【永彰法說會重點內容備忘錄】未來展望趨勢 20260626

1. 永彰營運摘要

永彰科技 (4523) 於 2026 年第一季展現顯著的營運轉型成效。因 2024 年新增機電工程部門，並於 2026 年第一季開始依工程進度認列營收，帶動單季合併營收大幅成長至 3.56 億元，較去年同期增加 1.95 億元，年增率達 121%。

在獲利能力方面，公司虧損情況顯著改善。2026Q1 營業淨損為 2,086 萬元，與去年同期相比，虧損金額減少了 4,168 萬元。本期淨損為 1,808 萬元，相較去年同期的淨損 1.38 億元，虧損大幅收斂 87%，每股盈餘 (EPS) 從去年同期的 -1.94 元改善至 -0.15 元。

展望未來，公司將聚焦於「淨零科技」三大核心業務，包括能源科技、淨零工程及智慧無人化。其中，淨零工程業務已取得顯著進展，目前在手已簽約的工程合約總金額約 23 億元，將成為公司未來幾年重要的營收與成長動能。

2. 永彰主要業務與產品組合

公司於 2022 年由「永彰機電」更名為「永彰科技」，確立以「淨零科技」為核心發展主軸，並透過集團化佈局，將業務劃分為三大事業群及四家子公司，以提供更專業及整合性的服務。

• 能源科技：此為公司的核心本業延伸。以過去三十多年在真空斷路器 (VCB) 的技術積累為基礎，擴展至 CGIS (氣體絕緣開關設備)、RMU (環路網主單元)、智慧配電盤及中高壓電力設備。透過 OEM/ODM 及設備代理模式，鎖定台電及企業用戶在能源轉型下的電力基礎設施升級需求。
• 淨零工程：為公司近年轉型的重點，目標是從設備供應商轉型為系統整合商。提供一站式節能解決方案，整合變頻器、冰水主機等設備代理，以及智慧建築、碳管理平台 (CMP)、機電、空調、弱電等系統工程。目前已與大華建設、瑞助建設等上市建商合作導入智慧建築系統。
• 智慧無人化：此為新興業務佈局，專注於智慧櫃、智慧零售及智慧機器人服務等領域。目標是整合 AI、IoT 與機器人技術，打造智慧服務生態系，成為企業在自動化與無人化轉型過程中的重要夥伴。

集團化發展：

• 永彰科技：母公司，負責三大事業處的營運。
• 永雋科技：專注於淨零建築與智慧建築平台。
• 羿橙科技：聚焦於智慧控制盤、電力設備的設計與製造。
• 永紘科技：負責機電工程統包，主攻公共工程案。
• 永元智能：發展智慧無人化領域，包括機器人及智慧零售解決方案。

3. 永彰財務表現

• 2026Q1 營收：3.56 億元，年增 121.17%。主要動能來自新增的機電工程業務開始認列收入。
• 2026Q1 毛利率：18%，營業毛利為 6,433 萬元，年增 67.54%。
• 2026Q1 營業淨損：2,086 萬元，相較去年同期虧損 6,254 萬元，虧損幅度顯著縮小。
• 2026Q1 稅後淨損：1,808 萬元，相較去年同期淨損 1.38 億元，虧損改善 87%。去年同期虧損較大，主因包含資產活化過程產生 7,600 萬元的業外淨損。
• 2026Q1 每股盈餘 (EPS)：-0.15 元，優於去年同期的 -1.94 元。
• 財務結構：因去年出售土地增加現金並償還銀行借款，公司財務結構大幅改善。截至 2026Q1，流動比率提升至 198.90%，速動比率提升至 127.67%，負債淨值比降至 52.18%，顯示償債能力與財務穩健度均顯著增強。

4. 永彰市場與產品發展動態

永彰科技正積極掌握能源轉型及淨零碳排的市場趨勢，透過系統整合能力拓展業務版圖。

• 趨勢與機會：AI 產業發展及全球能源轉型趨勢，帶動電力基礎設施的更新與升級需求，為公司的能源科技業務帶來龐大商機。同時，建築業對智慧化與節能的需求，也推動了淨零工程業務的成長。
• 關鍵產品與專案：淨零工程是目前成長最快的業務，已簽約的在建工程合約總金額達 23 億元。主要指標性建案包括：
  • 三軍總醫院新建重症醫療大樓工程：機電系統工程，預計 2027 年底完工。
  • 「稻香安居」社會住宅：機電統包工程，預計 2030 年 7 月完工。
  • 「瑞祥安居」與「大平安居」社會住宅：機電統包工程，分別預計於 2029 年 3 月及 6 月完工。

  這些大型公共工程案將在未來數年為公司提供穩定的營收來源。

• 合作夥伴：在智慧建築領域，已與大華建設、瑞助建設等上市建設公司建立合作關係，成功將解決方案導入實際建案。

5. 永彰營運策略與未來發展

永彰科技的長期策略是從傳統的設備製造商，轉型為以「淨零科技」為核心的整合性解決方案提供商，並透過集團化經營模式，深化各領域的專業能力。

• 長期計畫：以能源科技為穩固基礎，大力發展淨零工程的系統整合業務，並將智慧無人化作為下一階段的成長引擎。公司目標是結合軟體、設備與工程服務，成為客戶在碳解決方案上的策略夥伴。
• 競爭優勢：
  • 深厚技術底蘊：擁有超過三十年的電力設備（VCB）研發與製造經驗。
  • 一站式服務：能提供從設備、軟體到工程統包的完整解決方案，滿足客戶多元需求。
  • 實績驗證：已成功拿下多項大型公共工程標案，證明其在機電工程領域的整合與執行能力。
• 風險與應對：過去營運模式較為單一，易受單一產業景氣影響。為此，公司積極轉型，透過發展淨零工程與智慧無人化等多元業務，擴大營收基礎，降低營運風險，並提升整體獲利能力。

6. 永彰展望與指引

公司對未來發展保持樂觀，主要成長動能來自淨零工程業務的持續擴展。

• 營收展望：目前在手的 23 億元工程合約，將依工程進度在未來幾年陸續認列，為營收成長提供清晰的能見度。
• 成長機會：
  • 能源基礎設施升級：台電強韌電網計畫及企業因應 AI 算力需求而進行的電力系統升級，將持續帶動能源科技產品的需求。
  • 淨零與節能：政府與企業對 ESG 的重視，將推動智慧建築及節能解決方案的市場滲透率。
• 未來佈局：智慧無人化業務雖然尚在初期階段，但公司看好其長期潛力，將持續投入資源，整合 AIoT 與機器人技術，搶佔智慧場域自動化的市場先機。

7. 永彰 Q&A 重點

Q: 請問機器人的部分是主要出哪一部分的零組件？是否可以聊一聊公司散熱部分的情況？

A: 總經理林柏青回應，公司在機器人領域的定位並非關鍵零組件的製造或供應商，而是智慧機器人「應用服務」的系統整合商。永彰的角色是整合各種機器人本體（如服務型機器人、四足機器人）與軟體平台，為特定場域（如建築巡檢、送貨）提供完整的自動化解決方案。此商業模式的價值在於應用層面的垂直與橫向整合，而非單純的硬體製造。

關於散熱部分，總經理說明，永彰早期以汽車空調起家，具備熱交換的核心技術，過去確實曾將「機器人散熱」視為一個業務方向。然而，公司目前的策略已提升至更宏觀的「機器人服務整合」層次，這是一個比單純提供散熱零件更具價值且規模更大的商業模式，也反映了公司的轉型方向。

免責聲明

本報告內容使用 AI 技術根據各家公司法說會之影音內容進行摘要整理。本文件的目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望，內容僅供參考，不構成任何投資建議。

本摘要僅供參考，若有進一步需求，請查閱原始影音及法說會簡報內容或公司官方公告。