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1. 第一保營運摘要
第一產物保險 (2852) 於 2026 年第一季開始採用 IFRS 17 會計準則。在新的會計準則下，公司 2026Q1 營運表現穩健。
- 獲利表現：2026Q1 稅後淨利為 3.02 億元，每股盈餘 (EPS) 為 1.00 元，相較於 2025 年同期重編後淨利 2.88 億元及 EPS 0.96 元，呈現穩定成長。
- 獲利來源：主要獲利來自於穩定的核保業務，2026Q1 核保利益為 3.64 億元，較去年同期成長；投資利益則為 3,136 萬元。
- 股東權益：每股淨值自 2025 年底的 30.39 元提升至 2026Q1 的 31.25 元。年化權益報酬率 (ROE) 為 12.44%，優於去年同期的 11.68%。
- 資本結構：資本適足率 (RBC) 於 2025 年底為 513.55%，遠高於法定要求的 200%，顯示資本結構非常強健。
- 信用評等：中華信評及標準普爾 (S&P) 分別給予 twAA (穩定) 及 A- (穩定) 的優良信用評等，肯定公司強健的資本與獲利能力。
2. 第一保主要業務與產品組合
第一保的業務結構以汽車保險為核心，並涵蓋多元的產險產品。
- 核心業務：
- 汽車保險為最大宗業務，佔 2026Q1 簽單保費收入的 53.13%。
- 火災保險為第二大業務，佔比為 16.17%。
- 產品組合分析：
- 傷健險在 2026Q1 佔比提升至 15.74%，主因是季度性因素影響，預期全年度佔比將回歸與 2025 年 (7.50%) 相似的水平。
- 其他險種如責任險、海上保險及工程保險等合計約佔 15%，業務組合多元。
- 營運據點：公司在全台設有 5 家分公司、27 家服務中心及 3 家通訊處，通路佈局完整。
3. 第一保財務表現
自 2026Q1 起適用 IFRS 17，公司財務數據與過往基礎有所不同。
- 2026Q1 主要財務指標：
- 核保損益：3.64 億元 (相較 2025Q1 重編後 2.91 億元，顯著成長)
- 投資損益：3,136 萬元 (相較 2025Q1 重編後 6,054 萬元，有所下滑)
- 本期淨利：3.02 億元
- 每股盈餘 (EPS)：1.00 元
- 每股淨值：31.25 元
- 年化權益報酬率 (ROE)：12.44%
- 資本適足率：
- 2025 年底 RBC 為 513.55%，維持在極高水平。
- 股利政策：
- 公司股利政策為在提列法定盈餘公積與特別盈餘公積後，將餘額全數分配給股東。
- 2025 年發放之現金股利為每股 1.66 元。
4. 第一保市場與產品發展動態
公司專注於核心業務的深耕，並結合金融科技提升服務品質與效率。
- 通路策略：持續深耕多元通路，爭取優質業務來源，維持業務穩定成長。
- 產品開發：著重推出符合市場需求的「適銷商品」，以提升產品競爭力與客戶滿意度。
- 金融科技應用：公司策略明確指出將善用金融科技，強化電子商務，以因應數位化趨勢，提升營運效率與服務體驗。
- 永續經營 (ESG)：
- 社會公益：長期與第一社福、安得烈食物銀行等機構合作，並定期舉辦捐血活動，積極投入社會關懷。
- 員工照護與客戶關懷：透過教育訓練、產學合作及落實公平待客原則，實踐企業社會責任。
5. 第一保營運策略與未來發展
第一保的長期發展策略聚焦於穩定獲利、公司治理及創造股東價值。
- 五大營運方針：
- 深耕多元通路，爭取優質業務。
- 推出適銷商品，提昇服務品質。
- 善用金融科技，強化電子商務。
- 落實公司治理，創造企業價值。
- 追求穩定核保利潤與投資收益。
- 投資策略：
- 投資組合以穩健的固定收益資產為主，偏重風險較低的資產配置。
- 截至 2026Q1，金融機構存款 (34.69%)、金融債券 (14.78%) 及公司債 (13.37%) 合計佔比超過六成，顯示其保守穩健的投資風格。
- 股票部位約佔 15.91%，資產配置結構與 2025 年相比變動不大。
6. 第一保展望與指引
公司未提供具體的財務預測數據，但強調將持續執行既定的五大營運方針，以追求長期的穩定成長。
- 成長動能：來自於優質業務的持續爭取、服務品質的提升，以及透過金融科技帶來的效率改善。
- 未來目標：核心目標為在多變的市場環境中，維持穩定的核保利潤與投資收益，為股東創造長期價值。
免責聲明
本報告內容使用 AI 技術根據各家公司法說會之影音內容進行摘要整理。本文件的目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望，內容僅供參考，不構成任何投資建議。
