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1. 合世營運摘要 合世生醫（櫃：1781）2025 年前三季營運面臨挑戰，主要受中南美洲市場庫存消化、美國關稅政策及全球經濟放緩影響，加上美元匯率貶值，對佔比達 95% 的外銷業務造成衝擊。公司將 2025 年的營收下滑定調為一次性的結構性調整，並非核心競爭力或市場需求下降。 展望 2026 年，公司預期營運將重返成長軌道，成長動能主要來自： 中南美洲：大型連鎖藥局新通路導入，霧化器恢復常態進貨