【光焱科技法說會重點內容備忘錄】20251120【光焱科技法說會重點內容備忘錄】20251120

1. 光焱科技營運摘要

光焱科技（7728）公布 2025 年第三季營運成果，合併營收為新台幣 6,373 萬元，季減 19.2%，年減 39.6%。營收下滑主要受國際關稅形勢影響，導致部分訂單遞延。儘管營收下滑，但受惠於產品組合優化，毛利率維持在 65.6% 的高檔水準。稅後淨利為 899 萬元，每股盈餘（EPS）為 0.65 元。

公司展望第四季，預期營運將回溫，合併營收有望實現季增與年增，且毛利率可維持在 60% 以上。長期發展方面，公司將重點投入矽光子（SiPh）與共封裝光學（CPO）檢測解決方案，視其為未來關鍵的成長動能，並已成功開發出 Nightjar 檢測系統，該產品已開始貢獻營收。

2. 光焱科技主要業務與產品組合

光焱科技的核心技術涵蓋三大領域：模擬光源、光電轉換效率檢測及晶圓級光電檢測。公司主要分為兩大事業部：

• 科研事業部： 提供客製化的精密光學量測儀器，如太陽光模擬器及量子效率量測系統（QE-R）。此市場規模龐大，但因客戶多為學術及研究單位，易受各國政府預算影響。公司對此業務持保守穩健看法，預期將穩定發展。
• 半導體事業部： 提供半導體產業鏈上、中、下游所需的光電檢測解決方案，包括 CIS、SPAD 等感測器檢測設備。近期發展重心為針對 AI 及高速運算趨勢所衍生的矽光子（SiPh）與 CPO 檢測市場。公司已推出 Nightjar 影像檢測系統，專門解決光子積分電路（PIC）晶片在晶圓級的光損耗檢測問題，預期將成為未來主要的營收成長動能。

3. 光焱科技財務表現

2025 年第三季財務概況：

• 營業收入：新台幣 6,373 萬元，較去年同期減少 39.6%。
• 營業毛利率：65.6%，較去年同期增加 1.1 個百分點。
• 營業淨利率：4.6%。
• 稅後淨利：新台幣 899 萬元。
• 每股盈餘 (EPS)：新台幣 0.65 元。

2025 年前三季累計財務概況：

• 營業收入：新台幣 2.27 億元，較去年同期減少 20.5%。
• 營業毛利率：63.3%，與去年同期持平。
• 營業淨利率：12.1%。
• 稅後淨利：新台幣 2,496 萬元。
• 每股盈餘 (EPS)：新台幣 1.85 元。

財務分析：

• 2025 年前三季營收下滑主要受國際關稅政策影響，導致部分客戶（尤其中國市場）訂單延後。然而，公司自九月起訂單與營收已見回溫。
• 儘管面臨營收挑戰，公司仍維持高毛利率水準，顯示其產品在市場上的技術優勢與競爭力。

4. 光焱科技市場與產品發展動態

• 市場趨勢： 隨著 AI 技術的快速發展，資料中心對高速傳輸與低功耗的需求日益迫切。傳統的電訊號傳輸面臨瓶頸，使得矽光子與 CPO 技術成為關鍵解決方案。NVIDIA 等大廠已明確指出此為未來趨勢，市場規模預估至 2030 年可達數百億美元。
• 關鍵產品 - Nightjar 檢測系統：
  • 技術突破： 針對矽光子製程中，光子積分電路（PIC）晶片因製程公差導致的光損耗問題，光焱科技開發出 Nightjar 影像檢測系統。此系統能以視覺化方式精準定位光損位置與量化損失程度，解決了業界在晶圓級光學測試（OWAT）的痛點。
  • 競爭優勢： 相較於傳統只能量測總損耗的設備，Nightjar 能提供晶圓級的光損功率地圖（Mapping），大幅縮短客戶的研發與除錯時間，有助於提高良率。
  • 市場應用： 該系統可作為外掛模組，與現有各品牌探針台整合，降低客戶導入門檻，適用於晶圓製造至後段封測等環節。
• 合作夥伴關係： 公司與宜特科技合作，共同打造矽光子一站式量測驗證平台。透過此合作，結合宜特的客戶網絡與驗證能力，加速 Nightjar 產品的優化與市場推廣。此合作案已開始產生貢獻並成功銷售。

5. 光焱科技營運策略與未來發展

• 長期發展策略：
  • 聚焦高成長市場： 將資源集中於高毛利的半導體事業部，特別是潛力巨大的矽光子及 CPO 檢測市場，將其視為公司下一階段的主要成長引擎。
  • 技術領先： 持續投入研發，以解決客戶在先進製程中的痛點，維持技術領先地位，如 Nightjar 系統的開發即為實例。
• 市場策略：
  • 科研市場： 採取保守穩健策略，維持穩定營運。
  • 半導體市場： 透過與產業鏈上下游客戶合作，建立檢測標準。以 Nightjar 系統的模組化與高相容性，降低客戶導入門檻，加速滲透晶圓代工與封測廠。
• 未來展望：
  • 公司看好 AI 趨勢帶動的長期需求，預期 Nightjar 產品將在客戶端驗證後逐步放量，預計於 2026 下半年對半導體事業部的營收產生更顯著的貢獻。

6. 光焱科技展望與指引

• 2025 年第四季展望：
  • 營收： 在訂單能見度回升下，預期單季合併營收將較第三季及去年同期成長。
  • 毛利率： 預估可維持在 60% 以上。
• 長期展望：
  • 科研事業部： 預期將持平發展。
  • 半導體事業部： 隨著矽光子檢測方案逐步獲得客戶採用，預期將成為公司未來主要的成長動能。

7. 光焱科技 Q&A 重點

Q1：與宜特打造矽光子一站式量測驗證平台的合作模式、貢獻時程與綜效？

A1：

• 合作模式： 矽光子產業鏈複雜，光焱與宜特共同發掘客戶在量測技術與可靠度驗證上的痛點，並共同開發出 Nightjar 產品。宜特主要協助收集客戶需求以優化產品。
• 貢獻時程： 此合作已經產生貢獻，產品已成功銷售，未來貢獻將逐步展現在財報上。

Q2：關於訂單金額以及各事業部的營收變化？

A2：

• 科研事業部： 今年受關稅影響，特別是佔比超過一半的中國大陸客戶，其地方政府預算撥款延遲。未來對此市場看法趨於保守，預期表現平穩。
• 半導體事業部： 新產品（Nightjar）已開發完成並在客戶端驗證中，且已有銷售實績。預計自 2026 年下半年起，將對半導體事業部的營收產生較明顯的影響。

Q3：客戶端的驗證導入計畫？

A3：

• Nightjar 產品應用範圍廣，從上游晶圓製造到下游產品驗證皆可適用。
• 因涉及保密協議，無法透露具體客戶資訊。但公司實驗室採用與客戶一致的設備規格，正與客戶持續比對數據，目前進展順利。

Q4：公司與探針台廠商的關係為何？

A4：

• Nightjar 系統設計為外掛式模組，可直接加裝在現有的工程用或量產用自動探針台上，不論品牌為何。
• 公司會根據客戶現有設備來決定導入方案，已具備與各品牌探針台整合的配套設計，技術上沒有問題。

免責聲明

本報告內容使用 AI 技術根據各家公司法說會之影音內容進行摘要整理。本文件的目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望，內容僅供參考，不構成任何投資建議。

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