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1. 營運摘要
鈺寶-創 (3150) 為一家專注於低延遲無線技術的晶片與模組設計公司。儘管消費性電子市場面臨地區戰爭及 AI 發展帶來的物料短缺（如記憶體成本增加）等挑戰，公司在 2026 年上半年仍展現穩健的營運表現。
- 2026Q1 財務表現：營收達新台幣 8,109 萬元，營業毛利為 3,586 萬元，毛利率為 44.2%。截至 2026 年 5 月，累計營收與獲利表現良好。
- 主要業務發展：
- 核心業務：除了在家庭劇院 Soundbar 應用持續深耕外，無線樂器與電競產品亦提供穩定營收貢獻。客製化無線模組的營收比重已提升至 66%，顯示公司在模組技術與服務上獲得品牌客戶的高度認可。
- 新產品推出：預計於 2026Q3 投入量產兩款新 IC，分別為 2.4G 及 5G 大頻寬產品，頻寬為過去的四倍，並已獲得一線品牌客戶的合作計畫，預期將從 2026 年下半年至 2027 年開始貢獻營收。
- 未來展望：公司將運用其在低延遲、高音質、一對多無線技術的基礎，積極拓展三大 AIoT 應用領域：能源管理、高齡照護及防災防盜。計畫於 2026 年下半年在台灣建立示範案場，累積實績後，進一步拓展至日本與韓國市場，建立新的商業模式與營收來源。
2. 主要業務與產品組合
鈺寶-創 (3150) 成立於 1998 年，核心能力為提供低延遲、高音質、一對多且可高度客製化的無線傳輸方案，產品廣泛應用於家庭娛樂與個人消費性電子產品。
- 核心業務：主要提供無線音訊晶片 (IC) 與客製化無線模組 (Module)。公司不僅是 IC 設計公司，更透過模組化產品，協助家電品牌客戶在產品品質與交貨週期上取得更好的掌握。
- 產品應用領域：
- 無線家庭劇院 (Soundbar)
- 無線樂器傳輸與電競耳機
- 無線電腦周邊與麥克風
- AIoT 無線智能家電
- 可攜式多媒體與家庭娛樂影音
- 2026Q1 營收結構：
- 客製化無線模組 (Module)：佔總營收 66%，其中 Soundbar 無線家庭劇院佔 76%，無線樂器/電競產品佔 24%。
- 無線音訊晶片 (IC)：佔總營收 34%。
- 此結構顯示模組化產品出貨比重持續提升，客戶涵蓋全球知名品牌大廠如三星、LG、Sony。
3. 財務表現
公司在 2026 年第一季展現了穩健的財務狀況，毛利率維持在健康水平。
- 2026Q1 關鍵財務指標：
- 營收：新台幣 81,088 千元。
- 營業毛利：新台幣 35,856 千元。
- 毛利率：44.2%。
- 2026 年前五個月營收表現：
- 雖然消費性產品市場整體辛苦，但公司截至 5 月的營收與獲利仍有不錯的表現。與 2025 年同期相比，部分月份營收略有下滑，但整體維持穩定。
- 成長動能與挑戰：
- 動能：主要來自於家庭劇院、無線樂器及電競市場的穩定需求，以及高毛利的模組產品比重增加。與一線品牌客戶的深度合作關係，確保了穩定的訂單基礎。
- 挑戰：總經理黃良駿指出，消費性產品受到外部因素影響，包含地區性戰爭與 AI 發展導致的物料短缺，特別是記憶體成本增加，壓縮了產品的獲利空間。
4. 市場與產品發展動態
鈺寶-創 (3150) 持續深化其核心技術，並積極拓展至新的應用市場，以應對市場變化並掌握新機會。
- 關鍵技術與產品：
- SHDC (Synic High-Definition Codec)：公司獨創技術，為全球首家通過日本 JAS Hi-Res AUDIO WIRELESS 認證的低延遲音訊技術，奠定其在高音質市場的領導地位。
- 新一代 IC：將於 2026Q3 推出 2.4G 與 5G 兩款新 IC，頻寬提升 4 倍，具備更強的抗干擾能力，能滿足客戶對產品規格提升的需求。
- 無線影像傳輸：已投入無線影像領域，初期與無人機應用相關，提供低延遲影像傳輸方案，未來將逐步拓展至多媒體應用。
- AIoT 領域佈局：
- 三大新機會：公司看準能源轉型、高齡化社會及邊緣 AI 成熟等趨勢，將技術應用拓展至能源管理、非侵入式照護監測及 AI Agent 裝置。
- 技術整合：整合無線晶片底層優化、自主協定棧開發 (ECHONET Lite/Matter) 及毫米波 (mmWave) 雷達感測等三大關鍵技術，打造跨生態系的 AIoT 解決方案。
- NILM 技術：推出非侵入式負載監測 (NILM) 方案，透過安裝在電表側的閘道器分析全戶電流波形，辨識各電器的「電器指紋」，在不侵犯隱私的前提下實現家庭能源管理。
5. 營運策略與未來發展
公司策略核心是利用現有無線技術基礎，透過軟硬體整合能力，拓展至高門檻、高價值的 AIoT 市場，並建立多元化的商業模式。
- 長期發展計畫：
- 深化核心業務：持續推出高效能無線音訊產品，鞏固在家庭劇院、無線樂器等市場的領先地位，並拓展中國品牌客戶。
- 拓展 AIoT 應用：聚焦能源管理/虛擬電廠 (VPP)、高齡照護與防災防盜三大領域。這些市場更重視整體解決方案與安全性，而非單純的成本競爭，有助於建立技術護城河。
- 數據價值：透過邊緣 AI 裝置（如 NILM 閘道器）收集與分析數據，形成難以複製的資料護城河，商業模式將從硬體銷售延伸至數據應用服務。
- 市場進入策略：
- 落地台灣 (2026 下半年)：與台灣家電廠及產業協會 (TaiSEIA) 合作，建立能源管理與高齡照護的示範案場。
- 建立實績 (Proof of Concept)：將示範案場的數據與成效轉化為可複製的商業實績。
- 進軍日韓：憑藉在台灣的成功案例，向既有的日韓一線品牌客戶（其集團多擁有建商或基礎建設公司）推廣解決方案。
- 彈性商業模式：依據不同客戶需求，提供設計代工、硬體方案供應或技術授權等多種合作模式，以單一技術平台創造多種收入來源。
6. 展望與指引
鈺寶-創 (3150) 對未來發展持樂觀態度，預期新產品與新市場佈局將為公司帶來新的成長動能。
- 短期營收展望：
- 2026Q3 推出的兩款新款無線音訊 IC，預計將從 2026 年下半年至 2027 年開始貢獻營收。
- 中長期成長動能：
- AIoT 相關應用預計將在 2026 年下半年於台灣落地示範案場，累積數據與經驗後，目標於 2027 年開始產生營收貢獻。
- 目標市場潛力巨大：
- 全球虛擬電廠 (VPP) 市場預估至 2030 年 CAGR 約 22%。
- 全球 NILM 感測器市場至 2033 年 CAGR 約 15%。
- 日本高齡照護科技市場至 2033 年 CAGR 約 16%。
- 總體目標：公司期望透過核心無線技術的延伸應用，結合軟硬體整合能力，建立穩固的市場地位，並為股東創造長期價值。
免責聲明
本報告內容使用 AI 技術根據各家公司法說會之影音內容進行摘要整理。本文件的目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望，內容僅供參考，不構成任何投資建議。
