【金萬林-創法說會重點內容備忘錄】20260708【金萬林-創法說會重點內容備忘錄】20260708

1. 金萬林-創營運摘要

金萬林-創 (6645) 正從傳統的基因檢測服務公司，轉型為亞洲精準健康基礎建設平台。公司憑藉過去 21 年累積的分子檢測經驗與數據，結合 AI 技術的成熟，旨在填補亞洲生物數據庫的缺口，並將數據資產轉化為商業價值。

• 核心轉型：公司定位從檢測服務提供者，升級為以 AI 與多體學數據為核心的平台服務商，商業模式從一次性檢測收入，轉向平台授權、健康管理訂閱及數據資產價值的多元複合式成長。
• 近期發展：
  • 於 2026 年 5 月成立元萃診所，由預防醫學會會長張家銘醫師主持，作為 B2C 精準健康管理的臨床實踐場域，並計劃將此成功模式在北、中、南區進行複製。
  • 與台大醫院、台中榮總、高雄榮總等多家醫學中心陸續簽訂合約，共同建置臨床應用平台與專病資料庫。
• 未來展望：公司預期 2026 年營收將有雙位數成長，超越 2025 年的 5.5 億元。未來成長動能主要來自於醫院與藥廠的合作、AI 平台授權輸出 (目標市場為日本、東南亞) 及 B2C 健康管理訂閱服務。

2. 金萬林-創主要業務與產品組合

金萬林-創的業務已從過去的儀器代理與單一檢測服務，發展為涵蓋檢測、數據、AI 到臨床應用的完整生態系。

• 核心業務：
  • 檢測服務：在臺美兩地設有 5 項國際認證 (TAF/CAP/CLIA/LDTS) 的高規格實驗室，提供全基因體定序 (WGS)、癌症基因檢測、多體學檢測 (蛋白質體、代謝體等) 及生殖基因檢測。
  • 數據資產：累積超過 21 年、逾 10 萬筆的亞洲多體學真實世界數據 (Real World Data)，涵蓋癌症、遺傳罕病、亞健康等領域。
  • AI 平台：透過子公司元萃數據，與 Illumina、Geneyx 等國際大廠合作開發 AI 解讀平台，發展 Health Agents (健康智能體) 與 Health Digital Twin (健康數位孿生)，可於 45 分鐘內產出 AI 健康報告。
  • 臨床應用：透過元萃診所提供個人化健康管理方案，並與各大醫學中心合作，驗證 AI 模型與臨床應用。
• 業務部門營收結構：公司的營收來源多元，除穩定的生醫產品事業 (代理業務) 外，醫檢事業與精準科研/臨床等高附加價值服務的佔比正逐步提升，展現轉型成效。

3. 金萬林-創財務表現

公司營運穩健成長，並預期在新業務的帶動下，成長將進一步加速。

• 關鍵財務數據：
  • 2024 年 (113 年) 全年合併營收約 5 億元。
  • 2025 年 (114 年) 全年合併營收約 5.5 億元。
  • 2026 年 (115 年) 展望：董事長預期全年營收將超越 5.5 億元，並達成雙位數百分比的成長。
  • 毛利率：根據簡報資料，公司各季度毛利率介於 8% 至 20% 之間，隨產品組合與專案進度而波動。
• 成長驅動力：
  • 過去以代理為主的生醫產品事業提供穩定的營收基礎。
  • 新成長動能來自精準事業服務，隨著與各大醫學中心簽訂的合約陸續執行與兌現，將顯著貢獻營收。
  • 元萃診所的 B2C 健康管理訂閱制，將創造可持續性的長期收入。

4. 金萬林-創市場與產品發展動態

公司策略性地把握 AI、多體學、預防醫學及亞洲市場崛起的四大趨勢，打造難以複製的競爭優勢。

• 市場趨勢與機會：
  • AI 與多體學技術成熟：AI 演算法可有效整合六大多體學數據 (基因體、蛋白體、代謝體等)，將龐大的生物數據轉化為臨床洞察。
  • 預防醫學需求爆發：全球 75% 的亞健康族群是未被滿足的龐大市場，公司透過元萃診所切入個人化精準健康管理。
  • 亞洲數據缺口：相較於歐美，亞洲地區的生物資料庫建置尚在早期階段，此數據缺口成為金萬林-創最大的在地化機會。
  • 政策支持：臺灣癌症基因檢測納入健保給付，加速市場普及化。
• 產品與合作夥伴：
  • 與基因定序龍頭 Illumina、高通量蛋白質體分析領導者 Olink、實驗室自動化大廠 Tecan 及質譜儀專家 Waters 等國際頂尖企業建立深度合作聯盟，確保技術與國際同步。
  • 元萃診所的 "Clinic-in-a-Box" 模式，旨在將成功的營運模式標準化，以利未來快速進行全球加盟擴張。

5. 金萬林-創營運策略與未來發展

金萬林-創的長期策略是建立一個可持續成長的精準健康生態系 (Precision Health Ecosystem)，並將其成功模式從臺灣擴展至亞洲市場。

• 長期發展藍圖：
  1. 臺灣 (Building)：深耕臺灣市場，建立亞洲精準健康基礎建設，與醫學中心合作建立專病資料庫。
  2. 亞洲 (Scaling)：將在臺灣驗證成功的 AI 模型與健康平台，透過授權模式輸出至日本與東南亞市場。
  3. 全球 (Future)：與國際藥廠合作，提供臨床研究服務，成為全球 AI 精準健康平台的領導品牌。
• 核心競爭優勢 (護城河)：
  • 資料壁壘：累積 21 年、經認證的亞洲多體學數據，是訓練 AI 模型的珍貴資產。
  • 認證壁壘：取得一項檢測服務認證平均需耗時 2-3 年，公司已建立多項認證，形成高度進入障礙。
  • AI 模型壁壘：基於獨有的亞洲人羣數據訓練的 AI 模型，具備在地化優勢。
  • 臨床落地能力：透過元萃診所與醫學中心合作，確保技術與模型能實際應用於臨床，形成正向回饋循環。

6. 金萬林-創展望與指引

公司正處於由數據累積邁向價值變現的關鍵成長階段，未來發展潛力可期。

• 營運展望：
  • 營收模式升級：從一次性的檢測收入，升級為平台授權、健康管理訂閱等持續性收入，建立長期穩定的現金流。
  • 成長引擎：三大成長引擎包括醫院與藥廠合作 (B2B)、平台授權輸出 (B2B/B2B2C) 及健康管理服務 (B2C)。
• 投資亮點：
  • 公司具備高壁壘、高成長、可落地、可擴張的四大優勢。
  • 其成長邏輯並非僅擴大檢測量，而是透過 AI 數據分析提升產品單位價值，深化客戶的終身價值 (LTV)。
  • 董事長強調：「數據是 AI 的石油」，金萬林-創累積的優質、經認證的數據，是驅動下一代 AI 精準健康平台的關鍵核心。

免責聲明

本報告內容使用 AI 技術根據各家公司法說會之影音內容進行摘要整理。本文件的目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望，內容僅供參考，不構成任何投資建議。

本摘要僅供參考，若有進一步需求，請查閱原始影音及法說會簡報內容或公司官方公告。