【公準精密法說會重點內容備忘錄】 未來展望趨勢 20251229

1. 營運摘要

• 2025 年前三季營運表現：公司指出，2025 年前三季營運表現與 2024 年同期約略相當。營收主要受到半導體主要客戶下修設備需求，以及航太產品因客戶拉貨週期因素影響。
• 獲利能力分析：2025 年毛利率較去年同期下滑，公司說明主要原因是受到 美元匯率 的不利影響。
• 產品組合變化：2025 年產品組合中，半導體業務維持主要佔比（約 59%）。航太業務因拉貨週期影響，佔比由 2024 年的 16% 下滑至 10%；顯示器業務佔比則相對提升至 30%。
• 未來展望與產能規劃：公司對 2026 年營運展望保持樂觀，預期半導體與航太業務將迎來成長。為應對未來需求，位於南科高雄園區（高科廠) 已完成主體建設，預計於 2026Q3 投入營運，將專注於半導體設備及航太相關零組件的生產。

2. 主要業務與產品組合

• 核心業務：公準精密以精密模具設計與製造為基礎，長期發展精密加工技術與特殊製程，提供半導體、顯示器、航太、光學等高階產業所需之關鍵零組件與次系統模組。公司具備從設計、加工、特殊製程（焊接、熱處理、表面處理）到組裝測試的 一站式解決方案 能力。

• 各業務概況：

  • 半導體設備零組件：為公司最大營收來源，佔比約 六成。主要供應 曝光機（微影）、電子束檢測及光學量測 等設備的關鍵零組件。公司看好與既有客戶的深化合作、新客戶的開發以及設備在地化趨勢，將持續帶動此業務成長。
  • 顯示器設備零組件：2025 年佔營收比重約 三成。主要供應 LCD 及 OLED 製程中的 CVD、PVD 等設備核心零組件。隨著市場趨勢，公司已跨入 OLED 面板生產設備 領域。
  • 航太零組件：2025 年佔營收比重約 一成。產品應用於波音 787 引擎、空中巴士 A330 及 Falcon 7X 等商用飛機的致動器與伺服閥。此外，公司也積極與學研單位合作開發衛星系統核心元件，如反應輪及噴嘴。
  • 自有品牌與其他：始於 2018 年，策略性發展自有品牌產品，包含伺服閥、微渦輪及衛星用反應輪等，目標是從代工製造（OEM）走向自有品牌（OBM）。

3. 財務表現

• 2025 年前三季財務概況：
  • 營收：與 2024 年同期持平，主要反映半導體及航太客戶的訂單與拉貨節奏。
  • 毛利率：2025 年前三季毛利率為 15%，相較 2024 年全年的 17% 及 2023 年的 28% 有所下滑，公司表示主要受美元匯率波動影響。
• 2024 年營運回顧：
  • 相較於 2023 年，2024 年營收呈現下滑，原因為主要半導體客戶下修設備需求，以及部分航太產品因客戶提前拉貨的週期性因素所致。
• 2025 年前三季產品營收佔比：
  • 半導體產業：59%
  • 顯示器設備：30%
  • 航太產業：10%
  • 其他：1%

4. 市場與產品發展動態

• 市場趨勢與機會：
  • 半導體：全球半導體市場預計至 2030 年產值將超過 1 兆美元，長期趨勢看好。台灣半導體產業鏈的強勁發展，帶動國際大廠將產品 亞洲化、在地化 的趨勢，為公司帶來更多業務機會。
  • 航太：全球航太市場在疫情後需求持續回溫，帶動相關零組件需求復甦。
• 產能擴充與技術升級：
  • 表面處理廠：為因應客戶對高潔淨度的特殊規格要求，已於 2025 年中完成新產線設置並通過客戶認證，相關產品已陸續投入生產。
  • 總廠：計畫擴建 超高真空 (UHV) 半導體製程產線，以滿足高階半導體製程對超高潔淨度環境的需求。
• 新產品與新領域開發：
  • 公司持續拓展產品線，跨足 光學設備關鍵零組件 及 精密封裝關鍵模具。
  • 在自有品牌方面，持續投入資源於伺服閥、衛星用反應輪及微渦輪等產品的開發。

5. 營運策略與未來發展

• 深化關鍵技術：
  • 精度提升：持續加強高精密機械加工及組裝能力。
  • 複雜度：發展光學產品等高複雜形狀的製造能力。
  • 潔淨度：強化高潔淨度清洗能力，以符合半導體超高真空環境的嚴苛標準。
• 推動產能優化：
  • 高科廠：預計 2026Q3 啟用，將作為半導體及航太產業成長的主要動能。
  • 現有廠區升級：透過表面處理廠增設新產線及總廠擴建 UHV 產線，優化生產效率與技術能力。
• 強化市場佈局：
  • 鞏固核心業務：深化與半導體、航太領域的現有客戶合作，並積極開發新客戶。
  • 開拓新興領域：積極佈局航太、新能源等領域，並拓展光學設備零組件市場，擴大市佔率。

6. 展望與指引

• 2026 年整體展望：公司預期，隨著客戶拉貨週期性因素減緩及市場需求回溫，2026 年整體營運將相對樂觀。
• 各業務展望：
  • 半導體：預期將較 2025 年 樂觀成長。主要動能來自客戶需求回溫、新產品導入及新客戶的貢獻。
  • 航太：預期需求將 顯著回升。主要受惠於波音 (Boeing) 將加速 787 機型的生產交付。
  • 顯示器：預期將與 2025 年 表現持平。雖然整體市場投資較為保守，但公司透過投入 OLED 設備等新產品，力求維持穩健表現。

7. Q&A 重點

• Q1：請教公司對於明年 (2026 年) 營運的展望？
  • A1：公司對 2026 年的營運展望分為三個主要市場說明：
    • 半導體市場：我們認為 2026 年相較於今年 (2025 年) 會 相對樂觀。原因包括客戶需求回溫、新產品的導入以及新客戶的加入。
    • 航太市場：我們同樣認為明年會有一個 穩健復甦的狀況。公司主力產品為波音 787 的零組件，根據相關訊息，波音明年將加速其機台的建造，預期將帶動我們的產品需求。
    • 顯示器市場：近幾年市場處於低潮，投資不如以往樂觀。但公司持續投入如 OLED 相關的新產品，因此我們認為顯示器業務相較於今年，應該會有 持平的表現。

免責聲明

本備忘錄之數據及陳述根據現有的公開資訊與初步檢核，可能因實際財務報表或管理層後續公告之更新資訊而調整。本文件僅作為參考之用，不構成投資建議。 本摘要僅供參考，若有進一步需求，請查閱原始影音及法說會簡報內容或公司官方公告。