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1. 巨庭營運摘要
- 高層人事變動：原莊特助於 2026 年董事改選後，接任公司董事長職位。
- 2025 年營運回顧：全年營收為 13.02 億元，年減 2.74%。主要受關稅、國際競爭、美國高利率抑制消費力及客戶庫存嚴格管控等因素影響。毛利率降至 9.74%。稅後淨利為 1300 萬元 (EPS 0.21 元)，較 2024 年大幅下滑，主因為新台幣升值導致 2400 萬元的匯兌損失，而前一年度則有匯兌利益。
- 2026Q1 營運概況：營收為 2.4 億元，營業毛利 2000 萬元，本期淨利為 535 萬元。
- 股利政策：因 2025 年獲利偏低，董事會決議不配發股利，以保留盈餘作為公司未來發展的儲備資金。
- 未來展望：公司將持續以木工機械為核心業務，並專注於新產品研發。預計 2026 年底將推出新機種，期望能刺激客戶需求，帶動未來成長。
2. 巨庭主要業務與產品組合
- 核心業務：公司成立於 1981 年，主要從事木工機械的品牌代工 (OEM/ODM)，為客戶提供委託製造與委託設計製造服務。
- 主要市場：出口市場高度集中，北美地區佔營收比重約 90%，其餘為歐洲及其他地區。在 2026Q1，北美市場佔比達 92.46%，歐洲佔 4.05%。
- 產品組合與變化 (2026Q1 vs 2025 全年)：
- 刨木機：營收佔比從 38% 上升至 42%，為第一大產品線。
- 圓鋸機：營收佔比從 35% 下降至 30%。
- 單立軸機：維持在 7%。
- 其他產品：佔比微幅增加至 21%。
- 新產品開發：目前正在開發中的新產品包括桌上型的自動刨木機、手動刨木機，以及落地型的開放式擺盪寬帶砂帶機。
3. 巨庭財務表現
- 2025 年 vs 2024 年損益比較：
- 營業收入：13.02 億元，相較 2024 年的 13.38 億元，年減 2.74%。
- 營業毛利：1.26 億元，相較 2024 年的 1.57 億元，年減 19.7%。毛利率由 11.76% 下降至 9.74%，主因是營業成本增加。
- 營業淨利：淨利率由 4.26% 下降至 2.45%。
- 稅後淨利：1300 萬元，相較 2024 年的 9200 萬元，大幅減少。
- 每股盈餘 (EPS)：0.21 元，低於 2024 年的 1.41 元。
- 2026Q1 財務簡述：
- 營業收入：2.4 億元
- 營業毛利：2000 萬元
- 本期淨利：535 萬元
- 影響獲利的關鍵因素：
- 業外收支衝擊：獲利下滑最主要的原因來自匯率變動。2025 年因新台幣升值產生 2400 萬元的匯兌損失，而 2024 年則有 4400 萬元的匯兌利益，兩者相差近 6900 萬元，是侵蝕獲利的主因。
- 營收產品結構變化：2025 年相較 2024 年，圓鋸機與手動刨木機營收分別減少 3500 萬元及 4400 萬元，而其他產品營收則增加 4600 萬元。
4. 巨庭市場與產品發展動態
- 市場趨勢與關稅影響：
- 美國對台灣輸入貨物已確定徵收 10% 的關稅。公司指出，先前在關稅稅率為 20% 時，美國客戶曾調高商品零售價；然而在關稅降至 10% 後，客戶並未同步調降售價，因此關稅降低並未直接轉化為公司出貨量的增加。
- 地緣政治與供應鏈：
- 2026 年 3 月因美國與伊朗的衝突導致荷姆茲海峽封鎖，引發部分原物料成本上揚與暫時性短缺。公司的採購團隊已提前預購可能短缺的物料，確保 2026 年出貨不受影響。
- 客戶庫存管理：
- 客戶對庫存管理趨於嚴謹，公司需依客戶訂單需求進行滾動式生產計畫調整，以達到供需平衡並有效管控自身物料庫存。
- 新產品策略：
- 公司持續投入研發，預計 2026 年底會推出多款新機種，視為刺激未來客戶需求的主要動能。
5. 巨庭營運策略與未來發展
- 長期策略：公司未來將持續專注於木工機械的本業，並透過不斷的產品創新來鞏固市場地位。
- 風險管理與應對：
- 匯率風險：因營收高度集中於北美市場，公司面臨顯著的匯兌風險。應對措施為密切關注美國政策變化，並與客戶定期溝通，適時調整產品售價。
- 原物料風險：全球地緣政治不確定性可能影響原物料供應與成本。公司透過採購團隊的預測與評估，提前訂購物料以預防供應中斷。
- 市場未知風險：為應對客戶端與市場的動態變化，公司強調與客戶建立緊密的溝通機制，並保持生產計畫的彈性。
- 競爭定位：公司長期與數十個品牌合作，並嚴格保守客戶的設計機密，以此建立深厚的客戶信任關係，此為公司在代工市場的核心競爭力之一。
6. 巨庭展望與指引
- 短期展望：公司未提供具體的財務預測。短期營運仍受總體經濟、客戶庫存調整及關稅政策等外部因素影響。
- 成長動能：主要的成長機會寄望於 2026 年底推出的新產品，期望能帶來新的訂單需求。
- 營運挑戰：持續性的匯率波動、原物料成本上漲壓力，以及國際市場的激烈競爭是公司目前面臨的主要挑戰。儘管 2025 年營運面臨壓力，但公司強調財務狀況穩健，足以支持正常營運。
7. 巨庭 Q&A 重點
本次法人說明會未有提問與回覆環節。
免責聲明
本報告內容使用 AI 技術根據各家公司法說會之影音內容進行摘要整理。本文件的目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望，內容僅供參考，不構成任何投資建議。
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