【富爾特法說會重點內容備忘錄】未來展望趨勢 20260910【富爾特法說會重點內容備忘錄】未來展望趨勢 20260910

1. 富爾特營運摘要

• 2026 上半年營運概況：富爾特 (6136) 2026 上半年合併營收為 3.34 億元，年增 14%。然而，因應國際漫遊業務商業模式轉型，前期投入較高的單次性支出，導致營業利益出現虧損 1,834 萬元。公司表示此為策略性投資，預期未來將顯著提升營收、毛利率及市佔率。
• 主要發展與策略：公司積極推動電信流量業務的 S2B2C (Supply-chain to Business to Customer) 商業模式，扮演「流量火藥庫」供應商角色，與大型 OTA、超商及旅行社深度合作，此模式可為合作夥伴帶來零庫存、無資金積壓的效益。
• 轉投資表現亮眼：受惠於主要轉投資公司大聯大控股股價上漲，公司權益總計由 2025 年底的 32.7 億元大幅增長至 2026 年 6 月底的 45.9 億元，顯示公司資產價值顯著提升。
• 股利政策：公司維持穩定的股利配發政策，2025 年配發現金股利每股 1.16 元，致力為股東創造穩定利潤。

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2. 富爾特主要業務與產品組合

富爾特的核心業務涵蓋三大事業群，並透過多元化的轉投資佈局擴大營運版圖。

• 電信流量 (行動通信服務)：
  • 核心業務：提供中華電信入境觀光卡、國人預付卡、國際漫遊及 Hami Video 等行動加值服務。
  • 市場擴展：為擴展國際電信流量業務，於 2025 年成立香港酷遊聯動有限公司。國際漫遊業務為現階段發展重點，服務全球跨境旅客、學生及移工。
• 影視娛樂及整合行銷 (格帝控股)：
  • 業務核心：以 IP 事業為核心，整合旗下子公司，提供一站式服務。
  • 子公司：包含從事影視開發的紅杉娛樂、專注動畫製作與 IP 延伸的森川動漫與意起娛樂、負責數位廣告的思索柏，以及主導數位公關的凱思。
• 數位影像 (富爾特數位影像 IMAGEMORE)：
  • 業務核心：定位為東方優選原創圖庫品牌，深耕中華傳統文化主題，並結合 AI 技術進行創作。
  • 服務項目：提供創意圖庫、文創商品設計與商品化，以及客製化團體服與禮品訂製服務。
• 主要轉投資事業：
  • 大聯大控股：世界前三大半導體通路商。
  • 萬里雲 (CloudMile)：提供 AI、資安及雲端服務，在東南亞市場經營有成。
  • 曙客 (funNow)：即時預訂都會享樂平台，同樣在東南亞快速成長。
  • 利達數位影音：台灣首席數位媒體後製公司。

3. 富爾特財務表現

• 2026 上半年主要財務指標 (與 2025 上半年同期比較)：
  • 營業收入：3.34 億元，年增 14%。
  • 營業毛利：9,887 萬元，年增 14%。
  • 營業費用：因業務擴展及新模式投入，費用增至 1.17 億元，年增 41%。
  • 營業利益：轉為虧損 (1,834) 萬元。
  • 母公司稅後淨損：**(495) 萬元。
  • 每股盈餘 (EPS)：**(0.04)** 元。
• 財務變動說明：
  • 營業虧損原因：公司說明，營業利益衰退主要係因國際漫遊業務採行新的 S2B2C 商業模式，前期需投入大量一次性支出，而獲利將在後期陸續認列。此策略性投入是為了長遠的市場佈局與獲利成長。
  • 資產顯著增長：截至 2026 年 6 月 30 日，公司權益總計達 45.9 億元，較 2025 年底的 32.7 億元大幅增加。此增長主要來自於持有的大聯大控股股票公允價值上升所致。

4. 富爾特市場與產品發展動態

• 電信流量業務：S2B2C 模式推動成長
  • 商業模式：富爾特作為平台中心與流量供應商，透過 API 技術串接，為 B 端客戶 (通路商) 提供後台系統、流量數據與分析，客戶僅需專注於銷售，實現零庫存、無資金積壓的營運效益。
  • 創新合作案例：
    • 7-ELEVEN：於全台七千家門市推出 iBon 機購買 SIM 卡即買即取服務，並支援網路訂購、超商取卡的模式，解決假日郵寄不便的痛點。
    • Klook：協助 Klook 發展自有品牌 eSIM 業務，使其銷售毛利率從 20% 提升至 40%。
    • 街口支付：在其 APP 上架 eSIM 及預付卡商品，觸及超過 700 萬用戶。
    • 大型旅行社 (可樂、五福)：將 SIM 卡或 eSIM 作為出國旅遊團的標準配備，創造龐大商機。
  • 合法合規優勢：富爾特是台灣市場上唯一取得 NCC 電信事業登記證明的漫遊商品供應商，並遵循合法進口、繳稅及資安管控規範，符合大型上市櫃公司的合作要求。
• 影視娛樂及整合行銷：IP 驅動的跨界整合
  • 核心策略：格帝控股聚焦於「原創 IP、國際化、AI 技術」三大主軸。所有影視及動漫作品均為自行開發劇本，並開始引進國際影星合作，拓展國際市場。
  • AI 技術應用：已將 AI 視覺技術導入影視拍攝製作流程，以提升效率與內容品質。
• 數位影像：結合 AI 的東方美學
  • 產品策略：專注於中華傳統文化、節慶及在地特色等主題，並於 2026 年開始運用 AI 技術輔助創作，提供更具創意的圖庫內容。
  • 服務延伸：提供從設計、印刷到商品化的一站式文創服務，並拓展團體服與禮品訂製市場。

5. 富爾特營運策略與未來發展

• 長期發展計畫：
  • 電信流量：持續深化 S2B2C 模式，鞏固與亞洲四大 OTA、台灣三大超商及五大旅行社等通路夥伴的合作關係，擴大市佔率。
  • 影視娛樂：以原創 IP 為核心，發展 ACGNT (動畫、漫畫、遊戲、小說、公仔) 整合業務，創造長期複利價值，並開拓歐美市場。
  • 數位影像：強化 AI 技術在圖像創作的應用，鞏固在東方文化主題圖庫的領導地位，並提升客製化服務的客戶回購率。
• 競爭優勢：
  • 電信業務：具備獨家的 NCC 許可與完善的資安合規性，是大型企業的首選合作夥伴。
  • 影視娛樂：建立從 IP 開發、製作、行銷到衍生的一站式產業鏈，並具備 AI 視覺技術的自製能力。
  • 數位影像：擁有數十萬張自製圖庫作為設計後盾，商用版權清晰無爭議。

6. 富爾特展望與指引

• 短期展望：儘管 2026 上半年因新業務模式的初期投入而出現虧損，但公司對未來發展保持樂觀。隨著 S2B2C 模式效益逐步顯現，預期將帶動未來業績、毛利率及市佔率的大幅提升。
• 成長動能：
  • 機會：全球跨境旅遊市場復甦、外籍學生來台數量增加、以及旅遊業將上網卡列為標準配備的趨勢，將持續推動電信流量業務增長。
  • 風險：公司未特別提及重大風險，但新商業模式的效益實現時程仍是觀察重點。

免責聲明

本報告內容使用 AI 技術根據各家公司法說會之影音內容進行摘要整理。本文件的目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望，內容僅供參考，不構成任何投資建議。

本摘要僅供參考，若有進一步需求，請查閱原始影音及法說會簡報內容或公司官方公告。