【永純法說會重點內容備忘錄】未來展望趨勢 20260922【永純法說會重點內容備忘錄】未來展望趨勢 20260922

1. 永純營運摘要

永純化學 (4711) 2026 年上半年受惠於全球 AI、高效能運算帶動的臺灣半導體建廠潮，以及美國關稅政策底定提振市場信心，營運表現顯著回升。公司表示，在出貨量與產品平均售價雙重提升下，營收與毛利率均較去年同期增長。

• 財務表現：2026 年上半年合併營收較 2025 年同期增加 8,062 萬元 (+22.93%)，營業毛利率提升 10 個百分點，稅後淨利增加 4,244 萬元，每股盈餘 (EPS) 為 0.7 元。
• 策略發展：公司為提升研發量能，於 2026Q2 投資設立百分之百持股的新創研發子公司，旨在加速新產品開發週期，鞏固長期市場競爭優勢。
• 未來展望：經營團隊預期，在臺灣外需出口與內需投資消費雙重帶動下，下半年景氣熱度可望延續。公司將持續深耕高客製化供應鏈，開發利基市場，並落實綠能減碳，為股東追求長期永續價值。

2. 永純主要業務與產品組合

永純化工成立 61 年，所有工廠與研發均根留臺灣，產品以自有品牌在國內外市場推廣，外銷市場包括越南、印尼等東南亞國家及香港、日本等東北亞地區。

• 核心業務：主要分為兩大事業體，分別由位於桃園蘆竹的兩座工廠負責：
  1. 永純廠 (合成樹脂)：主要生產不飽和聚酯樹脂 (UP)、聚酯多元醇樹脂 (PU) 及乙烯基酯樹脂 (VE)。產品應用廣泛，涵蓋人造皮革、人造大理石、地坪塗佈、遊艇及漁船等。
  2. 永固廠 (複合材料)：專注於客製化生產玻璃纖維強化塑膠 (FRP) 產品，如高機能性耐腐蝕化學槽、反應槽、貯水槽及各式管道配件，最大可生產 100 噸以上規格的桶槽。
• 產品組合概況：PU 聚酯多元醇與 UP 不飽和聚酯為公司主要銷售產品，合計佔整體銷售量九成以上。

3. 永純財務表現

• 2026 年上半年關鍵財務指標 (與 2025 年同期比較)：
  • 合併營收：增加 8,062 萬元 (+22.93%)。
  • 營業毛利：增加約 5,300 萬元。
  • 營業毛利率：上升 10 個百分點。
  • 營業費用：增加約 166 萬元。
  • 營業外收支：增加約 203 萬元，主要來自應收帳款壞帳回收及外幣兌換利益。
  • 本期淨利：增加約 4,244 萬元。
  • 每股盈餘 (EPS)：0.7 元。
• 財務驅動因素：
  • 營收增長：受惠於半導體擴廠需求增加，以及國際油價上漲帶動產品平均售價調升。
  • 獲利提升：主要由營收增長及毛利率顯著改善所帶動。
• 股利政策：
  • 公司已連續 26 年發放股利。
  • 2025 年 EPS 為 0.15 元，但為回饋股東，董事會決議每股發放 0.5 元現金股利，並已於 2026 年 7 月 30 日發放完畢。公司表示，此決策基於公司現金充足，且無重大資本支出計畫，故將資金回饋股東。

4. 永純市場與產品發展動態

臺灣上半年因臺商回流投資及科技製造業需求強勁，出口大幅成長。永純化工的 FRP 桶槽業務受惠於半導體擴廠及客戶汰舊換新需求，銷售量顯著增加。

• 產品銷售量動態 (2026 上半年 vs. 2025 上半年)：
  • PU (聚酯多元醇樹脂)：銷售量增加 14.49%。
  • UP (不飽和聚酯樹脂)：銷售量增加 6.43%。
  • 耐酸塗料：銷售量減少 5.36%。
  • FRP 產品：銷售量顯著增加。
• 技術與研發：為強化長期競爭力，公司於 2026Q2 成立百分之百持股的研發子公司，專注於加速新產品開發與鞏固品質核心。

5. 永純營運策略與未來發展

• 長期計畫與營運模式：
  • 市場定位：採取利基型特化樹脂的策略，與客戶共同開發配方，聚焦中小型製造業的彈性需求。
  • 技術深化：持續投入研發，鞏固核心技術與品質口碑。
  • 數位轉型：2026 年上半年推動 ERP 系統全面更新升級，以強化營運效率與庫存管理。
• 競爭優勢：
  • 客戶關係：累積 61 年的深厚客戶關係與技術底蘊。
  • 產品多元：終端應用廣泛，具備抗景氣循環能力。
  • 垂直整合：內部生產垂直整合，提供客戶彈性產品組合。
• ESG 與永續發展：
  • 綠能減碳：廠區屋頂建置的太陽能發電系統已累計產出 110 萬度綠電，並已併入臺電聯網。目前正規劃第二期太陽能設備建置工程。
  • 溫室氣體盤查：2025 年度範疇一與範疇二的碳排放量合計為 3,160 公噸 CO2 當量；排放密集度為 4.933 公噸 CO2 當量/百萬元。
  • 公司治理：於 2025 年 6 月董事改選時，將獨立董事席次由三位增至四位，以強化董事會監督功能。

6. 永純展望與指引

根據主計總處分析，臺灣上半年由外需與內需共同帶動的成長動能，樂觀預期下半年將持續延續。公司將在此基礎上穩健經營。

經營團隊將持續聚焦技術高值化、客戶多元化、永續低碳化三大方向，深耕高客製化供應鏈，開發利基市場，並以誠信透明的治理為股東創造長期價值。

免責聲明

本報告內容使用 AI 技術根據各家公司法說會之影音內容進行摘要整理。本文件的目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望，內容僅供參考，不構成任何投資建議。

本摘要僅供參考，若有進一步需求，請查閱原始影音及法說會簡報內容或公司官方公告。