ETN

富果觀點： 產品線從灰區配電延伸到白區液冷：Fibrebond、Resilient Power、Boyd Thermal 的三筆併購，讓伊頓在每 MW 資料中心可銷售的設備內容增加，產品覆蓋度與 Vertiv 相當。 需求排隊已轉成訂單，限制營收的是產能：美國資料中心宣布計畫的積壓量達 307 GW，其中約兩成排定於近期交付。伊頓 Q2 電氣部門整體積壓訂單年增 43%、美洲電氣訂單出貨比達 1.

Eaton（NYSE：ETN）於 2026 年 7 月 31 日召開 2026 年第二季電話會議，受惠於 AI 資料中心基礎設施的強勁需求，公司單季營收與 EPS 雙雙創下歷史新高。然而，市場對其短期產能擴張的極限、創歷史新高的估值，以及資料中心高耗能引發的地緣政策逆風表達關注。以下為市場核心觀點更新： 市場核心觀點 AI 發展的下一個瓶頸是電力： 限制 NVIDIA 晶片出貨與資料中心擴建的最大