【全心投控法說會重點內容備忘錄】未來展望趨勢 20260921【全心投控法說會重點內容備忘錄】未來展望趨勢 20260921

1. 全心投控2718營運摘要

• 2026 上半年營運表現：全心投控 (2718) 2026 上半年因營建業景氣循環影響，營收較去年同期顯著下降。然而，在業外權益法投資收益（主要來自三發地產）的挹注下，公司仍維持穩定獲利，上半年稅後每股盈餘 (EPS) 為 2.72 元。
• 財務結構穩健：截至 2026 年 6 月 30 日，公司每股淨值為 69.67 元，較去年同期成長 6.66%。公司強調負債比率低，財務結構健全，具備充足資金可供未來運用。
• 三大核心事業策略：公司未來發展將以建設開發、收益型資產、價值投資為三大核心事業。建設本業將持續觀察市場，同時積極提升收益型資產比重，並透過價值投資尋找長期成長機會。
• 未來展望：短期將持續評估具綜合效益的投資標的，並透過權益法投資收益提升股東權益。長期目標（預計 2027 下半年後）將打造地產開發與科技投資的雙引擎成長模式。

2. 全心投控主要業務與產品組合

• 核心業務：全心投控為一投資控股公司，旗下 100% 持股子公司包括合一建築、華昇營造、歐麥沙崙開發，主要從事營建相關業務。此外，公司以權益法認列轉投資三發地產。
• 業務組合與策略：公司正逐步調整業務結構，在穩固營建本業的基礎上，擴大收益型資產與價值投資的佈局，以平衡營建業的景氣循環風險並提升資本運用效益。
• 各業務板塊摘要：
  • 建設開發：目前主要在售建案為「晶悅合一」，截至 2026 年 6 月 30 日已順利交屋 254 戶，但近期銷售速度趨緩，仍在努力銷售中。
  • 收益型資產：以台糖地上權商業不動產開發案為主，目前策略是先進行招商，待客戶需求明確後再規劃整體開發計畫。
  • 價值投資：為提升資金效益，公司於 2026 上半年積極進行價值投資，已佈局多家上市櫃公司，涵蓋科技、航運及金融產業，並購入綠色債券，此部分已成為重要的獲利來源之一。

3. 全心投控財務表現

• 關鍵財務指標 (2026 上半年)：
  • 合併營收：受營建業景氣影響，較去年同期顯著下滑。
  • 稅後每股盈餘 (EPS)：2.72 元。
  • 每股淨值 (截至 2026/06/30)：69.67 元，年增 6.66%。
  • 資產報酬率：維持穩定獲利。
• 獲利驅動與挑戰：
  • 主要驅動力：業外收益為上半年獲利核心，特別是來自權益法認列的三發地產投資收益。三發地產 2026Q2 的 EPS 為 2.84 元。
  • 主要挑戰：營建本業面臨高成本及信用管制，導致市場銷售趨緩，營收貢獻降低。
• 財務結構：公司強調財務結構穩健，負債比與流動比等指標均表現良好，顯示公司具備充足的資金進行多元化投資與業務發展。

4. 全心投控市場與產品發展動態

• 市場趨勢與機會：雖然整體房市因政策與成本因素趨緩，但半導體供應鏈擴張帶來了部分區域的剛性需求，公司正努力把握此類銷售機會。
• 價值投資組合更新：
  • 股權投資：於 2026 上半年新增多家上市櫃公司投資，以長期價值與穩定殖利率為考量：
    • 奇偶科技：投資持股 5.04%，該公司上半年 EPS 為 7.8 元。
    • 長榮海運：該公司上半年 EPS 為 11.24 元。
    • 中再保：該公司上半年 EPS 為 7.91 元。
  • 債券投資：新購入遠東新 E2-2 永續債，參與綠色金融。
• ESG 永續發展：公司積極投入永續經營，與臺大實驗林合作進行復育計畫，於南投水里認養 0.5 公頃林地，種植 750 株台灣原生樹木，預計每年可減少 2.8 噸碳排放。此外，公司已在評估使用綠電 (RE40)，合約正在簽訂中。

5. 全心投控營運策略與未來發展

• 長期發展計畫：公司的核心策略是建立地產開發與科技投資的雙引擎成長模式。透過系統化的評估，尋找具有長期成長潛力與策略綜效的投資機會，以強化資本配置效益。
• 資金運用策略：鑑於公司負債比不高，未來將運用充裕資金，深化關鍵股權合作，並優化資金結構，避免資金閒置產生過多成本。
• 營運效率提升：公司計畫透過導入 AI 技術等方式，精實內部管理流程，提升資產週轉率，並降低營運成本。
• 投資人關係：為維持與市場的良好溝通，公司預計每年召開四次法人說明會，並遵循法規提供英文財報，提升資訊透明度。管理層認為，相較於營建同業，公司目前的股價淨值比與本益比偏低，但殖利率表現良好。

6. 全心投控展望與指引

• 短期展望 (2026Q3 - 2027H1)：
  • 持續評估新的價值投資標的。
  • 預期權益法投資的穩定收益將持續挹注，有助於提升股東權益。
  • 積極推動 ESG 相關工作，如溫室氣體盤查與永續報告書確信。
• 長期展望 (2027 下半年後)：
  • 期望地產開發與科技投資的雙引擎成長模式能逐步顯現成效。
  • 透過多元化的投資佈局，為投資人帶來穩健的長期回報。

免責聲明

本報告內容使用 AI 技術根據各家公司法說會之影音內容進行摘要整理。本文件的目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望，內容僅供參考，不構成任何投資建議。

本摘要僅供參考，若有進一步需求，請查閱原始影音及法說會簡報內容或公司官方公告。