【法說會備忘錄】建達 2024Q4

本報告內容使用 LLM 技術，並根據 台灣證券交易所及櫃買中心法說會之官方影音檔 進行摘要整理。目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望。本摘要僅供參考，若有進一步需求，請查閱原始影音內容或公司官方公告。

1. 營運摘要

建達國際成立於 1995 年 11 月，並於 2001 年 8 月上櫃，目前資本額為新臺幣 9.8896 億元。公司主要業務範疇包含電子元件組件、電腦設備周邊產品的經銷與代理。員工人數約 270 人，營運總部設於新北市新店區，並在林口區設有自有倉儲物流中心。

公司自 2016 年現任總經理陳文康到任後，確立以「誠信、尊重、專業、團隊合作」為核心價值，秉持穩健經營原則，持續優化營運品質，致力為股東及客戶創造最大價值。建達強調以人為本，認為在代理商機制中，人是最重要的資產。

展望未來，建達 2025 年度的策略重點包括：持續增加代理產品以提高業績與獲利、投資服務團隊（特別是家電服務團隊的整合與外部委託合作）、優化組織與培育人才、推動永續發展規劃（預計 8 月完成 ESG 盤查書）、以及優化作業流程以提高效率並降低費用。

註冊富果會員 ➠ 解鎖富果直送個股、產業完整報告

2. 主要業務與產品組合

建達國際的業務涵蓋廣泛，主要透過旗下的四個事業部運作：

• 流通事業部： 產品以家用資訊產品為主，包含電腦系統、周邊元件、照明商品、創新商品等。通路主要為線上網購平台、連鎖門市、商圈專賣店、照明工程行等，主要觸及一般消費者。
• 加值事業部： 產品以商用資訊產品為主，包含商用系統（桌機、筆電等）、網路監控產品、辦公室列印解決方案，以及教育、醫療等行業解決方案。客戶主要為系統整合商 (SI)、專案經銷商、OA 商、耗材商、監控弱電廠商等，多服務企業行號或政府機關。
• 家電事業部： 產品以大小家電為主，包含影音家電（電視、音響）、廚房家電、季節家電（電風扇、除濕機等）。特色服務包含大型電視的安裝運送維修部門。通路主要為網購平台、生活賣場（如好市多、家樂福）、家電門市，以及企業專案合作（如電信業、團購業）。
• 商用事業部： 產品以技術含量較高的 IT 產品為主，包含 AI 伺服器、AI 工作站、高端網路資安產品、商業顯示設備等。通路主要為大型系統整合商、專案經銷商、人工智能產業客戶，以及集團內企業合作。

建達代理的產品類別共分九大類：影音多媒體、DIY 零組件、電腦周邊、系統類產品、儲存設備、網路資安、家電、事務設備、以及監控產品。公司代理眾多國際知名品牌，其中多個品牌在台灣是最大的代理商，例如微星是目前建達營收佔比最高的品牌之一。其他主要代理品牌包括 AMD, 飛利浦, TP-Link, HP, Fujifilm, Seagate, Toshiba, 九陽, 技嘉, Dell, 國際牌, Acer 等。

公司的銷售通路網絡遍布全台，簽約經銷商超過 5000 家，每月常態性交易超過 2500 家。這些通路涵蓋照明、家電、生活量販、IT/3C 連鎖門市、商圈、網購平台、OA、加值經銷商、系統整合商、監控弱電工程行等，四大事業部共同經營這些通路，以觸及不同的消費族群（一般消費者、企業行號、政府機關）。

建達在全台設有服務據點，除了新店總部，還有桃園、新竹、台中、台南、高雄等分公司，配置業務人員、助理，部分分公司有工程師駐點，提供快速服務。林口物流中心佔地超過 5000 坪，擁有九輛物流車並搭配第三方物流，可實現全台隔日送達。客服中心及技術支援單位也設於林口，提供經銷商及終端使用者維修、取件、技術支援服務。此外，數位銷售平台提供經銷商 24 小時下單、查詢、線上報修服務。

3. 財務表現

會計主管報告了公司 2024 年度的財務狀況，與 2023 年度比較如下：

項目	2024 (百萬)	2023 (百萬)	YoY %
營業收入	9064	8429	+7.5%
營業毛利	438	368	+19%
營業費用	409	-	-
營業利益	29	3	+867%
營業外收入	13	-	-
稅前損益	42	20	+110%
稅後損益	35	-	-
EPS (元/股)	0.39	-	-

財務表現的驅動因素與挑戰：
2024 年營業收入較 2023 年增長 7.5%，達到 90.64 億元。
營業毛利大幅成長 19%，毛利率為 4.8% (2024)。毛利率提升主要歸因於導入新產品、調整代理產品比重，以及去化長天期庫存帶來的庫存跌價損失回補利益。從 2023 年下半年開始，毛利率已呈現明顯上升趨勢。
營業利益從 2023 年的 300 萬元大幅提升至 2024 年的 2900 萬元，成長約 867%。
營業外收入主要包含訴訟賠償收入及匯兌損益，2024 年為 1300 萬元。
稅前損益為 4200 萬元，較 2023 年的 2000 萬元成長 110%。
稅後損益為 3500 萬元，每股盈餘 (EPS) 為 0.39 元。

資產結構方面，2024 年底總資產為 29.8 億元，主要包含現金 2.57 億元、應收帳款 14.54 億元、存貨 8.55 億元。
流動性比率改善，速動比率為 93%，流動比率為 130%，優於 2023 年上半年，主要因庫存去化所致。
負債結構方面，2024 年底負債比率為 63%，總負債 18.76 億元，主要包含公司借款 5.38 億元及應付帳款 10.22 億元。

營運周轉天數改善：
2024 年總平均周轉天數較 2023 年下降。
應收帳款周轉天數 2024 年平均為 61 天，較 2023 年的 63 天下降。
存貨周轉天數 2024 年平均為 72 天，較 2023 年的 76 天下降。
周轉天數的改善主要得益於 2023 年長天期庫存的調整、存貨結構優化，以及 2024 年銷售成長。

4. 市場與產品發展動態

建達積極應對市場變化，掌握趨勢與機會：

• 掌握熱門產品趨勢： 公司在流通事業部將重點放在目前市場火熱的 AMD CPU，作為 AMD 在台灣唯二代理商之一，具備市場優勢。同時搭配微星主機板與顯卡等熱門 DIY 產品，推動產品線發展。
• 擴展新興市場： 配合 TP-Link 發展監控產品，並在加值事業部成立專門團隊深耕監控通路及專案。在商用事業部，積極與技嘉合作 AI 伺服器，並開發網路產品線的 HCo 產品通路，爭取更多資安產品代理權，以應對企業對 AI、資安的需求。
• 拓展品牌與產品線： 持續爭取新的代理權，例如與全聯合作引進國際牌電視、與 Momo 合作 Acer 產品、引進 Seagate 內接硬碟進入商用及監控市場。在家電事業部，重點推廣新代理的 Toshiba 電視及九陽廚具，並持續爭取新的家電產品代理。
• 強化通路合作： 持續提升與重要客戶如順發、新雅、三井、Momo 等的業績合作。在加值事業部，透過經營艦隊會掌握約 40 家主力客戶。

5. 營運策略與未來發展

建達 2025 年度的營運策略聚焦於以下面向：

• 產品線擴張與優化： 持續增加代理產品品項，特別是在具成長潛力的領域（如 AMD CPU, AI 伺服器, 監控產品, 新引進的家電品牌等），並調整產品組合以提升獲利能力。
• 服務能力提升： 投資並整合服務團隊，特別是在家電領域，爭取原廠委託維修及安裝服務，增加服務營收與價值。
• 組織與人才發展： 持續優化內部組織，透過主管培訓、團建活動等方式培育人才，並降低費用、優化各部門人力配置的質與量。
• 永續經營： 積極推動 ESG 相關工作，已設立專職組織，並進行溫室氣體盤查作業，目標在 8 月完成 ESG 盤查書，符合法規要求並逐步提升 ESG 表現。
• 流程效率提升： 優化作業流程，提高整體營運效率，降低營運費用。推廣數位銷售平台的使用，鼓勵經銷商線上交易，目標全年線上成交超過 4000 家，每月網路下單維持 1800 家以上，並維持 800 家以上 VIP 客戶數。
• 行銷策略調整： 降低在網購平台上的費用支出，優化銷售介面，並透過社群媒體 (IG, FB) 及專業平台進行發想與推廣活動。針對重點品牌（如飛利浦, Toshiba, 九陽, 清酒 [可能為品牌名稱，轉錄不確定]）進行品牌行銷、投廣及募資活動。

競爭定位方面，建達擁有廣泛且深入的全台經銷通路網絡（超過 5000 家），以及涵蓋九大類別的多樣化產品組合，並代理眾多國際知名品牌。透過四大事業部共同經營通路，能有效觸及不同客群。自有的倉儲物流中心及全台服務據點、技術支援團隊，提供快速高效的物流配送與售後服務，是其競爭優勢。

風險與應對方面，雖然法說會中未詳細闡述具體風險，但作為代理商，市場需求波動、原廠政策變化、庫存管理、匯率波動等均可能帶來風險。公司透過優化存貨結構、調整產品比重、爭取多品牌代理、加強內部流程效率等方式，應對市場挑戰並降低營運風險。

6. 展望與指引

根據公司 2025 年度的營運策略及執行計劃，建達對未來發展持積極態度。

• 成長動能： 預期透過增加新的代理產品線、掌握 AI 伺服器、AMD CPU、監控產品等市場熱點、拓展商用市場、以及深耕特定通路與重點客戶，帶動公司營收與獲利成長。
• 獲利能力提升： 藉由產品組合優化、庫存去化帶來的跌價回補、以及內部流程效率提升與費用降低，預期毛利率及整體獲利能力將持續改善。
• 服務價值強化： 投資並整合服務團隊，特別是在家電安裝維修領域，有望開拓新的服務收入來源，增加公司整體價值。
• 永續發展合規： 完成 ESG 盤查書將使公司符合法規要求，並為未來爭取更高 ESG 評分奠定基礎。

整體而言，建達展望 2025 年將在營收及獲利方面尋求成長，並透過多面向的策略執行，提升經營體質與市場競爭力。

免責聲明

本報告內容使用 AI 技術根據各家公司法說會之影音內容進行摘要整理。本文件的目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望，內容僅供參考，不構成任何投資建議。

本摘要僅供參考，若有進一步需求，請查閱原始影音及法說會簡報內容或公司官方公告。