存股族注意！靠時間累積優勢的電源管理晶片

以往多數投資人偏好存股的產業多座落在金融，Fugle 富果研究員想和大家分享一些不同的觀點：電源晶片，以及為什麼這個產業是少數可以拿來「存」的電子股。

台灣電源管理晶片公司的蛻變期

電源處理的晶片從類比 IC 起家，近 10 年來因應整合需求，各類融合數位 IC 功能的電源管理晶片（PMIC）因應而生，甚至 Mix mode 的 IC 開發也成為各家電源管理晶片廠的新競爭戰場，這一類晶片的特色在於：

1. 開發需要大量經驗累積，所以需要時間跟歷史底蘊，全新的廠商較難切入。
2. 由於電源涉及產品安全，除非必要，否則下游產品更換晶片供應商意願較低。

中美貿易戰對電源管理晶片產業造成的影響

2019 年中美貿易戰，是否有機會像當時 311 日本大地震，把日本高端精密機械供應鏈部份轉移到台灣一樣，也把中國所需的電源管理 IC 供應鏈慢慢從美國轉移到台灣來，增加台灣廠商練功的機會，進行促成永久性的轉移，會是相關產業未來 5 年最重要的判斷點。

基於過去的經驗判斷，中國大陸一定會想方設法地扶持中國本土公司，但台灣的優勢在於：整個半導體產業鏈完整，舉例聯電這家公司，強項之一就是電源管理類的特殊製程，而且過去 20 年來累積了相當的經驗。

為什麼部份電源管理晶片公司適合成為存股標的？有哪些公司？

不同於數位 IC 一代拳王（數位 IC 曾發生一代很強，下一代強不強就不一定，也就不適合作為長期存股）的競爭樣態，電源管理相關 IC 產品（非純數位）註定是長青樹型的產品，不論未來世界怎麼變，這類 IC 仍然會被高度需要，因此好公司隨客戶群放大以及應用端經驗累積，只會越陳越香、更有價值，是少數可以做為存股的電子產業族群。

最後細觀這個產業，高階晶片仍是由外商把持，如恩智浦 NXP、英飛凌 Infinion、TI 等；中階產品則由台灣廠商供應，如茂達、矽力-KY、致新、昂寶-KY 等，可以列入存股的觀察名單。

＊本篇短評根據新聞：https://pse.is/MKER6，圖片來源：Unsplash