【法說會備忘錄】中電 2024Q4

本報告內容使用 LLM 技術，並根據 台灣證券交易所及櫃買中心法說會之官方影音檔 進行摘要整理。目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望。本摘要僅供參考，若有進一步需求，請查閱原始影音內容或公司官方公告。

1. 營運摘要

中國電器成立於 1955 年，定位為全方位照明解決方案供應商，股票代號 1611，資本額新台幣 32.27 億元 ([02:04], [02:10])。公司至今已走過七十年，發展歷程涵蓋強化本業燈泡生產、拓展光源產品線（與日本三菱電機技術合作、新竹廠成立日光燈生產線）、整合照明上下游產業（新廠開工提升燈具開發製造能力）、導入節能自動化生產（引進省電燈泡及日光燈自動生產設備）、佈局綠色能源（與 Cree 聯盟發展 LED 照明、投資磷酸鋰鐵電池），以及近期的全面推展節能照明 ([02:17]-[04:21])。近年積極承接政府標案（如水銀燈落日計畫、臺銀共同契約），推動節能產品普及化，使總節能產品銷售逐步增加 ([04:21]-[05:06])。

在 2024 年度（113 年度），公司營收較去年同期衰退，但透過積極控制成本與費用，費用較去年同期減少 ([09:31]-[10:02])。加上業外貢獻，稅前淨利達 1.67 億元，較去年同期成長 8.81% ([10:02]-[10:18])。每股稅後盈餘 (EPS) 為 0.5 元，優於去年的 0.46 元 ([10:24]-[10:28])。

註冊富果會員 ➠ 解鎖富果直送個股、產業完整報告

2. 主要業務與產品組合

中電的核心業務為照明產品的研發、生產及銷售，定位為全方位照明解決方案供應商 ([01:58])。產品主要分為兩大類：光源類和燈具類 ([06:57])。

• 光源類: 涵蓋從傳統的白熱燈、鹵素燈、螢光燈、高壓放電燈 (HID) 到近代的 LED 光源 ([07:03])。公司隨著光源技術的演進而同步發展 ([07:19])。
• 燈具類: 包含室內及室外燈具，依照不同場域特性（如辦公室、工業、運輸等）提供不同需求的照明產品設備 ([07:31]-[08:15])。

在 2024 年度，產品營收比重如下：

• LED 照明產品: 佔營收 75% ([08:42])。在整體照明產品中，LED 產品滲透率已超過 85%，是目前照明產品的主流 ([09:13])。
• 傳統照明 (非 LED): 佔營收 13.3% ([08:50])。
• 租金收入: 佔營收 11.7% ([08:54])。此部分佔比提升，主要原因為公司自 2023 年 7 月開始積極活化資產，帶動租金收入增加 ([09:06])。

公司擁有完整的通路體系，包含經銷通路及專案工程通路，全省約有 2000 個經銷點，提供從售前設計評估、銷售中運輸配送與安裝施工，到售後服務的全方位服務 ([05:24]-[05:40])。中電以「東亞照明」為品牌，並強調其在服務、品牌、認證及產品等方面的優勢 ([05:06]-[06:47])。

3. 財務表現

中電在 2024 年度（113 年度）的關鍵財務數據表現如下：

• 營業收入: 11.608 億元 ([09:31])。較去年同期呈現衰退 ([09:40])。
• 費用 (銷售費用、管理費用等): 2.691 億元 ([09:51])。較去年同期減少 ([09:58])。
• 稅前淨利: 1.672 億元 ([10:10])。較去年同期成長 8.81% ([10:18])。
• 每股稅後盈餘 (EPS): 0.5 元 ([10:24])。優於 2023 年度的 0.46 元 ([10:28])。

儘管營收衰退，公司透過積極控制成本與費用，並加上業外收入的貢獻，有效提升了稅前淨利及 EPS ([09:40]-[10:28])。租金收入佔比的提升是活化資產的成果，對整體營收結構產生影響 ([09:06])。

*單位：百萬元*

科目	2024 年度	YoY %
營業收入	1,161	衰退
費用	269	減少
稅前淨利	167	成長 8.81%
EPS (元)	0.5	成長

*註：YoY % 數據根據發言人陳述，2023 年度具體數字未提供。*

4. 市場與產品發展動態

中電積極順應市場趨勢，特別是在節能及智慧照明領域 ([10:40])。公司在 2024 年度共完成了約 130 項節能標章產品的申請與認證，涵蓋辦公室、道路等不同場域，積極推展智慧節能產品 ([10:48])。

在產品開發方面，公司未來將朝向「人因照明」方向發展，以滿足人們對生活品質提升的需求，創造更舒適的照明環境 ([11:13])。此外，也將結合智慧照明技術，提升產品的使用便利性 ([11:31])。針對特殊環境，公司也開發能提供健康及無菌狀態的特殊照明產品 ([11:39])。在商用專業照明部分，則致力於開發能凸顯商品價值、提升賣場吸引力的照明產品 ([11:51])。

5. 營運策略與未來發展

中電的營運策略核心在於持續推展節能照明及綠能科技，以實現人、光、環境永續共存的目標 ([04:05])。公司透過承接政府標案，將節能產品普及化，並已成功將部分產品推廣至一般市場 ([04:31]-[05:06])。

長期發展方向包括：

• 持續開發節能產品: 積極申請節能標章，推動智慧節能解決方案 ([10:40])。
• 投入人因照明及智慧照明: 順應市場對舒適、健康、便利照明環境的需求，開發新產品 ([11:13])。
• 資產活化: 透過整合及活化公司資產，增加非營業收入，優化營收結構 ([09:06])。

中電的競爭優勢在於其建立七十年的品牌信譽、完整的全省通路體系、通過國家品質獎及中華徵信所排名肯定的管理品質及市場地位，以及自有工廠、完善供應鏈管理與嚴謹品檢流程所提供的產品品質保證 ([05:06]-[06:47])。

6. 展望與指引

公司預期未來將持續在人因照明、智慧照明、特殊照明及商用專業照明等方向進行新產品開發 ([11:13]-[12:02])。儘管 2024 年度營收較去年衰退，但透過內部費用控制及業外貢獻，成功提升了稅前淨利及 EPS，顯示公司在營運效率及資產運用方面有所改善 ([09:40]-[10:28])。公司將持續推展節能產品普及化，並尋求新的產品應用領域以驅動未來成長 ([04:43], [11:13])。

免責聲明

本報告內容使用 AI 技術根據各家公司法說會之影音內容進行摘要整理。本文件的目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望，內容僅供參考，不構成任何投資建議。

本摘要僅供參考，若有進一步需求，請查閱原始影音及法說會簡報內容或公司官方公告。