【個股分析】記憶體模組廠－宜鼎轉型工業系統廠，如何受惠邊緣運算趨勢？

記憶體自 2023H2 落底回溫後，相關供應鏈都開始復甦，但仍是景氣循環業。而今天要介紹的宜鼎，藉由專注在工控市場，從 2016 年後加速拓展產品線，朝工業系統商邁進並已逐漸轉型成較不受記憶體景氣影響的公司。且預估隨邊緣運算的需求成長及新廠開出，2025 年公司非記憶體營收將超過 15%。本篇文章將分析公司的現況及潛力。看完這篇文章，你將了解以下幾件事：

1. 宜鼎公司介紹
2. 工控記憶體產業及宜鼎營運概況
3. 宜鼎未來成長動能
4. 財務估值

一、宜鼎公司簡介

宜鼎（櫃：5289）為工控記憶體模組廠，2005 年由現任董事李鐘亮創立，在 2016 年交棒給現任董事長暨總經理簡川勝後，便積極拓展產品線，以打造完整工業解決方案為目標，目前除了工控記憶體模組，也推出 AIoT 周邊擴充模組、軟體等產品，並透過轉投資佈局工業電腦、車聯網模組、空氣感測器等。2023 年 DRAM 模組 / 工控 SSD 全球市占率為第八 / 第一。

公司除了本業記憶體模組，也積極拓展產品線打造完整解決方案

資料來源：宜鼎官網

宜鼎積極透過轉投資佈局工業解決方案

資料來源：富果研究部、宜鼎年報、公司網站

二、產業及營運分析

記憶體模組依應用可分為消費性及非消費性兩大類，消費性產品包括手機、PC/NB 等應用，非消費性產品則包括伺服器、工業、車用等。

宜鼎主要專注於利基的工控領域，講求穩定及少量多樣的客製化需求，進入門檻相對消費性產品高，且進入後通常會有長期穩定的訂單，因此受記憶體市況影響較小，加上公司不會因市況波動調整採購策略，故毛利率不會隨報價有過大波動。

宜鼎毛利率受報價波動影響小

資料來源：富果、