【立碁法說會重點內容備忘錄】未來展望趨勢 20251117【立碁法說會重點內容備忘錄】未來展望趨勢 20251117

1. 立碁營運摘要

• 2025 年前三季營運穩健成長：立碁 (8111) 2025 年前三季合併營收為 6.34 億元，年增 7%；營業毛利 1.91 億元，年增 14%，毛利率達 30%，稅後每股盈餘 (EPS) 為 0.05 元。
• 第三季由虧轉盈：2025Q3 擺脫第二季因匯損衝擊的陰霾，單季營收 2.22 億元，年增 10%；毛利率 29%，單季 EPS 為 0.38 元。
• 轉型策略聚焦利基市場：公司自 2020 年起積極轉型，從傳統 LED 封裝製造，朝向更專業的 IC 與光電系統封裝產品發展，即使面臨轉型陣痛期，仍維持穩定的毛利率水準。
• 未來展望樂觀：公司預期 2026 年營運將優於 2025 年。未來將降低傳統 LED 元件營收佔比，增加在不可見光、車用及公共工程等領域的業務比重。
• 佈局先進半導體與矽光子：公司將持續投入先進半導體封測及矽光子領域，並已加入矽光子國家隊，積極尋求技術切入點。為支應未來發展，已規劃發行可轉換公司債 (CB) 籌措資金。

2. 立碁主要業務與產品組合

核心業務轉型：立碁由 LED 封裝製造起家，近年來憑藉異質整合 SiP (System in Package) 技術能量，將業務重心轉向高附加價值的產品與解決方案。公司總部位於新北樹林，約八成產值集中於此，另於東莞設有工廠。

五大業務範疇：

• SIP 異質整合：提供高頻（矽光子）與中低頻模組的客製化服務，整合光電半導體、IC 及感測晶片，以滿足市場對 AI 化、微小化、多功能化的趨勢需求。
• IR 模組：應用於 AI 影像辨識、安防監控、AR/VR、車載影像辨識及醫療產業。
• 車載模組：包含電動機車儀錶板、車內外燈光模組等。
• 公共工程標案：參與照明工程及大眾運輸系統（如軌道系統）相關標案。
• LED 元件：持續升級現有 LED 產品規格與技術。

價值定位：立碁的策略是依據不同產業客戶的需求，提供從元件到模組的完整系統解決方案。

3. 立碁財務表現

• 2025 年前三季關鍵財務數據：
  • 營業收入：6.34 億元 (年增 7%)
  • 營業毛利：1.91 億元 (年增 14%)
  • 毛利率：30%
  • 稅後每股盈餘 (EPS)：0.05 元
• 2025 年第三季關鍵財務數據：
  • 營業收入：2.22 億元 (年增 10%)
  • 營業毛利：0.63 億元
  • 毛利率：29%
  • 稅後每股盈餘 (EPS)：0.38 元
• 財務驅動與挑戰：
  • 驅動因素：公司轉型聚焦利基市場，異質整合技術帶動產品規格升級，有助於維持穩定的毛利率。
  • 挑戰：2025 年面臨關稅、匯率、地緣政治及總體經濟環境的挑戰，其中 2025Q2 受到匯損衝擊，導致單季表現不如預期，但 Q3 已成功轉虧為盈。

4. 立碁市場與產品發展動態

• 異質整合 (SIP)：
  • 中低頻應用：鎖定 3C、智慧家電、網通、生醫、車載及影像辨識等市場，提供整合 MCU、感測器及光電功能的 SiP 元件與模組，例如應用於電競產品的智慧麥克風。
  • 高頻應用 (矽光子)：為公司未來發展重點。整合高頻半導體光源、電晶片 (EIC) 與光電晶片 (PIC)，開發微型化光引擎模組。目標應用於數據中心、車載感測系統 (LiDAR)、生醫檢測及 AI 周邊等高階領域，以提高訊號處理效能並降低功耗。
• 矽光子發展策略：
  • 公司已加入矽光子國家隊，並於 2025 年 11 月前往歐洲參與矽光子研討會及臺荷搭橋之旅，進行技術交流。
  • 技術路徑將從 LPO (Linear Pluggable Optics) 相關元件切入，目標朝向 CPO (Co-Packaged Optics) 及 3.2T 以上的高速傳輸發展。
• 紅外線 (IR) 元件：
  • 運用封裝光學技術，開發紅外線 LED 及雷射 (Laser) 元件，並可依據客戶需求設計封裝鏡頭。
  • 成功開發微米級封裝鏡頭，可將雷射光束轉換為平行光，應用於安控、AR/VR、車載系統等。
• 影像模組：
  • 為安控、工業自動化、自動駕駛等領域客戶提供完整的紅外線光模組及高解析度感測模組解決方案，以提高夜間或特殊場域的影像辨識準確率。
• 車輛產業：
  • 電動機車儀錶板：整合車速、電量等資訊，未來將導入手機導航與 IoT 雲端服務。
  • 軌道系統：開發與軌道系統連動的警示燈光控制系統，利用 DMX 協定控制燈具，未來可延伸應用於智慧城市道路警示系統。

5. 立碁營運策略與未來發展

• 長期計畫：持續深化在異質整合、矽光子、IR 元件、影像模組及車用市場的佈局。公司將透過技術研發投入，推動產品組合從傳統 LED 元件轉向高毛利、高技術門檻的利基型產品。
• 競爭優勢：董事長強調，立碁的核心優勢在於對新市場與新產品的快速反應與轉換能力。相較於同業，公司在營運轉型上的速度較快，並持續投入高比例的研發資源。
• 資本支出與投資：
  • 為發展矽光子業務，預計 2026 年第一季將投入建置千級 (Class 1000) 無塵室並招募專業人才。
  • 公司已獲得政府產創計畫支持，並規劃透過發行可轉換公司債 (CB) 來籌措未來研發與擴產所需資金。
• 國防產業佈局：公司已投入無人機及紅外線夜間作戰設備相關零組件的開發，雖然國防業務多屬標案性質，但公司已預先儲備技術能量，期望在未來能貢獻國防自主。

6. 立碁展望與指引

• 2026 年展望：管理層預期 2026 年整體營運表現將優於 2025 年。
• 產品組合調整：將逐步降低傳統 LED 元件的營收比重，提升在不可見光 (IR)、車用電子及公共工程標案等領域的貢獻。
• 矽光子產品時程：預計 2026 年第四季將有初步的矽光子產品問世，但對營收的實質貢獻預期會在此之後逐步顯現。

7. 立碁 Q&A 重點

Q1: 請問公司對 2026 年的營運展望？

A1: 2026 年的展望會比 2025 年更好。公司的產品發展藍圖非常清楚，未來將降低 LED 元件的佔比，增加不可見光、車用及工程標案的業績。

Q2: 與同業相比，立碁的優勢是什麼？

A2: 立碁的優勢在於能針對新市場與新產品持續努力尋求與切換。在營運轉型上，我們的速度比較快，並且在技術研發上投入相當大的比例。

Q3: 2026 年在矽光子領域大概會投資多少？

A3: 正確金額尚無法提供，但會持續投入。最明顯的是 2026 年第一季將投入建置一個較大範圍的千級無塵室及引進人才。公司也獲得政府產創計畫的支持，將會大幅度投入。為此，公司已發布重訊，將發行可轉換公司債 (CB) 以支應未來資金需求。

Q4: 請問矽光子產品目前有哪些客戶？預計何時出貨？另外，公司是否有出貨國防相關產品？

A4:

• 矽光子：由於我們切入的是較高端的產品，預計初步產品會在 2026 年第四季出來，真正的業績貢獻可能要更晚一些。
• 國防產品：立碁一直有在著墨國防工業，目前有介入無人機的開發，以及一些紅外線夜間作戰設備的需求開發。但國防多為標案，我們必須先把技術準備好，才有機會協助國家國防發展。

免責聲明

本報告內容使用 AI 技術根據各家公司法說會之影音內容進行摘要整理。本文件的目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望，內容僅供參考，不構成任何投資建議。

本摘要僅供參考，若有進一步需求，請查閱原始影音及法說會簡報內容或公司官方公告。