【光鋐法說會重點內容備忘錄】未來展望趨勢 20251118

1. 光鋐營運摘要

光鋐科技(市:4956) 2025 年第三季營運表現呈現營收年增，但獲利能力下滑的狀況。單季營收較去年同期成長 3%，然毛利率則由去年同期的 14% 大幅下滑至 3%。稅後淨損為 411 萬元，每股虧損 (EPS) 為 -0.04 元。累計 2025 年前三季，營收雖較去年同期成長，但因毛利下滑及業外匯損影響，稅後淨損擴大至約 1 億元，EPS 為 -1.04 元。

公司未來營運將持續聚焦於兩大核心應用領域：感測 (Sensing) 與車用 (Automotive)，此兩項業務合計佔公司營收比重高達 75%。公司表示，新產品的開發與技術延伸將集中於此兩大領域，以期能快速轉換為實際營收貢獻。

註冊富果會員 ➠ 解鎖富果直送個股、產業完整報告

2. 光鋐主要業務與產品組合

• 核心業務: 公司主要從事超高亮度發光二極體 (LED) 之磊晶片與晶粒的研發、生產與銷售。產品光色涵蓋藍綠光、紅黃光及橙光等，並延伸至下游的封裝模組與相關應用產品。
• 產品應用組合:
  • 感測與車用為主力: 2025 年前三季，感測與車用為公司最主要的營收來源，兩者合計佔整體營收的 75%。
  • 感測應用: 產品應用廣泛，包括運動手錶等穿戴裝置的體感偵測、各類監控系統以及車內監控等，需要從紫外光到長波長紅外光 (IR) 的多樣化光源。
  • 車用產品: 傳統應用包含第三煞車燈、車尾燈、指示燈等紅黃光產品，此部分營收持續穩定成長。新興應用則著重於車內氛圍燈，其 LED 使用量較傳統閱讀燈增加數倍至十倍以上。

3. 光鋐財務表現

公司財務經理說明，自 2022 年起公司即面臨稅後淨損的挑戰。

• 2025 年第三季財務簡報:
  • 營業收入: 較去年同期成長 3%。
  • 毛利率: 3%，顯著低於去年同期的 14%，亦較 2025 年第二季的 -1% 有所回升。
  • 稅後淨損: 411 萬元 (去年同期獲利 182 萬元)。
  • 每股虧損 (EPS): -0.04 元。
  • 業外收支: 第三季業外收益約 1,600 萬元，主要來自匯兌利益。此與第二季因匯損導致業外虧損約 3,500 萬元形成對比。
• 2025 年前三季累計財務表現:
  • 營業收入: 較去年同期成長。
  • 毛利率: 較去年同期下滑。
  • 稅後淨損: 約 1 億元。
  • 每股虧損 (EPS): -1.04 元。
  • 業外收支: 累計前三季業外虧損約 1,400 萬元，主因為匯率波動影響。
• 資產負債狀況:
  • 截至 2025 年第三季底，公司負債比為 41%，較年初及去年同期的 39% 略為上升。

4. 光鋐市場與產品發展動態

• 市場趨勢與機會:
  • 車用市場: 車用照明需求穩定成長，除了傳統指示燈與尾燈外，車內氛圍燈成為新的成長動能。不論是燃油車或電動車，對多彩、可變色的車內照明需求增加，單車 LED 用量可達數十顆，是過去的數倍以上。
  • 感測市場: 應用範圍持續擴大，從穿戴裝置的健康監測到安防及車用監控，對各式特殊波長光源 (UV 至 IR) 的需求強勁，為公司研發重點。
• 重點產品與合作:
  • Micro LED: 公司與富采 (Ennostar)合作開發 Micro LED 相關產品。董事長許明森指出，此項產品目前仍處於研發階段，距離技術成熟與大規模量產，仍需要時間進行技術磨合與驗證。

5. 光鋐營運策略與未來發展

• 長期發展計畫: 公司營運策略明確，將研發資源與新產品開發高度集中在感測與車用兩大核心業務。此策略旨在 leveraging (利用) 現有技術基礎與市場地位，以達成較快且直接的營收貢獻。
• 競爭定位: 透過深耕感測與車用市場，光鋐專注於利基型應用，避開標準品市場的價格競爭。在感測領域，公司提供從紫外到紅外的寬光譜光源解決方案；在車用領域，則同時掌握傳統照明與新興氛圍燈的市場機會。
• 研發方向:
  • 短期至中期：持續開發符合感測與車用市場需求的新規格產品。
  • 長期：與策略夥伴合作投入 Micro LED 等前瞻技術的開發，為未來成長佈局。

6. 光鋐展望與指引

本次法說會未提供具體的財務預測數據。然而，根據管理層的說明，公司未來的成長動能將主要來自感測與車用市場。隨著新產品在這些領域的導入，以及車用氛圍燈等新應用的滲透率提升，預期將為公司營運帶來正面助益。Micro LED 則被視為長期的成長機會，短期內尚不會有顯著的營收貢獻。

7. 光鋐 Q&A 重點

• Q: 請問公司之後是否有新品開發或導入的時程？主要是由哪一塊應用帶動？另外，明年哪個事業部 (BU) 或產品線的成長性比較看好？A: (董事長 許明森 回覆)
  • 公司的營運核心是感測與車用，兩者合計佔營收 75%。因此，所有的新品開發與技術延伸都圍繞這兩個領域，這樣能較快地將研發成果轉換為營業額。
  • 感測方面：應用非常廣泛，例如運動手錶的體感偵測、安防監控、車內監控等。這些應用都需要光源，且光譜範圍從紫外光到波長超過 1000nm 的紅外光都有需求，這是我們主要的研發方向。
  • 車用方面：
    • 傳統的紅黃光產品，如指示燈、第三煞車燈、車尾燈等，是我們非常主要的營收來源，且營業額持續上升。
    • 新興的車內氛圍燈是重要成長點。現在的新車講求多色變化與情境照明，一台車的 LED 使用量可能是過去的 10 倍，從幾顆增加到數十顆都有可能，不論油車或電車都有此需求。
  • Micro LED 方面：主要與富采合作開發，目前仍屬於研發產品，要達到成熟量產階段，還需要時間與技術上的磨合。

免責聲明

本報告內容使用 AI 技術根據各家公司法說會之影音內容進行摘要整理。本文件的目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望，內容僅供參考，不構成任何投資建議。

本摘要僅供參考，若有進一步需求，請查閱原始影音及法說會簡報內容或公司官方公告。