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本報告內容使用 LLM 技術，並根據 台灣證券交易所及櫃買中心法說會之官方影音檔 進行摘要整理。目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望。本摘要僅供參考，若有進一步需求，請查閱原始影音內容或公司官方公告。
1. 營運摘要
- 2024 年第一季營運表現：
- 營收：新台幣 4.2 億元，較去年同期微幅增加 185 萬元。
- 毛利率：8.39%，較去年同期的 12.68% 下滑，主要受產品組合變化（高毛利之電子零組件佔比下降）及繼電器產品毛利仍為負數影響。
- 營業成本率：91%，較去年同期增加約 5 個百分點。
- 營業費用：7,100 萬元。
- 營業淨損：3,600 萬元。
- 業外收益：約 1,600 萬元，包含採權益法之投資收益、匯兌利益及股利收入。
- 稅前淨損：1,900 萬元。
- 歸屬於母公司業主淨損：1,800 萬元。
- 每股虧損 (EPS)：-0.17 元。
- 主要業務發展：
- 持續開發高功率導線架，應用於電動車、充電樁及 ADAS 等高功率元件。
- 開發 AI 運算模組使用之均溫片，提供高效能計算平台散熱解決方案。
- 工業一路廠區自動化佈建已大致完成，電子零組件及機械式繼電器需求逐漸回溫，自動化設備稼動率與良率逐步提升。
- 未來展望與指引：
- 4 月份營收因電子零組件業務略為回溫而有所好轉。
- 電子零組件需求能見度仍不高，但相較 2023 年第四季及 2024 年第一季，第二季已見稍微回溫。
- 公司損益兩平點約為月營收 1.6 億元，持續努力提升營收。
- 期望營業虧損能在 2024 年第二季或第三季 轉為獲利。
2. 主要業務與產品組合
- 核心業務：
- 公司成立於 1981 年，主要從事電子零組件之研發、製造與銷售。
- 主要產品：繼電器 (Relay)、程式開關 (Dip Switch，註：原文為城市開關，判斷應為程式開關)、端子台 (Terminal Block)、連接器 (Connector)、自恢復保險絲 (Resettable Fuse)、半導體沖壓件 (Stamping，包含導線架及高密度沖壓產品) 及步進馬達 (Stepping Motor)。
- 發展歷程：
- 1983 年：開發程式開關與磁簧繼電器。
- 1997 年：開發光耦合固態繼電器。
- 1999 年：開發端子台；於台灣股票市場上櫃。
- 2001 年：於台灣股票市場上市；開發自恢復保險絲。
- 2004 年：成立半導體事業群。
- 2005 年：成立機械式繼電器事業群。
- 2016 年：開發工業控制開關。
- 2018 年：取得併購科技股權，成立步進馬達事業群。
- 生產據點與市場：台灣設有三座工廠，中國大陸兩座工廠，美國設有一處辦事處。
- 產品應用領域：工業控制儀器設備、安全監控系統、消費電子及家電、電源能源產業、光電產業、汽車電子、電腦周邊及網路通訊。
- 特定產品介紹：
- 半導體導線架：用於訊號穩壓、放大、開關等功能，供應汽車及各式電子零組件。
- BGA 均溫片：依不同產品規格開發，提供不同表面處理之均溫片。
- 步進馬達：具無刷結構、可靠性高、易於起停和反轉、動態回應快、停止時能自鎖保持轉矩等特性，應用於 3D 列印、太陽能發電等。
- 近期業務變化：
- 電子零組件業務近年面臨挑戰，主要市場為中國內需及歐洲德國。中國市場受內需及房地產疲弱影響，衰退嚴重；歐洲市場則因俄烏戰爭導致能源價格高漲，工業活動停滯。
- 各產品線摘要 (2024Q1 營收佔比及與去年同期比較)：
- 半導體：營收 1.87 億元 (佔總營收 45%)，較去年同期 1.85 億元 (佔比 44%) 微幅上揚。
- 電子零組件：營收 1.18 億元 (佔比 28%)，較去年同期 1.35 億元 (佔比 32%) 下滑。此業務佔比從 2022 至 2023 年 (民國 111-112 年) 的 37% 降至 2024 年第一季 (民國 113 年第一季) 的 28%，近年每年約減少 1.2 億元營收。
- 步進馬達：營收 6,400 萬元，較去年同期 5,400 萬元成長約 1,000 萬元。
- 繼電器：營收 5,100 萬元，較去年同期 4,400 萬元增加。
3. 財務表現
- 關鍵財務指標 (2024Q1)：
- 合併營收：420 百萬新台幣 (較 2023Q1 增加 2 百萬新台幣，原增加 185 萬元)
- 毛利率：8.39% (2023Q1 為 12.68%)
- 營業毛利：約 35 百萬新台幣
- 營業費用：71 百萬新台幣
- 營業淨損：36 百萬新台幣
- 業外收支淨額：收益 16 百萬新台幣
- 稅前淨損：19 百萬新台幣
- 歸屬於母公司業主淨損：18 百萬新台幣
- 每股虧損 (EPS)：-0.17 新台幣元
- 財務表現驅動因素與挑戰：
- 毛利率下滑：主要由於高毛利率的電子零組件產品營收佔比從去年同期的 32% 下降至 28%，而過去幾年因資本支出較大，繼電器產品的毛利率仍為負數，影響整體毛利表現。
- 電子零組件市場挑戰：中國大陸市場因內需及房地產市場疲弱導致需求嚴重衰退；歐洲市場（尤其德國）則受俄烏戰爭後能源價格高漲影響，工業生產活動趨緩。
- 區域生產與獲利：台灣母公司 2024Q1 生產貢獻營收約 2.58 億元 (去年同期 2.6 億元)，中國大陸廠區生產貢獻營收約 1.50 億元 (去年同期 1.45 億元，主要受惠半導體提貨增加)。由於整體毛利率下降，台灣母公司與大陸子公司在 2024Q1 均呈現虧損。
- 區域別營收 (依客戶所在地)：
- 亞洲：2024Q1 營收約 2.7 億元 (佔總營收 65%)，較去年同期 2.41 億元 (佔比 58%) 成長，主要來自半導體業務。
- 歐洲：2024Q1 營收約 2,900 萬元，較去年同期 4,700 萬元顯著下滑。歐洲市場主要銷售電子零組件，該地區營收衰退對高毛利產品組合影響較大。
- 近期營收趨勢：2024Q1 營收 4.2 億元，維持在相對低檔。2023Q2 營收為 5.04 億元，為近期高點。
4. 市場與產品發展動態
- 市場趨勢與機會：
- 看好電動車及其充電樁、ADAS（先進駕駛輔助系統）等應用對高功率導線架的需求。
- AI 運算模組及高效能計算平台的散熱需求，帶動均溫片產品的發展機會。
- 重點產品發展：
- 高功率導線架：持續開發以滿足新興市場需求。
- 均溫片：針對 AI 運算開發散熱解決方案。
- 電子零組件與機械式繼電器：需求有逐漸回溫跡象，配合自動化設備稼動率與良率提升，期望改善獲利。
- 合作夥伴與協同：本次法說會未特別提及新的合作夥伴或協同計畫。
5. 營運策略與未來發展
- 長期計畫：
- 產品研發：持續投入高功率導線架及 AI 應用均溫片等新產品開發。
- 生產優化：提升工業一路廠區的自動化程度，提高電子零組件及機械式繼電器自動化設備的稼動率與生產良率。
- 營收目標：努力將月營收提升至 1.6 億元的損益兩平點以上，目標使公司盡早轉虧為盈。
- 競爭定位：透過開發符合市場趨勢之高附加價值產品（如電動車、AI 相關零組件）以強化競爭力。
- 風險與應對：
- 市場風險：電子零組件主要市場（中國、歐洲）需求復甦緩慢。
- 獲利壓力：毛利率偏低。
- 應對措施：積極拓展新興應用市場，提升自動化生產效益，嚴控成本，並期待主要市場需求逐步回溫。
6. 展望與指引
- 營運預期：
- 營收：4 月份營收已見回溫，期望第二季整體營收能緩步上揚。損益兩平點為月營收 1.6 億元。
- 獲利能力：期望在 2024 年第二季或第三季實現營業淨利轉正。
- 成長機會：
- 電子零組件市場（歐洲、中國內需）自 2023 年第四季至 2024 年第一季已見谷底回溫跡象。
- 半導體業務持續開發高功率導線架（應用於電動車、充電樁、ADAS）及 AI 運算模組均溫片。
- 自動化設備效益提升，有助於改善生產效率與產品良率。
- 潛在風險：
- 電子零組件市場需求復甦力道與持續性仍具不確定性。
免責聲明
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