【量化通專欄】技術分析新手千萬別再這麼做：無限指標濾網

隨著台灣加權指數來到 13000 附近後，整體市況由原先的單邊趨勢行情，進入連續三個多月的高檔震盪期，才在美國大選告一段落後才一舉突破新高。市況改變之下，身邊漸漸有投資朋友來抱怨說：「買什麼都不太會漲，只能小賺就跑。」

先撇除連自己進場條件是什麼都搞不清楚的回答。我們最常收到的回答，大致是這樣的：「我本來是看均線糾結覺得要噴出了，後來被來回停損了幾次，想說搭配MACD 指標，不過感覺不太穩所以再加上 KD，但現在還是被套在裡面。要不要賣，可以給點建議嗎？」

一般遇到這種回答，我們不會、也不應該直接給建議。

為什麼呢？

因為這位投資朋友的投資思維是有問題的：我們給得了一次建議，下一次他還是會犯一樣的錯，並且問出同樣的問題。

技術指標的挑選，如同基本面財務指標一樣，必須賦予邏輯。而上面那種錯的投資思路，只是不斷地挑指標來看看它「準不準」，我們通稱這種錯誤叫做「無限指標濾網」。實際上，我們在使用指標之前應該先想想，這個指標的意義是什麼？為什麼會認為這個指標可以優化自己的進場條件？

各位已經度過這種新手時期的朋友，這個成長過程，有覺得很熟悉嗎？如果無法理解為什麼這樣是錯的。沒關係，我們來用底下兩種非常有條理的方式跟各位分享：

首先，先看到下圖，我們先假設市場盤勢有 8 種走法，兩種常見指標用法作為範例，對這些市場狀態會有不同的適應程度：適應程度好的獲利潛力較好。相對地，適應程度差的獲利潛力較差。

實際盈虧情形還需考慮出場條件，不過這裡我們先簡化敘述，不影響這個推論。這個裡舉例的用法是常見的技術指標趨勢判斷條件：KD 指標黃金交叉一般認為接下來要走多頭，應該進場做多；MACD 指標翻多一般也是認為多頭即將啟動，也要進場做多。我們實際拿大立光舉例，如下圖所示：

這兩種趨勢指標的用法，本身就具有高度相關性的可能，因此當面對同一種市場盤勢，兩種用法有較高的機率「同時出現獲利或虧損」。因此，若要兩種條件同時成立才進場，比較難期待在濾掉虧損（盲點）的同時，還能保有原先的獲利潛力。

再來，我們用專業量化研究交易的角度來解釋無限濾網的問題：

對量化交易（或程式交易）熟悉的朋友都知道，這種無邏輯塞指標的做法，又被稱作「曲線套入」，就算能回測出漂亮的績效，很高機率只是巧合而已。此外，當你的策略參數越多，掉入「過度最佳化」陷阱的可能性就越高。

我們回到上圖的兩種進場條件：

若把上述兩種進場條件一起放進策略，代表已經隱含至少八個參數，更別說停利停損等出場條件加入後，參數數量又再翻上一翻。就算這樣能找到歷史回測績效漂亮的參數，實際拿來交易的績效也不會太好看。

另外，我們拿富果漂亮的圖給大家展示一下：2330 台積電過去一年的 K 線走勢圖，以及我們也標記出「這段期間 KD 指標交叉與 MACD 翻向幾乎同時發生的紀錄」，如下圖。請原諒我們使用「幾乎同時發生」這個用法，因為若要同時發生，可能就沒有任何標記了。

可以發現，這個進場條件因為太過嚴苛，交易筆數太少，光是這四個標記點，讓人難以下定論。如同先前講過的，這種做法是用錯過大量投資機會換來的，不太具備進一步優化空間。實際上，未來的市場走法與過去勢必會有差異，以此法做交易的朋友可能有相當長一段時間，都面對著獲利能力不佳的窘境。

這裡提供兩個思路給大家參考：

以邏輯來組成多重濾網：可以將趨勢指標與擺盪指標做搭配，或是利用長短天期的市場狀態做搭配，讓不同濾網達到更明顯的互補效果。這部分我們量化通有相關課程，課堂上帶大家使用 Python 實作相關範例，有興趣的朋友可以參考一下哦！
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