【欣欣天然氣法說會重點內容備忘錄】未來展望趨勢 20260326

1. 欣欣天然氣營運摘要

欣欣天然氣 (9918) 公布 2025 年度財務表現，本業收入穩定成長，但因營業外收益減少，致稅後淨利有所下滑。公司持續擴展用戶基礎，並在安全管理與永續發展方面投入資源。

• 財務概覽：2025 年營業收入為 20.52 億元，營業利益為 3.30 億元，均較前一年度成長。然而，受匯率及關稅等因素影響，營業外收益大幅減少，導致稅後淨利降至 2.86 億元，每股盈餘 (EPS) 為 1.61 元。公司財務體質健全，無任何借貸負債。
• 用戶成長：截至 2025 年底，總供氣戶數接近 37.9 萬戶，預計 2026 年可望突破 38 萬戶 大關。
• 重點發展：
  • 新戶推廣：積極爭取重劃區、都更案、社會住宅及大型商業用戶。
  • 安全升級：微電腦瓦斯表安裝率已達 71.02%，有效提升用戶用氣安全。
  • 數位化服務：持續推廣電子帳單，並於 2026 年舉辦抽獎活動以提高申辦率。
• 未來展望：公司將秉持「安全第一、服務至上、經營永續」的理念，透過爭取新建案與大用氣量客戶，並強化管線安全與資訊系統，確保營運穩健成長。

2. 欣欣天然氣主要業務與產品組合

• 核心業務：依主管機關核准，於特定區域內以導管供應天然氣，並提供瓦斯管線與相關安全設備的設計及施工服務。
• 營運區域：服務範圍涵蓋新北市的中和、永和、新店、深坑四區，以及臺北市的文山區。
• 氣源供應：國內共 25 家公用天然氣事業，氣源均由臺灣中油公司獨家供應。中油與國外簽有長期採購合約，氣源供應穩定無虞。經濟部表示，即使面臨地緣政治風險，國內 6 月起已有分散氣源措施，短期供應穩定。
• 競爭利基：各瓦斯公司的營業區域受法規核定，彼此並無重疊，具備區域性供應優勢。但裝置工程費、氣費等價格均受《天然氣事業法》等法規規範。

3. 欣欣天然氣財務表現

公司近三年本業營運穩定，惟 2025 年因營業外收益減少，影響整體獲利表現。

• 2025 年度關鍵財務數據：
  • 營業收入：20.52 億元
  • 營業毛利：6.12 億元，毛利率為 29.83%
  • 營業利益：3.30 億元
  • 稅後淨利：2.86 億元
  • 每股盈餘 (EPS)：1.61 元
• 財務結構：
  • 公司自有資金充裕，無借貸負債。資產負債表中的負債項目主要為預收裝置工程款及應付中油的氣款。
  • 現金流量方面，營業活動現金流入穩定，投資活動現金流出主要用於汰換輸氣設備及新辦公大樓的裝潢支出；籌資活動現金流出則為發放現金股利。
• 股利政策：自 1994 年上市以來，公司年年配發股利。董事會擬定 2025 年度每股配發現金股利 1.5 元。

4. 欣欣天然氣市場與產品發展動態

• 市場趨勢與挑戰：全球暖化及小家庭生活型態的改變，對整體用氣量造成影響。儘管如此，公司 2025 年售氣量仍較前一年度微幅成長約 0.4%，總量達 1.1 億度左右。
• 新戶開發：
  • 大型建案：鎖定超高樓層建築，如中和區的「大同新紀元」(約 1,361 戶) 及新店區的銘德建設建案 (約 200 戶)，預計 2026 上半年完成設計。
  • 商業用戶：成功爭取「中和環球購物中心」，預計每年可挹注近 10 萬度用氣量；另有已完工的文山區自助洗衣店，預估年用量可達 6 萬度。
• 安全產品推廣：
  • 微電腦瓦斯表：具備漏氣、地震、超時三大安全遮斷功能。2025 年新增 2.4 萬戶，總安裝戶數達 26.9 萬戶，普及率達 71.02%，有效降低災害風險。
• 數位服務與環保：
  • 電子帳單：為響應環保，積極推廣電子帳單。截至 2025 年底，申請戶數近 3.3 萬戶，佔比約 8.7%。公司於 2026 年推出申辦抽獎活動，提供千元回饋金以吸引用戶申辦。

5. 欣欣天然氣營運策略與未來發展

• 長期發展計畫：
  • 用戶拓展：聚焦於三大方向：新建案開發 (重劃區、都更案)、既有社區補密戶爭取，以及大用氣量用戶推廣。
  • 供氣安全強化：
    • 每年依法呈報並執行管線汰換計畫，近年實際汰換長度均超越目標。
    • 斥資數百萬元建置「管線設備人員管理資訊系統」，整合 GIS 圖資、人員定位與設施管理，提升管理效能。
    • 設立「應變管理中心」，即時監控與指揮調度，強化防災功能。
  • 職業安全：已連續 16 年、累積超過 600 萬小時無災害工時紀錄，並落實健康保護措施。
• 公司治理與永續發展：
  • 風險管理：已制定風險管理政策，涵蓋營運、財務、資訊、工程等面向，由審計委員會督導。
  • 資安防護：設置資安專責主管及人員，遵循 ISO 27001 規範，強化設備功能與人員資安意識。
  • ESG 實踐：成立永續發展委員會，推動節能、資源回收、購買綠電，並完成溫室氣體盤查。同時，導入 ISO 14001 環境管理系統，並透過公益活動回饋社會。

6. 欣欣天然氣展望與指引

• 用戶成長：預期 2026 年總供氣戶數將順利突破 38 萬戶。
• 營運展望：天然氣為低碳、潔淨的民生能源，市場需求穩定。公司將持續致力於提供安全、穩定的供氣品質，並透過拓展新用戶與強化內部管理，相信在董事會的指導與全體員工的努力下，公司業績能持續成長。
• 機會與風險：
  • 機會：營運區域內的新建案與都市更新帶來穩定的用戶成長潛力。
  • 風險：雖然氣源供應穩定，但仍需關注國際地緣政治情勢對能源市場的影響。此外，公司營運受主管機關的價格管制。

免責聲明

本報告內容使用 AI 技術根據各家公司法說會之影音內容進行摘要整理。本文件的目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望，內容僅供參考，不構成任何投資建議。

本摘要僅供參考，若有進一步需求，請查閱原始影音及法說會簡報內容或公司官方公告。