【進階法說會重點內容備忘錄】未來展望趨勢 20250916【進階法說會重點內容備忘錄】未來展望趨勢 20250916

本報告內容使用 AI 技術，根據 台灣證券交易所及櫃買中心法說會之官方影音檔 進行摘要整理。本文件的目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望。

1. 進階營運摘要

進階生技 (3118) 於 2025 年上半年展現穩健的營運表現，並對下半年營運抱持樂觀看法。公司主要業務分為「生醫通路」與「生技服務」兩大板塊，透過兩者間的綜效，持續深化市場滲透。

• 財務概覽：2025 年上半年合併營收為 3.48 億元，營業毛利 1.15 億元，稅後淨利近 3,000 萬元，每股盈餘 (EPS) 為 1.06 元。公司營收自 2022 年以來呈現連續增長趨勢。
• 主要發展：公司持續強化其代理產品線，於 2023 年取得美國 安捷倫 (Agilent) 公司 在台灣的授權代理。在生技服務方面，其臨床前試驗中心於 2022 年通過日本 PMDA GLP 評鑑，並於 2019 年通過美國 FDA 及歐盟 OECD GLP 查廠，顯示其服務品質具備國際公信力。
• 未來展望：管理層指出，依過往經驗，下半年的營運表現通常優於上半年。因此，公司期望 2025 年全年營收能夠超越 2024 年的表現，持續達成增長目標。

2. 進階主要業務與產品組合

進階生技的核心業務圍繞「生醫通路」與「生技服務」兩大支柱，服務對象涵蓋學術研究單位至工業界客戶，累積客戶數已超過 6,000 家。

• 核心業務：
  • 生醫通路：代理與銷售國際知名品牌的實驗室試劑、耗材及精密儀器設備，為公司主要營收來源，佔 2024 年營收約 81%。業務據點遍及全台，包含新北、新竹、台中、台南及高雄。
  • 生技服務：提供符合國際規範 (GLP) 的臨床前試驗委託研究服務 (CRO)，包括藥物動力學、毒理學試驗、生物相容性測試等。此業務佔 2024 年營收約 19%，已完成超過 1,600 件 GLP 等級的試驗案件。
• 業務板塊表現 (2024 年度)：
  • 培養耗材：佔營收 32%，是通路業務中佔比最高的品項。
  • 儀器設備：佔營收 30%，為成長最顯著的業務，營收比重較 2023 年的 25% 提升了 5 個百分點。
  • 試劑抗體：佔營收 19%。
  • 生技服務：佔營收 19%，維持穩定貢獻。
• 客戶與應用領域：服務客戶橫跨藥品開發、醫療器材、健康食品及化學品等領域。近年來，公司積極開發新興市場，包括細胞治療/外泌體建廠、核酸藥物、腫瘤球/器官球/器官晶片等前瞻領域的客戶羣。

3. 進階財務表現

公司近年財務狀況穩健，營收與獲利皆呈現穩定成長。

• 關鍵財務指標：
  • 2025 年上半年 (截至 Q2)：
    • 營業收入：3 億 4,844 萬元
    • 營業毛利：1 億 1,505 萬元
    • 營業淨利：2,999 萬元
    • EPS：1.06 元
  • 2024 全年度：
    • 營業收入：7 億 3,135 萬元
    • 營業毛利：2 億 3,713 萬元
    • 營業淨利：7,532 萬元
    • EPS：2.00 元
    • 現金股利：1.80 元
• 成長動能與挑戰：
  • 主要動能：儀器設備業務的強勁增長是近年營收提升的關鍵因素之一。此外，公司持續引進高階產品線，並拓展在新興生技領域的客戶基礎，為長期發展注入動能。
  • 營運效率：公司導入 ERP、LIMS (實驗室數據收集系統) 及 SEND (數據轉換資料庫系統) 等資訊化管理工具，旨在精實管理、消除浪費，以提升營運效率與獲利能力。

4. 進階市場與產品發展動態

進階生技緊跟全球生技產業發展趨勢，提供從上游研發、中游放大生產到下游純化分析的完整解決方案。

• 市場趨勢與機會：
  • 根據經濟部產業發展署資料，台灣應用生技產業產值持續成長，2024 年達到 1,356 億元。其中，再生醫療等新興領域的發展為 CRO 及相關供應商帶來新的市場機會。
  • 公司鎖定外泌體、核酸藥物、細胞治療等高潛力市場，提供客戶從實驗室建置到臨床前試驗所需的完整產品與服務。
• 重點產品與技術平台：
  • 上游製程 (研發與放大)：提供固定床生物反應器 (Fixed Bed Reactor)、波浪式細胞培養系統 (WAVE 25) 及可降解微載體等，協助客戶進行細胞、病毒或外泌體的大規模量產。
  • 下游製程 (純化與鑑定)：代理 Cytiva 的 AKTA 系列蛋白純化層析系統與 Biacore 表面電漿共振分析儀，滿足客戶在純化與交互作用分析上的需求。
  • 功能與表現型分析：提供高解析流式細胞儀、即時細胞行為分析系統 (RTCA) 及細胞能量代謝分析儀 (Seahorse) 等高階分析儀器，支援藥物篩選與基礎研究所需。
• 策略合作：公司與多家國際大廠建立穩固的代理合作關係，如 CORNING、Cytiva、Agilent、Thermo Fisher SCIENTIFIC 等，確保能提供客戶最新、最優質的產品與技術。

5. 進階營運策略與未來發展

公司的長期發展策略是整合通路與服務的雙重優勢，並持續投資於前瞻技術，以鞏固其在生技產業的領導地位。

• 長期發展計畫：
  • 強化綜效：利用生醫通路廣大的客戶基礎，推動生技服務業務的成長，形成交叉銷售的良性循環。
  • 技術投資：持續關注並引進前瞻技術，如器官晶片、數位 PCR、多色流式細胞分析等，以滿足未來市場需求。
  • 品牌建立：除了代理業務外，公司亦致力於建構自有生技品牌，提升企業附加價值。
• 核心競爭力：
  • 雙引擎模式：「生醫通路」與「生技服務」並行，提供客戶一站式的解決方案。
  • 國際級認證：臨床前試驗中心擁有多項國際認證 (AAALAC, TAF OECD GLP, FDA GLP compliance, PMDA GLP)，是台灣少數能提供符合多國法規單位要求之臨床前試驗服務的機構，具備高度公信力。
  • 資訊化管理：導入 LIMS 與 SEND 系統，確保數據的完整性與合規性，並能高效地將試驗數據轉換為國際藥政單位要求的標準格式。

6. 進階展望與指引

管理層對公司未來發展持正面看法，預期營運將持續穩健增長。

• 財務預測：公司表示，下半年的營收貢獻通常高於上半年。基於此季節性趨勢及目前的業務狀況，公司設定 2025 年全年營收超越 2024 年的目標。
• 成長機會：
  • 台灣生技產業，特別是再生醫療與精準醫療領域的蓬勃發展，將持續帶動對高階儀器設備與臨床前 CRO 服務的需求。
  • 公司在新興應用領域 (如外泌體、核酸藥物) 的佈局，預期將成為未來的增長動能。
• 潛在風險：法說會中未特別提及具體營運風險，但整體營運仍受全球經濟狀況、客戶研發預算及產業競爭等因素影響。

免責聲明

本備忘錄之數據及陳述根據現有公開資訊與初步檢核，可能因實際財務報表或管理層後續公告更新資訊而調整。本文件僅作為參考之用，不構成投資建議。

本摘要僅供參考，若有進一步需求，請查閱原始影音及法說會簡報內容或公司官方公告。