- 全球佈局：面對中國市場景氣放緩，公司持續深化東南亞與中東市場，並擴展歐美等潛力市場。為提升品牌滲透度，已推動加盟商制度，在全球累積超過 80 家加盟據點，遍及加拿大、澳洲、馬來西亞、西班牙、南非等地。
- 產品組合轉變：產品營收結構出現顯著變化，傳統主力產品「塗裝木皮板」營收佔比自 2025Q1 的 32.21% 下降至 2026Q1 的 22.89%。與此同時，新品如「星光擬真板」已佔營收 8.27%，「科定房間門」佔 4.44%，顯示產品多元化策略奏效。
- 產品線擴展：產品已涵蓋木皮板、PP 板、美耐板、SPC 地板、系統櫃、房間門片及施工輔料（如強力膠）等多個品項，旨在提供客戶一站式的採購服務，提升客戶黏著度與案場滲透率。
3. 科定財務表現
公司 2026 年第一季財務表現穩健成長，各項指標優於去年同期。
- 關鍵財務數據 (2026Q1 vs 2025Q1)：
- 營業收入：6.87 億元，年增 26%。
- 營業毛利：3.4 億元，毛利率為 49.51% (去年同期為 50.87%)。
- 營業利益：9,687 萬元，營益率為 14.10% (去年同期為 15.40%)。
- 稅後淨利：7,528 萬元，年增 17.6%。
- 純益率：10.96% (去年同期為 11.77%)，主因產品組合及成本結構變化。
- 每股盈餘 (EPS)：0.95 元 (去年同期為 0.81 元)。
- 財務結構與償債能力：
- 負債佔資產比率：下降至 69.71%。
- 利息保障倍數：提升至 4.65 倍，償債能力增強。
- 流動比率與速動比率略為下降，但仍維持穩定水準。
- 經營效率：
- 存貨週轉率：由 0.89 次提升至 1.31 次。
- 總資產週轉率：由 0.26 次提升至 0.31 次。
4. 科定市場與產品發展動態
科定持續推動高附加價值產品佈局，並於 2026 年正式推出多項新品以強化市場競爭力。
- 市場銷售分析：
- 台灣市場為主要營收來源，佔比自 77.77% 提升至 81.57%。
- 中國市場受景氣影響，佔比由 7.37% 下降至 5.18%。
- 其他海外市場維持穩健，佔比約 13.25%。
- 2026 年重點新品：
- 星光擬真板：主打高性價比，採用 F1 低甲醛環保板材，具備超擬真木紋、耐刮、防污等特性，有助於擴大市場滲透率。
- SPC 地板：主打高防水性，採用六尺長版設計與同步壓紋技術，提升空間質感。選用無毒環保材質，切入中低階地板市場。
- 科定強力膠：主打高黏著力，推出噴膠與塗膠系列，氣味溫和且 VOC 排放量低。此產品完善了施工端輔料，強化一站式解決方案能力。
- 產品線整合：推出「KD 美耐板」全系列產品，包含透心、黑邊、同心、火盾板及康倍特等，滿足商空、住宅及公共空間的多元需求。
5. 科定營運策略與未來發展
公司策略核心是從傳統建材供應商轉型為以客戶需求為核心的整合服務平台，並強化物流效率作為競爭門檻。
- 一站式綠建材平台：
- 整合飾面板材、木地板、門片系統櫃至施工所需的角材、夾板等「綜合材料」，簡化客戶採購流程，提升單次採購金額與客戶黏著度。
- 此策略旨在將客戶關係從單次交易轉變為長期合作，提升公司在施工端決策鏈的角色。
- 服務升級與物流優化：
- 快速交付服務：承諾房間門 3 天到貨、系統櫃門片 4 天到貨、地板 3 天完工，縮短客戶等待時間。
- 彈性配送：推出週日正常接單、週一至週六皆可配送的服務，提升施工安排彈性。
- 新樹物流園區大樓：
- 於 2026 年落成，位於新北市新莊區，樓板面積約 8,200 坪，將成為集團物流核心據點。
- 該大樓為合法乙工 RC 結構廠房，具備立體旋轉車道，貨車可直達各樓層，大幅提升運輸效率。
- 園區導入綠建築概念，屋頂配置太陽能板，實踐永續發展承諾。
- 落成後將對外開放承租，提供倉儲、物流、廠辦等彈性空間，預期將帶動周邊區域發展。
- 永續發展 (ESG)：
- 公司推動帳單 e 化，減少紙張使用。
- 積極參與社會公益，舉辦植樹活動，種植台灣原生樹種「黃蠟木」，並捐贈蔬菜給公益機構、支持庇護工場。
6. 科定展望與指引
公司對未來發展保持樂觀，並明確指出成長動能來源。
- 成長策略：未來成長動能主要來自兩大關鍵：產品線的持續擴展，以及整合能力帶來的規模效益。
- 長期目標：透過穩健的國際化策略與一站式服務的深化，持續推進全球佈局，邁向「全球最大的綜合建材品牌」目標。
- 競爭優勢：公司強調，科定提供的不僅是建材，更是一套能讓客戶準時交屋、安全施工的服務，物流效率與一站式解決方案將是支撐營收成長的重要競爭利基。
免責聲明
本報告內容使用 AI 技術根據各家公司法說會之影音內容進行摘要整理。本文件的目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望，內容僅供參考，不構成任何投資建議。
