【關鍵報告】旺宏，台灣記憶體的隱形冠軍

記憶體是半導體產業最重要的應用之一，但可能也是台灣資深投資人心中的痛，過去不論是在 DRAM 或是 Flash，可能都有一些公司讓投資人住上好一段時間的套房（包括最近要重新上市的力積電），但換個角度來說，現在記憶體產業的戰國時代已經過去，在台灣還能留下來的公司，多半都是具有一定產業地位以及生產技術的「生存者」，而這些過去的經驗，其實反而讓台灣的投資人，成為最有能力投資記憶體產業的一群人。

今天就來介紹一個容易被投資人遺忘的一種記憶體種類：NOR Flash，以及全球最大的 NOR Flash 供應商，旺宏電子（市：2337，Macronix）。

為什麼說 NOR Flash 容易被遺忘呢？因為對全球記憶體市場（約美金 120 億元的市場）來說，DRAM+NAND Flash 就佔了全市場約 96%（約各一半一半），而NOR Flash（以及ROM）合計僅佔約3%，因為太小所以就常被忽略，但往往就是這類的利基型產品，台灣可以在這樣小而美的產業中，扮演至關重要的角色。

想白話文了解 DRAM／NAND／NOR  Flash 是什麼？前往 >> 原來這就是記憶體的景氣循環！從「宇瞻」法說會看 2020 發展

資料來源：Status of the Memory Industry 2020 report, Yole Developpment, 2020

記憶體依斷電後資料會不會消失，分為揮發性（會消失）以及非揮發性（不會消失），而市場份額最大的DRAM 跟 Flash 就分別屬斷電後會消失以及不會消失的兩大類。

因此，DRAM 多是用在做暫存，而 Flash 則是拿來儲存資料所用，例如電動卡匣、USB 隨身碟、記憶卡，固態硬碟（SSD）等，都是 Flash 的應用。

Flash 的基本組成是一種場效電晶體（Floating gate Field-Effect Transistor），也是透過半導體製程進行生產製造，所以說記憶體是半導體最重要的應用之一，而本篇文章將重點介紹 NOR Flash 和它的應用。

NAND Flash 與 NOR Flash 的比較

Flash 主要分為 NAND Flash 以及 NOR Flash，依其特性的差異而有不同的應用，目前 NAND Flash 常用需要快速反覆寫入的應用，於如隨身碟、記憶卡、固態硬碟等儲存用戶一般資料（通常容量較大）使用，而 NOR Flash 由於讀取速度快（類似 RAM，一般在幾十ns左右），所以大多數的只需要讀的記憶體（ROM, Read only memory）、或是用於儲存硬體設備本身的設置參數的記憶體就會使用 NOR Flash，如主機板 BIOS、韌體、路由器設定檔之類的小容量資料或是遊戲機的卡匣等。

在成本方面，NAND Flash 的每個 bit