【世禾法說會重點內容備忘錄】未來展望趨勢 20251211

結論與建議： 世禾（櫃：3551）受惠先進製程持續推進，清洗需求隨製程複雜度提升而具備結構性成長動能。短期營運已反映 N3、N5 （註）製程產能放量，中期則可望承接 N2 製程導入所帶來的單價與清洗次數提升，加上新廠將於 2026 年啟用，可有效支持產能擴張，毛利率結構有望逐步改善。整體營運將隨先進製程節奏推進，維持穩健成長趨勢。 先進製程推進，清洗價格與需求同向成長：隨著客戶 N2/N3 製程產

1. 國建營運摘要國泰建設 (2501) 於 2025 年營運表現穩健，合併營收達 242.9 億元，歸屬於母公司淨利為 32.8 億元，每股盈餘 (EPS) 為 2.83 元，創下近四年新高。公司將獲利成長歸因於部分高毛利都更案的貢獻及穩定的建案銷售。展望未來，國建對房市抱持審慎樂觀的態度。2026 年預計有 3 個建案完工交屋，總銷金額合計約 90 億元。同時，計畫推出 4 個新案，總銷金額約

1. 汎銓營運摘要汎銓 (6830) 董事長表示，過去三年半總資本支出達 40 億新台幣，導致成本墊高。目前集團每月總成本約在 2.02 億至 2.07 億元之間，已達頂峰。未來年度資本支出將控制在 5 億元左右，每月成本可望維持在 2.1 億元以內。由於成本結構已穩定，隨著業績持續成長，預期 2026 年將是公司的「豐收年」。主要成長動能來自奈米世代製程分析、與美國頂尖 AI 公司的深度合作，以