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1. 台船營運摘要
- 財務概況：台船 (2208) 2024 年 (113 年) 自結營收為 144.9 億元，較 2023 年 (112 年) 的 214.8 億元下滑。然虧損有所收斂，2024 年稅後淨損為 27.9 億元 (EPS -2.20 元)，相較 2023 年淨損 40.5 億元 (EPS -4.32 元) 有所改善。虧損主因為商船業務量不足。
- 重大發展：
- 2024 年成功交付海軍新型救難艦、海巡署巡防艦、中油油品化學品輪及高輪公司電力渡輪等共 7 艘船艦。
- 承攬重要新業務，包括與中航公司簽訂 2+2 艘 21 萬噸散裝貨輪合約，並於 2025 年 1 月 15 日與萬海公司簽訂 12+4 艘 8,700 TEU 貨櫃輪合約。
- 未來展望：
- 公司手持訂單合約總金額約 1,348 億元，其中尚待執行金額約 800 億元。商船業務訂單能見度已達 2030 年，國造潛艦後續艦案更可延伸至 2038 年。
- 預期 2025 年仍將虧損，但虧損金額會大幅降低。公司將積極推動營運改善方案，力求在 2026 年有機會實現轉虧為盈。
2. 台船主要業務與產品組合
- 核心業務：公司業務主要分為四大板塊：商船本業、國艦國造、綠能風電、石化基建。
- 業務比重變化：
- 國艦國造為營收主力，2024 年佔比達 61%。
- 製機海工業務顯著成長，2024 年佔比提升至 21%。
- 商船建造業務則大幅下滑，2024 年佔比僅 7%，為公司亟需爭取擴大的部分。
- 船艦維修業務維持穩定，佔比約 8%。
- 策略調整：新經營團隊上任後，考量資源有效利用，未來經營策略將聚焦並擴大造船艦核心業務 (商船本業與國艦國造)，以提升營收比重。
3. 台船財務表現
- 關鍵財務數據 (2024 年度自結數)：
- 營業收入：144.9 億元
- 稅前淨損：27.8 億元
- 稅後淨損：27.9 億元
- 每股虧損 (EPS)：-2.20 元
- 財務驅動與挑戰：
- 2024 年營收下滑主要受商船業務不足影響。
- 虧損雖較前一年度改善，但仍在持續。公司正透過嚴控預算、降低原物料成本等措施強化財務結構。
- 重大財務事件：
- 公司於 2024 年完成現金增資，包括公募 39 億元及私募 19.585 億元，合計募資約 58.96 億元。
- 子公司台船環海獲利穩定，2024 年貢獻母公司約 8 億餘元的投資收益 (依持股比例認列)。
4. 台船市場與產品發展動態
- 市場趨勢：
- 全球航運業在 COVID-19 後復甦，加上 IMO 環保法規日趨嚴格及 2026 年歐盟將開徵碳稅，促使船東加速汰換老舊船舶，對節能環保船型 (如甲醇、LNG、氨氣雙燃料船) 需求增加。
- 全球造船市場由中、韓、日三國壟斷，合計佔約 92% 訂單，其中中國市佔率超過 50%，競爭極為激烈。台船呼籲政府支持商船產業政策，以維持產業發展能量。
- 重點產品與技術開發：
- 無人船艦 (USV)：公司已投入團隊進行研發，首艘無人艇原型已於 2024 年 12 月下水測試，預計於 2025 年 3 月上旬正式對外發表。
- 浮式風機：與台大合作開發「15MW 風機半潛式浮臺」，已取得美國船級社 (ABS) 的設計原則認可。
- 智慧綠能：聚焦發展智慧船廠、雙燃料智能船艦、儲能系統等，整合母子公司及產學研能量，投入研發具市場潛力之產品。
- 潛在業務機會：
- 新造船艦：潛艦後續艦、海軍多功能海測艦、海巡署 2,000 噸級與 8,000 噸級巡防艦等。
- 離岸風電：第三階段區塊開發風場水下基樁、浮式風機浮台及重型構件運輸等業務。
5. 台船營運策略與未來發展
- 長期計畫：
- 三大轉型：推動管理轉型、數位轉型、創新轉型，提升營運效率與競爭力。
- 聚焦核心：將資源集中於具利基的造船艦本業，擴大營收規模。
- 營運改善策略：為達成轉虧為盈目標，公司將執行五大策略：
- 聚焦核心事業，擴大爭取有利基的造船艦業務。
- 推動內部轉型與改造，提升生產效能與執行力。
- 嚴控預算支出，降低原物料成本。
- 開發無人船與節能環保船型，創造新商機。
- 爭取政府支持商船產業政策，確保國家安全與產業能量。
- 競爭定位：公司的核心優勢在於承擔「國艦國造」任務，擁有穩定的長期訂單，有助於公司在進行內部改造的同時，能放眼未來進行長期研發與穩定發展。
6. 台船展望與指引
- 訂單能見度：手持訂單飽滿，商船已排至 2030 年，國艦國造部分訂單更可延續至 2038 年，營運穩定性高。
- 財務指引：
- 2025 年：預期營收將超過 200 多億元，但因部分為早期低價訂單，全年仍將虧損，惟虧損金額可望顯著減少。
- 轉虧為盈：公司將全力降低成本，積極改善營運，力求最快在 2026 年實現轉虧為盈。
- 子公司展望：子公司台船環海海工事業前景樂觀，已取得「風廟」風場等新合約，預期 2025 年及 2026 年營運表現樂觀，將持續貢獻獲利。
7. 台船 Q&A 重點
Q1: 台船 2025 年是否有機會轉虧為盈？
A: 2025 年還沒有機會轉虧為盈，但虧損金額會大幅降低。
Q2: 潛艦國造是否有機會持續發展？
A: 原型艦正依節點進行測試，預計 2025 年 4 月試車、年內交艦。後續 7 艘艦的計畫已獲立法院支持，預計將持續執行至 2038 年，不會受到影響。
Q3: 台船 2025 年是否有籌資計畫？
A: 2024 年已完成約 58.96 億元的增資，目前沒有新的籌資計畫，未來若有必要會再評估啟動。
Q4: 「環海翡翠輪」的營收與海工事業前景如何？
A: 租金收入屬營業機密。海工事業前景非常樂觀，除了即將結束的海龍案，近期也取得「風廟」風場的合約，至少在 2025 至 2026 年展望良好。
Q5: 製機海工的成長動能與未來產品組合？
A: 製機海工主要貢獻來自子公司台船環海 (CDWE) 及承攬的中油工程案。未來策略會將資源聚焦，提高商船與國艦國造的營收佔比。目前商船訂單能見度到 2030 年，潛艦到 2038 年，透明度非常高。
Q6: 無人船 (UAV/USV) 的發展計畫與進展？
A: 公司自 2023 年 4 月起投入團隊研發水面無人載具。首艘原型艇已於 2024 年 12 月下水測試，目前正進行整合，預計 2025 年 3 月上旬將舉辦正式的發表會。
Q7: 未來是否還有離岸風電工作船的造建計畫？
A: 目前沒有接到船東詢價。且台船船塢檔期已排至 2030 年，實務上不太會有船東願意等待至 2031 年後才造船。
Q8: 台船環海的營收如何併入財報？2025 年展望？
A: 營收數字不便透露，但損益會依持股比例認列。2024 年約貢獻 8 億餘元獲利。2025 年展望同樣樂觀，將持續獲利。
Q9: 與萬海的合約是否已經簽訂？
A: 是的，12+4 艘的貨櫃輪合約已在 2025 年 1 月 15 日正式簽訂。
Q10: 一般船舶從下訂單到交貨需要多久？
A: 視船型而定。商船從開工到交船約十幾個月；軍艦從簽約到交貨至少需三至四年；潛艦則更久。
Q11: 國防預算增加對台船的效益？
A: 主要體現在「國艦國造」及海巡署造艦案。未來海巡署有 2,000 噸級、8,000 噸級等造艦需求，台船會選擇性爭取，例如 2,000 噸級的巡護船就非常適合台船承造。
Q12: 若川普當選美國總統，對造船業的看法與影響？
A: 對台船直接影響不大，因鋼板主要來自中鋼，非美、中採購。此議題更凸顯全球造船業競爭激烈，尤其面對中、日、韓的國家級補貼。這也呼籲我國政府應從國家戰略安全角度支持商船產業，以確保經濟貿易與國防能量。
Q13: 台船環海 2025 年的獲利預估是否與 2024 年水準相當？
A: 2025 年營運樂觀，確定會獲利並回饋母公司，但具體獲利金額是否與 2024 年相同，屬商業機密不便說明。
Q14: 以目前訂單來看，哪一年有機會轉虧為盈？
A: 我們會盡最大努力，希望在明年 (2026 年)能有機會轉虧為盈。
Q15: 承攬中油公司的工程案預估獲利為何？
A: 共承攬兩案 (26 座儲油槽、槽車裝卸工場)，合約總值約 121 億元。兩案皆依進度施工中，預期都會有獲利，但獲利金額屬營業機密，不便透露。
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