【關鍵報告】民航量已達疫情前75%！挺過低谷的航空業有哪些投資機會？

隨各國逐漸解封，航空業也開始回溫，本篇報告將解析航空產業模式，及未來發展趨勢。看完這篇文章，你將了解以下幾件事情：

1. 航太產業鏈上中下游介紹
2. 後疫情航空業展望
3. 受惠台股與美股

因亞太地區解封，旅遊帶動短期航空需求上升

根據 IATA（國際航空運輸協會）統計，目前全球民航旅運量已恢復至疫情前（2019 年）的 75.6%。觀察主要市場，亞太地區過去因防疫限制，恢復速度相較其他地區緩慢，然隨著日本、韓國、中國與東南亞各國逐步放寬限制，旅遊需求預計帶動短期民航需求持續上升。Source：IATA

以近期開放入境的日本為例，全日空航空（ANA）於今年八月公布 FY2022Q1 財報，營收年增 76%，主要成長來自國際旅客。公司預計在 FY2022Q2 之後，隨日本邊境開放，國際乘客數量將達到疫情前（2019 年）30%，中國、香港和台灣旅客將使整體市場供不應求，帶動機票票價上漲。全日空對 FY2022 全年財務展望營收 1.7 兆日圓，年增 63%，顯示目前日本航空需求強勁復甦，對今年營收樂觀。Source：ANA

除了短期因亞太地區解封使需求回溫外，長期而言，各家航空公司將近全數汰換舊型飛機，拉升整體航空需求。

航空公司積極投資機隊現代化改革，預期將於 2041 年近全數替換為新型飛機

飛機為高燃油的交通工具，燃油約佔航空公司營運成本 30~35%，油價的漲幅與發動機的耗油程度大幅影響獲利，加上目前 2050 年各國訂定零碳排目標，因此降低飛機油耗與碳排成為各家航空空司的首要目標。但根據空中巴士研究，目前 80% 飛機尚未進行降低油耗與碳排之現代化改革。

近年因疫情全球航空需求大減