【財報解讀】特斯拉面對車用晶片缺貨，馬斯克在法說會中遞出什麼策略？

全球電動車龍頭 Tesla（Nasdaq：TSLA）近日公布 2022Q2 財報，本季交車量雖受到上海封城影響，但公司仍樂觀看待 2022 全年交付量將可年增 50%。以下為本次電話會議重點更新：

營運及財務面

1. Tesla 2022Q2（以下簡稱 Q2）營收為 169 億美元（以下同），QoQ-9.7%、YoY+42%；毛利率 25.0%，QoQ-4.1ppts（但與其他車廠 Q1 18-21% 之毛利率相比仍高，且預期其他車廠 Q2 毛利率也將下滑）。

毛利率衰退主要來自原物料、零組件成本的上升，以及上海封城導致公司上海超級工廠長時間停工所致。

營業利益率為 14.6%，QoQ-4.6ppts，Non-GAAP 稅後淨利為  26.2 億元，QoQ-30%、稀釋後 Non-GAAP EPS 為 2.27 元，QoQ-0.95 元，雖較上季明顯衰退，但仍優於華爾街先前平均預測的 1.80 元。

Source：Tesla、富果研究部

2. 營業現金流 24 億元，自由現金流 6.2 億元。此外公司出售了 75% 持有的比特幣，共套現 9.4 億元，出售主因為因應中國封城狀況的不確定性。

細看截至 6/30 的資產負債表，Tesla 現金資產達 183 億美元，較上季些微增加 8.2 億元，然而扣除其中售出比特幣的 9.4 億元之一次性現金收入，Tesla Q2 之現金流仍為負數（流出 1.2 億元）。在當前全球總經環境仍不明朗的狀況下，持有現金對於積極擴充產能的 Tesla 而