【進階法說會重點內容備忘錄】20260917【進階法說會重點內容備忘錄】20260917

1. 進階營運摘要

進階生技 (3118) 2026 年上半年營運表現穩健，但受政府總預算較晚通過影響，營收進度略微落後去年同期。公司預期下半年將加速追趕，以達成全年目標。

• 2026 年上半年財務表現:
  • 營業收入約為 3.21 億元。
  • 營業毛利約 1.14 億元。
  • 稅後淨利為 3,185 萬元。
  • 每股盈餘 (EPS) 為 0.95 元。
• 主要發展與展望:
  • 公司持續深化「生醫通路」與「生技服務」兩大核心業務的綜效。
  • 積極開發新興領域客戶，包括細胞治療、外泌體、核酸藥物、腫瘤球、器官球及器官晶片等高潛力市場。
  • 管理層表示，隨著預算通過，預期下半年營收動能將會增強。

2. 進階主要業務與產品組合

進階生技的營運主要分為「生醫通路」和「生技服務」兩大事業群，提供從研發到臨床前試驗的完整解決方案。

• 核心業務:
  • 生醫通路: 代理銷售國際知名品牌的實驗室試劑、耗材及精密儀器設備。產品線涵蓋細胞培養、免疫分析、基因核酸、蛋白質科學及化學原料等。儀器設備則佈局從上游研發製造 (如生物反應器) 到下游純化分析 (如層析系統) 及功能性驗證 (如流式細胞儀、能量代謝分析儀) 的完整平台。
  • 生技服務: 核心為 臨床前試驗中心，提供藥物動力學、毒理學、安全藥理等符合國際 GLP (優良實驗室操作規範) 標準的試驗服務。服務對象涵蓋小分子藥、生物製劑、細胞治療、醫療器材及健康食品等。中心已通過美國 FDA、歐盟 OECD 及日本 PMDA 的 GLP 查核，並取得 AAALAC 國際認證。
• 近年業務變化:
  • 儀器設備銷售比重提升：從 2024 年的 30% 提升至 2025 年的 33%，顯示高階儀器市場佈局見效。
  • 導入新興技術服務: 與國際大廠 Emulate 合作，推動器官晶片技術在台灣的應用，提供肝、腦、腎等多種人體器官晶片模型，以順應全球動物減量及新方法學開發的趨勢。
  • 強化細胞治療服務: 針對細胞治療領域，已開發完成生物體內分佈與持久性的分析方法，並已獲得客戶訂單。

3. 進階財務表現

• 2026 年上半年關鍵財務數據:
  • 營業收入: 3.21 億元
  • 營業毛利: 1.14 億元
  • 營業淨利: 3,185 萬元
  • 每股盈餘 (EPS): 0.95 元
• 歷史財務趨勢 (2023-2025):
  • 營收: 從 2023 年的 6.6 億元成長至 2025 年的 7.37 億元，呈現穩定增長。
  • 毛利與淨利: 營業毛利由 2.2 億元增長至 2.58 億元；營業淨利由 6,755 萬元增長至 8,355 萬元。
  • EPS: 從 2023 年的 1.94 元成長至 2025 年的 2.46 元。
  • 股利政策: 近年現金股利配發率穩定，2025 年配發現金股利 2.20 元。
• 驅動與挑戰因素:
  • 主要挑戰: 2026 年上半年因政府總預算延後通過，影響部分學研單位客戶的採購進度，導致營收略低於預期。
  • 成長動能: 預期下半年預算執行後，需求將回溫。此外，公司持續拓展工業客戶，並在新興領域（如細胞治療、核酸藥物）尋求新成長機會。

4. 進階市場與產品發展動態

進階生技深耕台灣應用生技產業，服務超過 6,000 家學研與工業客戶，並已完成超過 1,650 件臨床前試驗案件。

• 市場趨勢與機會:
  • 應用生技產業穩定成長: 根據經濟部資料，台灣應用生技產業營業額持續增長，2025 年預計達 1,401 億元。
  • 新興療法崛起: 細胞治療、核酸藥物等新興領域為市場帶來新的需求，進階已針對此類客戶開發相關產品與服務平台。
  • 新方法學導入: 因應國際法規對動物試驗減量的要求，公司引進器官晶片等替代性試驗技術，搶佔市場先機。
• 重點產品與技術:
  • 生醫研發製造平台: 提供從上游細胞培養放大 (波浪式培養系統、固定床生物反應器) 到下游純化鑑定 (AKTA 純化系統、Biacore 表面電漿共振分析儀) 的一站式解決方案。
  • 細胞與功能分析技術: 整合多功能影像系統 (Cytation)、高解析流式細胞儀 (Novocyte)、活細胞行為分析系統 (RTCA) 及細胞能量代謝分析儀 (Seahorse) 等高階設備，協助客戶進行深度功能性驗證。
• 合作夥伴:
  • 與 Agilent、CORNING、cytiva、Thermo Fisher SCIENTIFIC 等多家國際一線大廠建立緊密的代理或經銷合作關係。
  • 與器官晶片領導廠商 Emulate 合作，將其先進的微生理系統平台導入台灣市場。

5. 進階營運策略與未來發展

• 長期發展計畫:
  • 鞏固核心競爭力: 持續發揮「生醫通路」與「生技服務」的整合綜效，利用通路優勢引導客戶使用其高品質的臨床前試驗服務，創造附加價值。
  • 精實管理: 透過導入 LIMS、SEND 等資訊管理系統，串聯內部資源，優化營運效率，消除浪費。
  • 打造 MIT 品牌: 以「誠信正直、顧客滿意、承諾、創新」為核心價值，致力成為生技製藥產業的最佳夥伴，提升台灣生技產業的國際能見度。
• 競爭優勢:
  • 完整的服務平台: 提供從試劑、設備到臨床前 CRO 服務的全面性解決方案。
  • 國際品質認證: 臨床前試驗中心擁有多項國際認證，其數據與報告具備高度公信力，能協助客戶進行國際藥品申報 (IND)。
  • 廣泛的客戶基礎: 長期經營學研單位與工業客戶，累積深厚的客戶信任與市場滲透率。

6. 進階展望與指引

• 短期展望: 管理層對下半年營運抱持樂觀態度，預期在政府預算效益顯現後，營收將加速成長，力求追趕上半年落後的進度。
• 成長機會:
  • 新興生技領域（細胞治療、外泌體、核酸藥物）的客戶開發。
  • 高階儀器設備與新技術平台（如器官晶片）的市場推廣。
• 潛在風險:
  • 未來營運成果仍可能受市場需求、產業競爭及總體經濟狀況等不可控因素影響。

免責聲明

本報告內容使用 AI 技術根據各家公司法說會之影音內容進行摘要整理。本文件的目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望，內容僅供參考，不構成任何投資建議。

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