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1. 統新營運摘要
- 統新 (6426) 2026 上半年營運顯著成長，主要受惠於 AI 資料中心基礎建設中，資料中心互連 (Scale Across) 應用的強勁需求。
- 2026Q2 財務表現亮眼，單季毛利率達 56%，營業利益率為 36%，稅後淨利 8,559 萬元，單季 EPS 為 2.22 元。累計上半年 EPS 達到 2.96 元，為近年新高。
- 公司目前主要營收與利潤貢獻來自於高毛利的 WDM (波分多工) 濾光片，應用於長距離、高頻寬的資料中心互連。
- 展望未來，管理層認為 AI 帶動的頻寬需求才剛開始，預期市場需求至少還有 3 年的成長期。此外，美國基礎建設法案相關訂單尚未開始貢獻，將是未來另一項重要的成長動能，可望為公司營運錦上添花。
2. 統新主要業務與產品組合
- 核心業務: 統新成立於 2003 年，專注於薄膜濾光片 (Thin-film filters) 的研發與製造，主要應用於光通訊產業。
- AI 基礎建設產品組合:
- Scale Across (資料中心互連): 此為目前公司最主要的營收及利潤來源。產品為技術門檻較高的 WDM 濾光片，用於串聯分散各地的小型 AI 資料中心叢集，滿足長距離、大頻寬的傳輸需求。
- Scale Out (機櫃間互連): 提供光收發模組 (TOSA/ROSA) 所需的 800G 及 1.6T 濾片，此部分市場需求量大。
- Scale Up (機櫃內互連): 提供 FAU (Fiber Array Unit) 鍍膜服務，目前出貨量穩定但不大。
- 其他業務領域:
- 生醫及太空: 每月均有穩定營收，且較去年同期成長，但因 AI 相關業務成長幅度過大，佔比相對變小。
- 半導體與光達 (Lidar): 持續與客戶合作開發無人機等相關應用產品。
3. 統新財務表現
- 關鍵財務指標 (2026 上半年):
- 2026Q2 毛利率：56%
- 2026Q2 營業利益率：36%
- 2026Q2 稅後淨利：8,559 萬元
- 2026Q2 每股盈餘 (EPS)：2.22 元
- 2026 上半年累計稅後淨利：1.14 億元
- 2026 上半年累計每股盈餘 (EPS)：2.96 元
- 成長動能與挑戰:
- 主要動能: 營收與獲利成長主要來自 AI 資料中心互連 (Scale Across) 需求爆發，帶動高毛利的 WDM 濾光片出貨。公司已走出 2022-2023 年的營運谷底。
- 歷史表現: 相較於 2025 年的微幅虧損，2026 上半年獲利能力大幅改善。
- 股利政策:
- 針對 2025 年度，公司規劃以資本公積配發每股 0.5 元的現金。
4. 統新市場與產品發展動態
- 市場趨勢與機會:
- AI 帶動頻寬需求: 因應 AI 訓練對電力的高消耗及土地取得不易，大型資料中心正朝向分散式、小型化的資料中心叢集發展。此趨勢大幅提升了資料中心之間的互連頻寬需求，從過去追求算力轉變為追求頻寬。
- 光纖網路基礎建設: 為滿足前述需求，美國正在大規模鋪設資料傳輸的「高速公路」，統新產品應用於 C-band (主要傳輸)、L-band (擴充)、U-band (監控) 及 S-band (未來擴充) 等不同波段。
- 市調機構預測: 根據 LightCounting 的報告，預估 2026 至 2031 年，相關市場的年複合成長率 (CAGR) 約為 13%。
- 關鍵產品與競爭優勢:
- 統新專精於技術難度較高、用於長距離傳輸的 DWDM 濾光片，此類產品能承製的全球廠商較少，使公司具備競爭優勢。
- 終端客戶動態:
- 公司的終端客戶如 Ciena，正積極推動多軌 AI 訓練架構，這與統新目前大量出貨的濾光片應用方向一致，驗證了市場需求的真實性。
5. 統新營運策略與未來發展
- 長期發展計畫:
- 聚焦高利潤市場: 持續深耕技術門檻高的 Scale Across 市場，以獲取更佳的利潤率。
- 把握美國基建商機: 美國基礎建設法案預算龐大，雖然目前因缺工等因素尚未啟動，但統新已做好準備。無論最終採用光纖、低軌衛星或 Coax 方案，公司皆有對應的濾光片產品可供應，視其為下一波重要的成長動能。
- 競爭定位:
- 公司憑藉在厚膜、高難度 WDM 濾光片的技術積累，與 Lumentum 等國際大廠在 Scale Across 市場競爭，具備利基型優勢。
- 多元化發展:
- 在光通訊主業外，持續配合客戶在生醫、太空、半導體及光達等領域進行產品開發，拓展多元營收來源。
6. 統新展望與指引
- 短期展望:
- 管理層從客戶訂單及市場趨勢判斷，目前由 AI 帶動的 Scale Across 需求至少可持續 3 年。
- 長期機會:
- AI 頻寬需求: 這是公司最核心的成長驅動力，市場需求明確且持續。
- 美國基礎建設法案: 該法案 56 個區域已有 55 區審核通過，路易斯安那州更已取得資金。一旦缺工問題緩解並開始執行，將為統新帶來龐大訂單潛力，目前公司尚未接到任何相關訂單。
免責聲明
本報告內容使用 AI 技術根據各家公司法說會之影音內容進行摘要整理。本文件的目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望，內容僅供參考，不構成任何投資建議。
本摘要僅供參考，若有進一步需求，請查閱原始影音及法說會簡報內容或公司官方公告。
