【富致法說會重點內容備忘錄】未來展望趨勢 20260811【富致法說會重點內容備忘錄】未來展望趨勢 20260811

1. 富致營運摘要 (6642)

• 營運概況: 富致 (6642) 2026 上半年 (H1) 營收為新台幣 3.21 億元，毛利率達 52%，稅後每股盈餘 (EPS) 為 2.28 元。公司預估 2026 全年營收可達 6.7 億元，全年毛利率維持在 50% 以上。
• 新廠啟用: 公司耗時三年、投資近 8 億元興建位於新莊產業園區的新總部大樓已啟用。新廠總面積 2430 坪，導入高度自動化及智慧看板管理系統，預期將提升產能與效率，部分製程產能提升 100% 至 200%。
• 未來展望: 公司將持續聚焦於四大高成長利基市場：電動車/自駕車、AI/資料中心、工業自動化/機器人、能源轉換與儲存。憑藉在高溫、高壓產品的技術領先優勢，公司看好在 AI 伺服器電源、電動車 48V 系統及能源管理應用的成長潛力。

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2. 富致主要業務與產品組合

• 核心業務: 富致為專業的電路保護解決方案供應商，成立已 26 年，核心產品為高分子聚合物正溫度係數自恢復保險絲 (PPTC)，全球市佔率約 7%，排名第三。近年來，公司已將產品線擴展至過電壓保護 (TVS/ESD/MOV) 及功率半導體 (Power MOSFET)，致力於成為全方位的電路保護元件供應商。
• 產品組合:
  • 過電流保護 (PPTC): 公司的 foundational product，擁有獨家專利配方，提供優異的可靠性，廣泛應用於車用、工控及消費性電子。
  • 過電壓保護 (TVS/ESD/MLV/MOV): 針對靜電、突波等提供保護，應用於高功率及車用電子。
  • 複合式產品 (Hybrid): 結合過電流 (OCP) 與過電壓 (OVP) 保護技術，開發具備專利的複合式元件，提供更全面的電路保護。
  • 功率半導體 (Power MOSFET): 配合既有通路，提供客戶功率半導體產品，並開發 PPTC 整合型 MOSFET 混合產品。
• 各業務市場佔比 (2026 H1):
  • 電動車/自駕車: 32%
  • AI/資料中心/伺服器: 32%
  • 自動化/機器人: 31%
  • 能源轉換與儲存: 4%

3. 富致財務表現

• 關鍵財務數據:
  • 2026 上半年 (H1):
    • 營業收入: 321,278 仟元
    • 毛利率: 52% (其中 2026Q2 毛利率達 53.7%)
    • 稅後淨利: 85,157 仟元
    • 每股盈餘 (EPS): 2.28 元
  • 2026 全年預估:
    • 營業收入: 約 6.7 億元
    • 毛利率: 預計維持在 50% 以上
• 驅動因素與挑戰:
  • 2026 上半年營收增長，部分原因為國際市場預期被動元件漲價，帶動中國大陸客戶提前拉貨。
  • 匯率方面，上半年新台幣相對美元及人民幣貶值，對毛利率產生正面貢獻。
  • 原物料成本上漲，其中金屬 (銅) 成本上漲約 10%，高分子材料 (PP) 上漲約 12%，人工成本上漲約 5%。公司表示，由於毛利率較高，已透過對客戶的價格調整成功轉嫁成本壓力。

4. 富致市場與產品發展動態

• 四大目標市場趨勢:
  • 電動車/自駕車: 市場趨勢朝向整車電子化、48V 輕油電系統及電池管理系統 (BMS) 發展。富致憑藉 15 年前即佈局的 48V 高溫產品，成功打入 Tesla、Ford、Hyundai、KIA 等國際車廠供應鏈。
  • AI/資料中心/伺服器: AI 伺服器對高溫、高壓及高頻運算需求強烈。資料中心機櫃電源架構已從 480V 交流電演進至 800V HVDC，富致領先同業開發出 277V 及 305V AC 的高壓 PPTC 產品，並佈局碳化矽 (SiC) 相關功率半導體，以滿足新一代電源架構需求。主要客戶包含 Amazon、SUPERMICRO 等。
  • 自動化/機器人: 工業控制要求高穩定性與可靠性，富致的產品已獲得 ASML、Applied Materials、BOSCH 等半導體設備及工控大廠採用超過十年。
  • 能源轉換與儲存: 隨著智能電網、儲能系統 (BESS) 及電動車充電樁 (EVSE) 的發展，對高壓元件的需求增加。富致的高壓產品線可應用於相關領域。
• 專利與研發: 公司高度重視創新，截至 2026 年 4 月，已取得 98 項專利 (發明專利佔 98%)，另有 34 項申請中，預計總數將達 132 篇。2026 年研發費用佔營收比重預估將達 7.4%。

5. 富致營運策略與未來發展

• 長期計畫:
  • 技術創新: 持續投入研發，專注於高溫與高壓兩大主軸，開發領先市場的產品，例如將 PPTC 的耐壓規格從傳統的 60V DC 提升至 305V AC。
  • 數位轉型: 導入 AI 管理 ERP 系統，透過大數據分析優化生產、倉儲及庫存管理。
  • 產品整合: 加強複合式元件的開發，整合過電流與過電壓保護技術，目標成為提供 Total Solution 的專業保護元件供應商。
• 競爭定位:
  • 獨家專利配方: 擁有獨特的「雞尾酒配方」高分子材料，使產品在長期循環測試中展現出高度的可靠性與穩定性，優於競爭對手。
  • 車規認證: 早期即取得 IATF 16949 及 AEC-Q200 等車用認證，建立深厚的技術與客戶基礎。
  • 客製化能力: 約 20% 的員工為研發及工程人員，具備強大的客製化設計能力，能與客戶共同開發未來 2-3 年的新產品。
• ESG 實踐: 公司致力於永續發展，新廠區設置太陽能板並導入能源管理系統。自 2021 年自主實施碳盤查以來，至 2025 年碳排放量已減少 40% (從 1087 公噸降至 642 公噸)。

6. 富致展望與指引

• 財務指引: 預估 2026 全年營收可達 6.7 億元，毛利率將維持在 50% 以上。管理層預期未來五個月，每月營收可維持在 5000 萬元以上。
• 市場機會:
  • 公司認為 AI 應用的真正爆發點將在於邊緣運算，如 AIPC、AI 機器人、AI 醫療等終端應用的普及，屆時將帶動保護元件需求的大幅增長。
  • 在 AI 與能源領域，預期 2027 年至 2028 年將有非常大的成長潛力。
• 成長動能: 成長將主要來自高壓、高溫、高功率的新產品線，這些產品能滿足電動車、AI 伺服器等新興應用的嚴苛要求，並享有更高的毛利。

7. 富致 Q&A 重點

Q1: 2026 上半年因物料因素，產品價格是否有波動？

A1: 公司坦承原物料成本確實上漲，包括金屬 (銅) 上漲約 10%、高分子材料上漲 12%、人工成本上漲 5%。然而，由於公司毛利率高達 50% 以上，銷售端價格每調漲 1% 即可覆蓋約 2% 的成本上漲。自 2026 年初已開始對美洲及亞洲客戶進行價格調整，並獲得客戶接受。此外，有利的匯率也對沖了部分成本壓力。

Q2: 下半年終端應用市場的比例變化預期為何？

A2: 預期下半年三大應用領域 (電動車/自駕車、AI/資料中心、自動化/機器人) 的營收佔比將大致維持穩定，各約佔三成。長期來看，AI/資料中心將是主要成長動能，特別是高壓高溫產品的應用。公司認為未來 AI 真正的需求爆發將來自邊緣運算，如 AIPC 帶動的換機潮，將為被動元件帶來巨大市場。

Q3: 大電流產品的競爭優勢為何？

A3: 公司的核心優勢不僅在於「大電流」，更在於「高功率」。策略是透過提高耐受電壓來大幅提升產品可傳輸的功率，而非單純放大元件體積。例如，已成功將 PPTC 產品的耐壓能力從傳統的 60V DC 提升至 305V AC，功率處理能力提升了五倍，而元件尺寸並未增加，這體現了公司的核心技術 (know-how)。此技術優勢由龐大的專利組合支撐，目前已取得 98 篇專利，並持續申請中。

免責聲明

本報告內容使用 AI 技術根據各家公司法說會之影音內容進行摘要整理。本文件的目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望，內容僅供參考，不構成任何投資建議。

本摘要僅供參考，若有進一步需求，請查閱原始影音及法說會簡報內容或公司官方公告。