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1. 萬年清營運摘要
萬年清 (6624) 為專業的水資源處理與回收解決方案廠商，近年在董事長領導下營運發展順利，營收逐年穩定上漲。根據簡報資料，2025 年營收約為 新台幣 5.75 億元，在建工程金額達 新台幣 12.5 億元。
公司的三大發展主軸為：主要產品技術開發、應用領域拓展 及 行銷市場開發。未來將持續聚焦於 生質能 與 水資源回收 兩大市場，緊跟台灣 2050 淨零碳排及環境部「廢污水資源化」等政策趨勢。同時，積極拓展海外市場，尤其看好 印度 與 越南 的發展潛力，目前已有多個專案在當地執行。
2. 萬年清主要業務與產品組合
- 核心業務：公司專精於工業廢水處理工程，並提供新型處理技術設備的解決方案。除了統包工程服務，也將關鍵技術設備銷售給同業工程公司，擴大營收來源。
- 主要產品與技術：
- 流體化床 Fenton 反應器 (FBR-Fenton)：為亞洲最大供應商，專門處理高污染及難分解廢水，已累積 72 案實績。此技術曾於 2020 年榮獲台灣精品獎。
- 厭氧生物處理技術 (UASB/AFB)：應用於生質能源生產，降低廢水場操作成本，為台灣厭氧流體化床反應器 (AFB) 的最大供應商。
- 先進處理技術：為因應廢水回收與再生能源市場需求，公司持續研發新技術，如「光氧化高級處理裝置 (Phooxid)」，並與荷蘭 Paques 公司技術合作，引進先進厭氧生物處理設備。
- 業務組合概況 (2025 年)：
- 水資源相關 (含廢水處理)：為公司最主要的業務，佔在建工程與營收比重均高達 89%。
- 循環經濟相關：佔在建工程 10%，營收 6%。
- 生質能發電：為未來發展重點，佔在建工程 1%，營收 5%。
3. 萬年清財務表現
- 關鍵財務數據：
- 2025 年營收：約 新台幣 5.75 億元。
- 2025 年在建工程金額：約 新台幣 12.5 億元。
- 總經理表示，近年公司營收呈現 逐年穩定上漲 的趨勢。
- 財務驅動因素：
- 產業需求：在建工程主要來自化工業 (25%)、國營事業 (24%) 及高科技業 (23%)，顯示公司技術深受關鍵產業信賴。
- 政策支持：政府推動的淨零碳排與廢水資源化政策，為公司在生質能與水回收領域帶來龐大商機。
- 海外擴張：跟隨台商客戶腳步，成功進入印度、越南等新興市場，成為新的成長動能。
4. 萬年清市場與產品發展動態
- 市場趨勢與機會：
- 廢污水資源化：環境部提出 2025 至 2028 年 23 億元 的「推動廢污水能資源化」計畫，目標在 2032 年達到 150 個案場。萬年清在造紙、食品等產業已有多項實績，具備顯著競爭優勢。
- 廚餘能源化：利用厭氧消化技術處理廚餘以產生生質能源，符合政府政策方向。公司已具備相關技術與實績，例如台灣首例民生污水與廚餘共消化的能源化案例。
- 新興市場：積極佈局 印度 與 越南 市場。因應當地快速工業化與水資源短缺問題，市場需求龐大。公司已在兩地設立子公司，提供在地化服務。2026 年在印度已有 四個工程專案 正在執行。
- 研發與專利：
- 公司持續投入研發並申請專利以建立技術護城河。近三年在台灣、印度、越南及美國均有取得發明或設計專利。
- 與成功大學進行產學合作，開發 碳捕捉技術 (CCUS)，應用流體化床結晶技術於二氧化碳捕捉，佈局負碳排市場。
5. 萬年清營運策略與未來發展
- 長期發展計畫：
- 深化 ESG 商機：專注於水資源再利用、生質能生產及淨零碳排等領域，將環保技術轉化為公司的核心競爭力。
- 拓展海外版圖：跟隨台資企業全球佈局的腳步，特別是在印度、越南、印尼及非洲等地，提供廢水處理的配套服務，擴大國際市場份額。
- 技術持續領先：透過自主研發與產學合作，確保在高級處理技術與新興環保議題（如碳捕捉）上保持領先地位。
- 競爭優勢：
- 技術與實績：擁有多項專利技術及豐富的國內外工程實績，特別是在厭氧生物處理與高級氧化技術領域。
- 客戶基礎穩固：國內主要大型造紙業、化工業及高科技廠均為公司主要客戶。
- 在地化服務：已在越南、印度等關鍵海外市場設立子公司，能提供即時且深入的在地服務。
6. 萬年清展望與指引
- 未來展望：
- 公司對未來營運抱持樂觀態度，預期將延續近年的成長趨勢。
- 國內市場：受惠於環境部的廢水與廚餘能源化政策，相關業務需求將顯著增加。
- 海外市場：印度與越南將是未來幾年重要的成長引擎。公司將利用已建立的在地基礎，爭取更多台商及當地企業的環保工程訂單。總經理特別提到，下個月將在印度為國內最大鞋業集團展開新的工程案。
免責聲明
本報告內容使用 AI 技術根據各家公司法說會之影音內容進行摘要整理。本文件的目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望，內容僅供參考，不構成任何投資建議。
