【關鍵報告】震盪市場適用！認識簡單又有高勝率的程式交易策略：網格交易

<想用程式自動下單，需要了解哪些常見技術指標與原理？>報告中，介紹了常見的技術分析指標，其中提到布林通道常被使用於網格交易中。什麼是網格交易？該如何透過程式交易執行？看完這篇文章，你將了解以下幾件事情：

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網格交易適用於震盪行情，持續低買高賣

網格交易簡單來說就是把投入資金切成多份，在股價每下跌一定幅度時就買入一份標的，並待股價反彈回一定幅度時再賣出，透過這樣不斷低買高賣來累積獲利。網格交易在執行時會先在中間價格買入一半資金的標的後，根據設定的網格進行買賣。
Source：富果研究部

若價格持續下跌，會一路買到下限價格後停止買入（此時會是滿倉狀態），並等到價格反彈至網格內再開始賣出；同樣的，若價格持續上漲，會一路賣到上限價格後停止賣出，並等到價格回落至網格內再開始買入。

網格交易算是一個執行起來十分簡單的策略，透過程式可以自動進行買賣，適合平時無暇盯盤卻想參與標的波動的投資人。接下來我們來看看使用網格交易的優缺點有哪些。

不同於上篇實作的趨勢策略，網格交易適用於震盪的行情當中，若網格設定合理，就可以完整掌握上沖下洗，來回不斷賺取利潤，是在震盪行情中表現很好的策略之一。配合自動化交易更可以達到紀律買賣，避免投資人面對震盪行情而產生的不理性追高和殺低。

在<程式交易 Part 2：如何評估策略績效？>報告中介紹過展望理論，提到投資人通常偏好選擇高勝率的策略（即使最後總報酬率比較低）。而網格交易因每筆交易都在低買高賣，每次買入都只在獲利時賣出，因此理論上勝率是 100%，符合投資人的對高勝率的偏好。

由於網格交易設定的價格範圍有限，因此在上漲趨勢中，價格超過上限並繼續上漲時，因策略已經賣完所有的部位，將會完全踏空後面行情。反之，價格跌破下限並繼續下跌時，則會因為是滿倉狀態而被套牢，導致最終網格所捕捉的總獲利可能遠不如套牢部位的未實現損益。

網格交易的頻繁交易可能導致策略付出高額的總手續費，儘管透過多筆獲利交易累積大量報酬，卻將有很大一部分受手續費侵蝕，顯著影響最終報酬率表現。

最後，我們實際以上篇介紹到由布林通道衍生出得 %b 指標，執行網格交易策略，來看看其績效表現如何。

以下為策略的進出場條件：

最終的回測結果如以下：

Source：FinLab API、富果研究部

策略報酬率為 11.1%，績效仍遠不如買入持有策略，且於 2022 年初時出現總資產超過 30 萬的大回檔。而另一個可特別注意的點是交易次數高達 552 次，造成需共付出高達 182,939 元的佣金，已經超過我們的總報酬，顯示這樣頻繁交易的策略有很大部分的獲利會被交易成本所侵蝕。

若我們截長補短（網格能夠在盤整行情獲利，但無法掌握上漲趨勢），與上篇文章所使用的趨勢策略結合，形成一個雙策略組合並各以 50 萬進行交易，再來看看組合績效表現。

從權益曲線可看出獲利因加入趨勢策略而有所提升，且更重要的是虧損拉回幅度較兩個策略單獨執行（黃線及綠線）明顯改善，顯示這樣的策略組合能夠確實降低策略風險，使權益曲線更加平滑，達到初步優化的效果。

一個良好的網格策略還需針對網格區間設定進行優化，甚至改用等比區間進行分割。除此之外也可透過大小網格組合的方式，使不同密度的網格能夠捕捉到不同程度的波動（小網格捕捉小波動、大網格捕捉大波動），或是結合趨勢策略使整體權益曲線更加平滑且能掌握趨勢行情。

網格交易適用於處在震盪行情的標的進行低買高賣的操作，且策略的高勝率十分適合虧損耐受度相對不高的投資人，然仍需注意操作標的是否長期為上漲趨勢，否則最終網格所捕捉的獲利可能遠不如套牢部位的未實現損益。

透過多網格組合、多策略組合都將能提升策略績效表現，有效控制策略風險，是程式交易者時常使用的方式。後續報告會針對加減碼和停損停利進行介紹，歡迎讀者持續關注。

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責任編輯：邱翊雲（合格證券投資分析人員）

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