【法說會備忘錄】彰銀 20190828

本報告內容使用 AI 技術，根據 台灣證券交易所及櫃買中心法說會之官方影音檔 進行摘要整理。本文件的目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望。

1. 營運摘要

彰化銀行於 2019 年上半年面臨中美貿易戰等不確定因素，整體營運表現穩健。儘管全球經濟成長趨緩，公司仍將持續鞏固核心業務，並專注於風險控管與資產品質。

• 獲利表現：2019 前兩季稅前盈餘為 70.47 億元，較去年同期減少 5.7%。稅後 EPS 為 0.60 元，年化稅後股東權益報酬率 (ROE) 為 7.62%，年化稅後資產報酬率 (ROA) 為 0.57%。截至 7 月底，自結稅前盈餘已達 82.48 億元。
• 核心收益：利息淨收益較去年同期成長 1.0%，然因 Swap 交易量減少，整體淨收益微幅衰退 2.5%。
• 海外獲利：海外分行及 OBU 業務成長顯著，境外獲利佔比提升至 55.5%，較去年同期的 43.1% 增加 12.4 個百分點，成為重要的獲利動能。
• 資產品質：資產品質維持良好，2019Q2 逾放比降至 0.30%，備抵呆帳覆蓋率則提升至 400.80%。
• 業務展望：未來將聚焦於中小企業放款、房貸業務，並積極掌握臺商資金回流所帶來的財富管理商機。全年放款成長目標設定為 2% 至 3%。

2. 主要業務與產品組合

彰化銀行的核心業務以存放款為主，並持續優化業務結構，拓展多元收入來源。

• 放款業務：2019Q2 總放款餘額為 1 兆 3,710 億元。為優化結構，策略性減少政府貸款（年減 24.1%），並持續深耕中小企業客戶，其放款佔比已提升至 31.1%，放款金額較去年同期成長 1.3%。海外分行放款業務則維持穩定。
• 存款業務：2019Q2 總存款餘額為 1 兆 6,980 億元，年成長 0.8%。其中，成本較低的新臺幣活期存款年增 5.4%，佔比提升至 65.6%，有助於改善資金成本結構。
• 手續費收入：2019 前兩季手續費淨收益為 22.97 億元。主要來源為財富管理業務，佔比達 62.6%。其中，保險商品手收成長 15%，但基金銷售因市場波動而衰退約兩成。
• 海外佈局：海外分行遍及歐美、亞洲及中國大陸。2019 上半年海外分行放款中，歐美地區佔 48.5%，亞洲（不含中國）佔 37.5%，中國大陸佔 14.0%。未來將持續整合東協地區據點，並籌備設立休士頓分行。

3. 財務表現

• 關鍵財務數據 (2019 前兩季)：
  • 稅前淨利：70.47 億元 (年減 5.7%)
  • 稅後淨利：59.99 億元 (年減 8.6%)
  • 稅後每股盈餘 (EPS)：0.60 元
  • 淨收益：159.99 億元 (年減 2.5%)
    • 利息淨收益：116.84 億元 (年增 1.0%)
    • 手續費淨收益：22.97 億元 (年減 4.0%)
• 存放利差與淨利差 (NIM)：
  • 2019Q2 全行存放利差為 1.36%，較去年同期下降 4 bps，主因是為爭取優質客戶而提前反應市場降息預期。
  • 淨利差 (NIM) 則維持在 1.17%，較去年同期及上一季略升 1 bp，主要受惠於資金運用於有價證券投資的收益挹注。
  • 外幣存放利差 (2.20%) 仍顯著優於臺幣 (1.29%)。
• 資產品質：
  • 逾放比：自 2018Q2 的 0.40% 降至 2019Q2 的 0.30%。
  • 備抵呆帳覆蓋率：自 2018Q2 的 302.79% 大幅提升至 2019Q2 的 400.80%。
• 資本適足率：
  • 2019Q2 資本適足率 (BIS) 為 14.64%，第一類資本比率 (Tier 1) 為 10.79%，資本水準穩健。

4. 市場與產品發展動態

• 市場趨勢與機會：政府推動「臺商回臺投資」及「境外資金匯回專法」，預計將帶動國內廠房、住宅購置需求及高資產客戶的財富管理業務。彰銀已成立專案小組，並規劃與稅務機關及學術單位合辦研討會，以掌握相關商機。
• 數位金融發展：為因應純網銀挑戰並吸引年輕客群，彰銀積極提升數位金融競爭力。
  • 優化使用者體驗：導入 RWD 技術更新網銀、增加生物辨識登入功能。
  • 拓展支付場景：透過「台灣 Pay」提供 QR Code 支付功能。
  • 異業結盟：參與財金公司 Open API 平台，與萊爾富等業者合作，將金融服務嵌入消費場景。
  • 產品創新：發行「My 樂現金回饋卡」，結合數位存款帳戶，一個月內發卡量達 15,000 張。
• 產品策略調整：因應主管機關對儲蓄險的監管，財富管理業務將逐步調整產品結構，增加保障型及高齡化相關產品。

5. 營運策略與未來發展

彰銀提出五大營運方向，以鞏固長期競爭力。

1. 強化核心業務：持續拓展中小企業新戶（下半年目標 2,500 戶），積極推展消金與房貸業務，並利用大數據分析開拓潛在客源。
2. 開發多元獲利來源：深化高資產客戶關係，提供財富傳承規劃。同時，積極參與都市更新及危老重建計畫（目前共 6 案），活化自有資產。
3. 擴大海外布局：整合仰光、馬尼拉等東協據點，籌設休士頓分行，並積極主辦國際聯貸案，提升海外業務經營能力。
4. 提升數位金融競爭力：整合海內外網銀平台，建立全媒體客服系統以提升客戶滿意度並降低成本，並持續透過異業結盟創造商機。
5. 落實法規遵循及公司治理：持續強化法遵、洗錢防制機制，並善盡企業社會責任。公司治理表現獲肯定，已入選臺灣永續指數、公司治理 100 指數等多項成分股。

6. 展望與指引

• 放款成長：上半年放款動能較緩，但 7 月份已見回溫，單月增加 357 億元。預計在中小企業及房貸業務帶動下，全年放款成長目標可達 2% 至 3%。
• 利率環境：管理層預期，在國內經濟成長率「保二」無虞的情況下，臺灣央行降息的可能性不高，利率環境相對穩定。美國聯準會 (Fed) 雖已降息，但外幣存放利差預期仍可維持一定水準。
• 成長動能：臺商資金回流將是下半年的主要成長動能，預期對財富管理手續費收入將有明顯貢獻。
• 潛在風險：全球經濟因中美貿易戰持續而面臨下行風險，彰銀在中國大陸的授信策略將更為審慎，聚焦於內需型企業，並嚴格控管風險。

7. Q&A 重點

• Q: 2019Q2 存放利差下降 5 bps，但淨利差 (NIM) 能維持在 1.17%，原因為何？

  A: 主要因為今年上半年 Swap (換匯交易) 的利差縮小，交易量減少，本行將部分資金轉而運用於投資有價證券，其收益挹注了利息收入，因此支撐了整體淨利差的表現。

• Q: 對於純網銀的看法，以及彰銀如何提升數位金融競爭力？

  A: 彰銀非常重視純網銀帶來的挑戰，並已採取多項措施應對：

  1. 優化行動銀行 APP：導入 RWD 最新技術、增加生物辨識登入（刷臉、指紋）。
  2. 拓展行動支付：配合公股行庫政策，APP 可產生 QR Code，用於「台灣 Pay」在超商等通路支付。
  3. 經營社群：透過 Facebook、LINE 與客戶互動，並已上線 LINE Business。
  4. 發行新產品：推出「My 樂」信用卡，結合數位存款帳戶，帶動數位帳戶開戶數。
  5. 開放銀行 (Open API)：參加財金公司的金融 API 平台，並與萊爾富合作，讓客戶能透過萊爾富 APP 繳納信用卡款。
  6. 升級客服系統：將建置新的「全媒體客服系統」，整合電話、Webcall、LINE 等管道，提供統一的智能客服體驗。

• Q: 請問對寶德能源 (Pao-Te Energy) 及潤寅 (Run-Yin) 的曝險金額？

  A: 本行對潤寅沒有曝險；對寶德能源的曝險金額為 6.8 億元。

• Q: 上半年放款成長趨緩，請問目前的放款策略及全年成長目標？

  A: 全年放款成長目標為 2% 至 3%。目前的放款策略有四個重點：

  1. 持續發展中小企業：預計下半年增加 2,500 戶新客戶。
  2. 聚焦優質競爭產業：積極爭取台灣具競爭力的產業客戶。
  3. 推展廠房土地融資：此業務近兩年成效顯著，將持續推動。
  4. 加強房貸業務：Q2 已有明顯增長，下半年會持續推展。

• Q: 臺商資金回流對財管業務的具體貢獻為何？

  A: 本行已結合高資產團隊與營業單位積極拜訪潛在客戶，預期下半年對財富管理手續費收入將有很明顯的貢獻。為掌握商機，本行正與政府相關部門（如國稅局）及學術單位洽談，規劃舉辦研討會，協助客戶了解資金匯回的相關程序。

• Q: 太陽能產業佔授信比重多少？

  A: 曝險佔本行總授信比重約 0.2% 左右。

免責聲明

本備忘錄之數據及陳述根據現有公開資訊與初步檢核，可能因實際財務報表或管理層後續公告更新資訊而調整。本文件僅作為參考之用，不構成投資建議。

本摘要僅供參考，若有進一步需求，請查閱原始影音及法說會簡報內容或公司官方公告。