1. 光麗-KY 營運摘要
- 轉型定位明確：光麗-KY (6431) 已於 2022 年正式將產業類別調整為「醫療生技業」，目前集團架構清晰，分為兩大核心：專注消費性生技的大陸事業體（上海儀玳）與專注醫療生技的臺灣事業體（臺灣光麗）。
- 營收概況：
- 2024 全年度合併營收為新臺幣 3 億 8,130 萬元。
- 2025 前三季（截至 9 月 30 日）累計營收為新臺幣 2 億 6,299 萬元，毛利為 4,656 萬元。
- 近期動能：大陸子公司上海儀玳於 2025 年 11 月單月營收達人民幣 908.6 萬元，相較去年同期的 611.1 萬元有顯著成長，顯示訂單回溫與新產能效益顯現。
- 未來展望：公司將持續深化兩岸佈局，大陸端透過新廠產能與綠色製程爭取新銳品牌訂單；臺灣端則擴大「G 宸曜」醫療平臺的加盟體系與國際佈局。
2. 光麗-KY 主要業務與產品組合
- 大陸事業體（上海儀玳）：
- 核心業務：為符合 GMP 標準的專業化妝品工廠，專注於 OEM 及 ODM 研發代工。
- 產能規模：新廠面積達 3.1 萬平方米，擁有 20 條生產線，具備 10 萬級空氣淨化標準車間。
- 產品範圍：涵蓋面貼膜、精華液、乳液、防曬類及洗護類產品等。
- 臺灣事業體（臺灣光麗）：
- 核心業務：打造「G 宸曜醫療體系」，整合大東亞智慧醫療平臺。
- 四大主軸：
- G CARE：長壽醫學與癌症醫療整合。
- G SMART：遠距醫療與雲端監測。
- G FUTURE：細胞製劑研發（包含免疫細胞與個人化細胞製劑）。
- G CLINIC：提供智慧細胞療程與精準醫療服務。
- 自有品牌：透過宸麗生技推出「蔻芮安 (Gloreau)」，主打積雪草、PDRN 及多肽膠原等核心成分。
- AI 佈局：旗下算麗智能專注於 AI 醫療技術，應用於臨床影像分析與疾病預測。
3. 光麗-KY 財務表現
- 關鍵財務數據 (2025 前三季)：
- 累計營收：新臺幣 2 億 6,299 萬元。
- 毛利：新臺幣 4,656 萬元。
- 稅後淨損：新臺幣 1 億 3,207 萬元。
- 每股盈餘 (EPS)：新臺幣 (1.44) 元。
- 財務比率 (截至 2025Q3)：
- 流動比率：155.21% (較 2024 年底的 80.92% 大幅改善)。
- 負債比率：46.88%。
- 每股淨值：6.27 元。
- 資本活動：公司於 2025 年 3 月辦理私募普通股 2,500 萬股，以充實營運資金並改善財務結構。
4. 光麗-KY 市場與產品發展動態
- 大陸市場趨勢與機會：
- 針對差旅族群需求，公司計畫引進次拋類機器，利用 BFS 無菌技術開發單次使用之高活性保養品。
- 響應環保趨勢，與原料商合作開發無防腐劑的綠色護膚品（如發酵面膜）。
- 新客戶開發：2025 年度成功開發新銳品牌客戶，包括 WIS 以及 菲芮之恩 等，帶動營收增長。
- 臺灣醫療技術合作：
- 細胞治療：與雙和醫院、北醫附醫等醫學中心合作，推動自體免疫細胞 (CIK) 治療癌症及間質幹細胞 (MSC) 治療脊髓損傷項目。
- 智慧醫療：與臺大醫院合作病房設備建置，導入醫療級智慧手環與雲端監控系統，落實 G SMART 平臺應用。
5. 光麗-KY 營運策略與未來發展
- 大陸事業體策略：
- 技術升級：持續引進新設備（如次拋機）以提升產品競爭力。
- 綠能減碳：與政府合作設置廠區太陽能發電系統，以降低生產電能成本，符合 ESG 趨勢。
- 臺灣事業體策略：
- 區域聯盟擴張：強化 G CARE 的分科專診體系，透過標準化診所開業流程（品牌管理、系統運營）擴大加盟規模。
- 全球佈局：據點已由臺灣（臺北、桃園、新竹、臺中、高雄）延伸至海外，包括 日本（東京、品川） 與 紐西蘭。
- 研發重心：持續投入 G FUTURE 的細胞製劑研發，包括幹細胞分泌因子與血漿產品，以鞏固在再生醫學領域的競爭優勢。
6. 光麗-KY 展望與指引
- 營收成長動能：
- 大陸端：隨著新廠產能利用率提升及新客戶訂單放量，預期 OEM/ODM 業務將維持成長趨勢。
- 臺灣端：隨著醫療據點擴增及細胞治療項目推進，預期醫療服務收入將逐步貢獻營收。
- 發展重點：公司將持續聚焦「醫療生技」與「消費性生技」雙引擎，透過 AI 技術賦能醫療服務，並以綠色製程提升化妝品代工競爭力。
免責聲明
本報告內容使用 AI 技術根據各家公司法說會之影音內容進行摘要整理。本文件的目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望，內容僅供參考，不構成任何投資建議。
