【台富法說會重點內容備忘錄】未來展望趨勢 20260901【台富法說會重點內容備忘錄】未來展望趨勢 20260901

1. 台富營運摘要

• 2026 上半年營運回顧：台富 (1454) 董事長莊曜銘指出，2026 年前兩季因「美伊戰爭」導致油價暴漲，上游原料成本顯著上漲。同時，全球性通膨嚴重，抑制終端市場需求，導致公司上半年的營業額與毛利與去年同期相比，皆呈現比較明顯的落差。
• 第二季表現：儘管上半年整體表現下滑，但從問答環節中可知，公司 2026 年第二季營收相較第一季已有所回升。
• 未來展望：由於地緣政治衝突及全球通膨等不確定因素依然存在，公司對 2026 年下半年持審慎保守的看法，預期訂單狀況與上半年不會有太大差異。公司將持續推動產品轉型，專注於利基型市場以強化競爭力。

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2. 台富主要業務與產品組合

• 核心業務：公司主要產品為梭織布與加工絲。工廠位於桃園市八德區（總廠）及楊梅區（一廠）。
• 自有品牌：公司創立自有布料品牌，主打毛性彈性布，產品行銷全球，深受各大品牌客戶好評。
• 業務整合：公司的核心競爭力在於從加工絲開發到織品開發的垂直整合能力。透過自行開發差異化原料，再延伸至織品的差異化呈現，能有效支援並滿足品牌客戶的需求。

3. 台富財務表現

• 關鍵指標：
  • 2026 上半年：營業額與毛利受外部環境影響，較去年同期有明顯下滑。
• 驅動與挑戰因素：
  • 負面因素：
    • 原料成本：「美伊戰爭」等地緣政治因素推升油價，導致上游石化原料價格上漲。
    • 市場需求：全球性高通膨削弱終端消費力道，市場需求明顯減少。
  • 毛利影響：原料價格波動對加工絲產品的毛利影響最大。由於需求減少，加上上游原料漲價無法完全轉嫁給客戶，雙重因素影響了毛利率。此部分對毛利的影響大約有 5% 至 6%。

4. 台富市場與產品發展動態

• 產品轉型重點：為因應市場變化，公司積極進行產品轉型，研發重心聚焦於以下三大領域：
  1. 工作服：包含從一般企業制服到高階防護性工作服等廣泛應用。
  2. 防護性工作服。
  3. 產業用織品。
• 研發與品質：公司成立研發中心，並設立品質管制實驗室，從原料端開始進行差異化開發，確保產品品質與創新。
• 未來開發方向：在產業用紡織品領域，公司認為複合材料是未來具發展潛力的方向，目前正持續關注並尋找不同的應用領域，期望能為織品轉型帶來更大的發揮空間。

5. 台富營運策略與未來發展

• 長期計畫：公司的長期發展策略核心為產品轉型與通路開拓。透過研發中心的努力，持續拓展高附加價值的產品線，同時業務團隊也積極開發新市場與通路。
• 競爭定位：公司最大的競爭優勢在於從原料到織品的垂直整合開發模式。此模式能快速反應市場需求，開發出具差異化的產品，鞏固與品牌客戶的合作關係。
• 風險與應對：
  • 主要風險：全球通膨、地緣政治衝突（如美伊戰爭）導致的原料價格波動與終端需求不振。
  • 應對策略：透過產品轉型，將資源投入受景氣循環影響較小、且具成長潛力的利基市場（如工作服、產業用紡織品），以降低營運風險。

6. 台富展望與指引

• 短期預測：對於 2026 年下半年，公司維持審慎保守的觀點。管理層預期，在全球通膨未有明確緩解的情況下，下半年的訂單能見度與上半年相比不會有太大差異。
• 主要挑戰：持續的通膨壓力、原料成本波動，以及美國升息或降息政策的不確定性，都將是影響下半年營運的主要變數。
• 成長機會：長線來看，公司在工作服、防護衣及產業用織品等領域的轉型，將是未來重要的成長動能。

7. 台富 Q&A 重點

Q1: 公司的第二季營收看起來比第一季回升，請問下半年的展望為何？

A1: 2026 上半年營運受美伊戰爭引發的原料成本上漲及全球通膨影響，表現不如去年同期。目前這些負面因素依然存在，地緣政治局勢仍不穩定，全球通膨也處於高點。因此，公司對下半年持審慎保守的看法。在通膨沒有明確緩解之前，預期下半年的訂單狀況與上半年不會有太大差異。

Q2: 關於石化原料價格的波動，主要影響哪些產品的毛利？佔比大概是多少？

A2: 影響最大的是加工絲產品。由於整體市場需求減少，不僅出貨量下滑，上游原料的漲價也難以完全轉嫁給客戶，雙重因素影響了毛利率。此部分對毛利的影響大約有 5% 至 6%。

Q3: 公司在織品的研發部分，除了簡報上提到的工作服之外，是否還有開發其他新產品的規劃？

A3: 工作服本身涵蓋範圍很廣，從一般制服到高階防護服，是公司織品轉型的重要方向。此外，公司也積極拓展產業用織品，其應用市場更為廣泛。未來可能朝複合材料等方向發展，公司正持續尋找各種開發可能性與新應用領域，以期為織品轉型帶來更大成效。

免責聲明

本報告內容使用 AI 技術根據各家公司法說會之影音內容進行摘要整理。本文件的目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望，內容僅供參考，不構成任何投資建議。

本摘要僅供參考，若有進一步需求，請查閱原始影音及法說會簡報內容或公司官方公告。