【法說會備忘錄】台中銀 20240520

本報告內容使用 AI 技術，根據 台灣證券交易所及櫃買中心法說會之官方影音檔 進行摘要整理。本文件的目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望。

1. 營運摘要

台中銀行 2024 年第一季營運表現強勁，獲利顯著成長。

• 獲利表現：2024Q1 合併稅後淨利達 20.90 億元，較去年同期成長 41.89%。每股盈餘 (EPS) 為 0.40 元，較去年同期成長 37.93%。獲利成長主要來自於手續費淨收益大幅增加、利息淨收益穩健成長，以及呆帳費用顯著減少。
• 資產品質：資產品質維持優異水準，2024Q1 逾期放款比率降至 0.13%，為近十年來最佳表現。備抵呆帳覆蓋率則高達 931.79%，顯示風險承受能力穩固。
• 資本結構：資本適足率保持穩健。截至 2024Q1，合併資本適足率為 15.36%，第一類資本比率為 13.61%，普通股權益比率為 11.84%。
• 年度成長目標：根據公司年報揭露，2024 年度存款目標為 7,642 億元 (預計年增 4.44%)，放款目標為 5,765 億元 (預計年增 5.27%)。

2. 主要業務與產品組合

台中銀行的主要業務涵蓋存款、放款、財富管理及金融交易，各項業務於 2024 年第一季均有穩健發展。

• 存款業務：截至 2024Q1，總存款餘額達 7,423 億元，年增 8.25%。其中，新台幣存款增加 429 億元，外幣存款增加 137 億元。從結構來看，受利率環境影響，資金有從活期存款流向定期存款的趨勢，台幣定存與外幣定存佔比皆較去年同期提升。
• 放款業務：總放款餘額為 5,548 億元，年增 7.90%。其中，消費金融放款為 2,919 億元 (年增 2.10%)，企業金融放款為 2,629 億元 (年增 0.46%)。以授信類別分析，「購置住宅及修繕貸款」為主要成長動能，年增 16.39%；「大型企業」放款亦有 18.78% 的顯著年成長。
• 手續費收入：2024Q1 合併手續費淨收益為 11.66 億元，年增 30.57%，表現亮眼。
  • 財富管理業務為主要貢獻來源，其手續費收入達 6.59 億元，佔總手收比重 51.81%，年成長率高達 49.43%。
  • 受惠於全球股市熱絡，基金銷售相關的信託手續費收入年增 49.41%，保險手續費收入亦年增 48.07%，共同推升整體手收表現。

3. 財務表現

• 關鍵財務指標 (2024Q1 合併)：
  • 淨收益：46.77 億元，年增 12.73%。
  • 稅後淨利：20.90 億元，年增 41.89%。
  • 每股盈餘 (EPS)：0.40 元。
  • 資產報酬率 (ROA)：年化後為 0.96% (去年同期為 0.72%)。
  • 淨值報酬率 (ROE)：年化後為 10.76% (去年同期為 8.40%)。
• 獲利動能與挑戰：
  • 主要動能：
    1. 手續費收入強勁：財富管理業務因應市場趨勢，帶動基金與保險產品銷售，成為最重要的成長引擎。
    2. 成本控制得宜：營業費用較去年同期減少，成本效益比率 (Cost-to-Income Ratio) 自 44.53% 降至 38.55%。
    3. 信用成本降低：淨提列呆帳費用較去年同期大幅減少 49.24%，反映資產品質優化。
  • 挑戰：
    • 淨利息收益率 (NIM) 面臨壓力，2024Q1 降至 1.36%，較去年同期的 1.44% 下滑 8 個基點。主因為付息負債的平均利率上升速度高於孳息資產的平均利率。
• 子公司貢獻：2024Q1 子公司合計貢獻稅後淨利 2.30 億元，佔合併淨利 11%，年增 1.77%，維持穩定貢獻。

4. 市場與產品發展動態

• 市場趨勢與機會：公司成功掌握 2024 年初全球股市的樂觀氛圍，積極推動財富管理業務。管理層在 Q&A 中明確指出，股市行情良好是帶動股權型基金銷量遠超去年的主因，從而推升信託手續費收入。
• 重點產品發展：
  • 財富管理：以基金及保險商品為核心，2024Q1 基金手收年增 69.23%，保險手收年增 48.07%，顯示產品策略切合市場需求。
  • 綠色金融：連續兩年榮獲中小企業信保基金頒發的「綠色授信推動獎」，並首次獲得「批保金質獎」，顯示在支持中小企業及推動永續金融方面的努力獲得肯定。
• 社會參與及合作：
  • 響應金管會「信託 2.0」計畫，啟動「村里辦信託宣導行腳計畫」，深入社區推廣安養信託、防範金融詐騙，提升金融包容性。
  • 針對花蓮地震，捐款 1,000 萬元協助受災學生，並提供受災戶融資優惠方案，善盡企業社會責任。

5. 營運策略與未來發展

• 長期計畫：
  • 新總部大樓「台中之鑽」：工程進度已近 90%，主體結構預計於 2024 年 6 月底完成。包含室內裝修在內的整體工程，預計於 2026 年 6 月底前完工，將成為公司長期發展的重要里程碑。
  • 持續優化資產品質：將控管放款品質作為核心策略之一，這也反映在逾放比創下十年新低的成果上。
• 競爭優勢：
  • 穩健的風險控管：優於同業的資產品質指標 (低逾放比、高覆蓋率) 是公司的核心競爭力，使其在多變的經濟環境中保持穩固。
  • 均衡的業務結構：在放款業務穩健增長的同時，財富管理等手續費收入業務展現出強大的爆發力，有助於平滑利率波動對獲利的影響。
• 風險與應對：
  • 主要風險為存放利差及 NIM 的收窄。管理層表示，央行升息對存放款利率的影響存在時間差，短期可能導致利差收窄，但長期而言（約一年後），存放利差將會回穩至升息前的水準。公司將持續監控市場利率動態並調整資產負債結構。

6. 展望與指引

• 財務預測：公司未提供具體的財務預測數據。然而，管理層表示 2024Q1 的財務表現已展現出較去年同期「高仰角的成長」，暗示對全年營運抱持樂觀態度。
• 業務目標：
  • 2024 年度存款餘額目標：7,642 億元 (年增 4.44%)。
  • 2024 年度放款餘額目標：5,765 億元 (年增 5.27%)。
• 未來機會與風險：
  • 機會：若金融市場持續穩定，財富管理業務有望維持強勁的成長動能。同時，對中小企業及綠色授信的持續投入，可望帶來穩定的放款增長。
  • 風險：全球利率政策走向及市場波動性，仍是影響淨利差 (NIM) 及金融交易損益的主要不確定因素。

7. Q&A 重點

• Q1: 關於新總部大樓「台中之鑽」的完工時程？

  A: 目前工程進度已近 90%，主體結構預計在今年 (2024) 6 月 30 日完成。包含室內裝修的整體工程，目標於民國 115 年 (2026) 6 月底前全部完工。

• Q2: 為何簡報中「總存放利差」低於「台幣」和「外幣」各自的存放利差？未來存放利差和淨利息收益的展望如何？

  A: 總存放利差是將台外幣合併計算，其結果會受到不同幣別存、放款佔比的影響。本行外幣存款佔比 (約 14%) 高於外幣放款佔比 (約 6-7%)，且近期為因應外幣投資需求，吸收了成本較高的台幣存款，導致合併計算後的總利差較低。

  展望未來，央行升息半碼對存放款利率的最終影響點數相近，但反應時間有落差（活存反應快，定存反應慢）。短期內利差可能因成本端先反應而下降，但拉長到一年左右，利差將會回穩至接近升息前的水準。

• Q3: 第一季的逾放比是否為歷年最佳？今年的存放款成長目標為何？

  A: 第一季 0.13% 的逾放比是近十年來的最佳水準，覆蓋率也同樣處於高點，顯示資產品質控管成效良好。

  根據股東會年報，2024 年存款目標為 7,642 億元 (年增 4.44%)，放款目標為 5,765 億元 (年增 5.27%)。

• Q4: 第一季信託手續費收入年增 49.41%，主要來自哪些商品？

  A: 主要來自財富管理部門銷售的基金產品。由於今年台灣及全球股市行情良好，股權型基金的銷售量遠高於去年同期，帶動手續費收入呈現高角度成長。

• Q5: 對於今年的淨收益、營收及手續費收入的預估是多少？

  A: 此問題涉及財務預測，公司不便提供具體數字。但從第一季的財報來看，今年的成長率相較去年呈現「高仰角的成長」。

• Q6: 簡報中的存放利差與 NIM 是否包含換匯交易 (Swap) 的收益？

  A: 不包含。Swap 收益是歸類在衍生性金融商品與兌換損益項目下，並未計入存放利差或 NIM 的計算中。

• Q7: 今年第一季的 Swap 收益大約是多少？與去年同期相比如何？

  A: 2024Q1 的 Swap 收益金額大約在 5,000 多萬元左右，與去年同期的數字差不多。

免責聲明

本備忘錄之數據及陳述根據現有的公開資訊與初步檢核，可能因實際財務報表或管理層後續公告之更新資訊而調整。本文件僅作為參考之用，不構成投資建議。

本摘要僅供參考，若有進一步需求，請查閱原始影音及法說會簡報內容或公司官方公告。