低軌衛星產業解析：從國安剛需到太空 AI 基建

富果觀點

1.低軌衛星從通訊備援提升為全球各國剛需，低軌衛星迎來新成長動能。

2.受限於電力與資源限制，太空 AI 與太空發電打開可能的能源新解方。

3.台廠目前受惠於低軌衛星的基礎建設黃金成長期，獲利成長未來可期。

當網路成為必須，低軌衛星的角色從選配提升為剛需

有別於傳統用來轉播電視訊號的同步衛星（GEO），低軌道衛星（Low Earth Orbit, LEO）是運行在距地表 300 到 1,500 公里的空中，由於物理距離大幅縮短，延遲時間從數百毫秒降到數十毫秒，因此在傳輸上帶來較低延遲的優勢，為了達成覆蓋全球的目標，SpaceX 與 Amazon Leo 皆持續發射，加速通訊從地面網路延伸到太空。

source : Gemini

source : Starlink

將低軌衛星推向剛需的催化劑之一，是因應全球戰爭風險升高，導致國安意識的提升，從烏俄戰爭開始，網路通訊的重要性已拉高到國安層級，因為在戰爭中，基地台、機房這類地面設施會成為優先打擊目標，而低軌衛星會是地面網路失去可用性時，能在短時間提供大範圍通訊的首選備援方案。

此外，目前全球的通訊網路仍高度仰賴海底電纜，看似無形的網路，本質上卻是能被破壞的實體基建。近年來從天災擾動到人為破壞，海纜斷裂事件時有所聞，這些危機不斷向全球示警，傳統通訊骨幹存在的單點失效風險，一旦斷裂，修復期動輒數週至數月。

source : 台灣海底電纜

因此，越來越多國家開始把低軌衛星視為「國家級備援基建」的一部分，這也讓它的需求從少數企業擴大到政府、國防等關鍵基礎設施，將更具剛性且採購週期更長，一旦納入國防體系，黏著度與可預期性也更高。

商業版圖擴張：從小群受眾走向手機直連的大眾剛需

除了國家級的國安備援外，在 B2B 商用市場，低軌衛星正取代傳統衛星，掀起一波替換潮。主因在於傳統通訊已無法負荷現代產業的升級，長途航班需龐大頻寬支撐全機影音串流與引擎數據回傳，遠洋貨輪則仰賴低延遲網路來滿足船員通訊需求及雲端化的船隊