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1. 晉泰營運摘要
晉泰科技 (櫃:6221) 於 2025 年 12 月 24 日舉行法人說明會，說明公司營運現況與未來展望。2025Q3 營收為 13.42 億元，稅後淨利 1.04 億元，每股盈餘 (EPS) 為 0.62 元。累計 2025 年前三季營收達 41.79 億元，稅後淨利 3.1 億元，EPS 為 1.84 元。
公司 Q3 獲利受中國大陸市場激烈競爭影響，毛利率較去年同期及上一季下滑。然而，累計前三季因用人費用等營業費用減少，獲利仍較去年同期成長。
未來發展重點將聚焦於高附加價值的維運代管服務、雲端服務及自有軟體解決方案。公司看好全球維運代管服務市場規模將從 2025 年的 4,412 億美元成長至 2034 年的 11,743 億美元，年複合成長率達 11.54%。為配合如台積電等重要客戶的全球佈局，公司已在美國、日本設立子公司，並正在籌備德國辦事處，積極拓展海外市場。
2. 晉泰主要業務與產品組合
晉泰科技定位為智慧資通訊整合解決方案供應商，核心業務涵蓋 ICT 基礎建設、雲端服務、智慧製造 (MES) 及自有軟體開發。
- 資通訊整合 (ICT)：此為公司營收佔比最大宗的業務，提供企業網路、資料中心、資訊安全及統合通訊等規劃建置服務。合作夥伴包括 Cisco (台灣區最高階 Gold Integrated Partner)、HPE、Microsoft、Palo Alto 及 Aruba (白金級合作夥伴) 等國際大廠。
- 雲端服務 (晉泰巨雲)：身為 Microsoft MSP 專業認證夥伴，提供客戶一站式多雲整合服務。透過 CloudUP 雲管家服務平台，協助企業進行雲端遷移、網路優化、資安強化及混合雲部署。
- 智慧服務與維運代管：此為公司重點發展方向，提供自主研發的 GSS (Genesis Smart Service) 智慧服務平台，進行遠程主動監控。新推出的 GSS+ APP 更導入 AR 智能診斷與 AI 助理協作功能，整合公司 30 年的維修知識庫，提升服務效率。
- 自有軟體產品：
- Smart+ MES：擁有超過 20 年開發經驗的智慧製造管理系統，已導入半導體、光電、機械等九大產業，並可於 AWS、Azure 等公有雲平台部署。
- Smart+ ESG：協助企業自動化收集碳足跡數據，達成碳中和目標。
- AIOT 數位孿生：配合政府「亞灣 2.0」計畫，整合 AIOT、邊緣運算與數位孿生技術，發展智慧製造與永續治理的創新應用。
3. 晉泰財務表現
- 2025Q3 關鍵財報數據：
- 營業收入：13.42 億元
- 營業毛利：2.57 億元
- 營業利益：1.1 億元
- 本期淨利：1.04 億元
- 每股盈餘 (EPS)：0.62 元
- 2025 年前三季累計財報數據：
- 營業收入：41.79 億元
- 營業毛利：8.4 億元
- 營業利益：3.9 億元
- 本期淨利：3.1 億元
- 每股盈餘 (EPS)：1.84 元
- 財務狀況分析：
- 獲利挑戰：2025Q3 因中國大陸子公司面臨市場激烈競爭，壓縮毛利空間，導致單季毛利率及營業利益率下滑。
- 費用控管：2025 年前三季整體獲利優於去年同期，主要歸因於營業費用有效控管，特別是用人費用減少。
- 資產負債狀況 (截至 2025Q3)：總資產 57.15 億元，其中現金及約當現金 21.5 億元。負債總額 26.18 億元，其中合約負債達 11.49 億元，顯示在手訂單穩健。整體財務結構健全，具備充足流動性。
- 營收結構 (2025 年前三季)：
- 產品別：企業網路設備 (40.07%)、儲存設備 (31.31%)、專業顧問及維護服務 (13.3%)。其中，顧問維護服務的營收佔比正持續增加。
- 地區別：主要營收來源為台灣及亞洲地區，並已開始在美洲及歐洲進行佈局，投入資源以優化全球業務。
4. 晉泰市場與產品發展動態
- 市場趨勢與機會：公司瞄準企業數位轉型帶來的龐大商機，特別是在維運代管服務領域。根據研究報告，該市場預計將以 11.54% 的年複合成長率持續擴大。此外，智慧製造、ESG 永續經營及 AI 應用也是重要的成長動能。
- 關鍵產品發展：
- GSS+ APP：結合 AR 可視化與 AI 助理，將維運服務從被動維修提升至主動預防及智能協作，大幅提升效率與客戶滿意度。
- Smart+ MES：系統持續升級，整合大數據與 AI 分析能力，並提供雲端訂閱模式，降低客戶導入門檻，擴大市場覆蓋範圍。
- AIOT 數位孿生：透過參與「亞灣 2.0」專案，開發整合智慧製造、永續治理與 OT 安全的數位孿生平台，目標是將此解決方案推廣至國內外市場，創造新的成長曲線。
- 策略合作：晉泰持續深化與全球技術領導廠商的合作關係，取得其最高等級的合作夥伴資格，確保能為客戶提供最先進、最完整的 ICT 解決方案。
5. 晉泰營運策略與未來發展
- 長期發展計畫：
- 全球化佈局：跟隨半導體等關鍵客戶的腳步，在美國亞利桑那、日本東京及德國設立據點，提供即時的在地化服務。
- 服務轉型：積極提升顧問服務、維運代管及軟體訂閱等高毛利、經常性收入的業務佔比，優化獲利結構。
- 技術創新：持續投入自有產品研發，特別是在 MES、ESG 及 AIOT 數位孿生等領域，建立技術護城河。
- 競爭優勢：
- 整合能力：具備提供從地端到雲端、從基礎建設到應用軟體的「一站式」全方位解決方案能力。
- 客戶基礎：深耕半導體、電子製造、金融、醫療及零售等多元產業，擁有如台積電、日月光、群創、友達等指標性客戶。
- 專業認證：連續三年榮獲 CIO Taiwan 傑出服務商，並擁有多項 ISO 國際認證 (ISO 20000, 27001, 27017, 27701)，展現服務品質與資安管理的專業水準。
6. 晉泰展望與指引
公司未提供具體的財務預測數據，但釋出正面的業務展望。
- 成長機會：
- 維運代管服務市場的強勁成長趨勢。
- 企業對智慧製造 (MES)及ESG 解決方案的需求持續增加。
- 跟隨半導體產業鏈進行全球擴張，帶來海外業務的增長潛力。
- 「亞灣 2.0」數位孿生專案的成果商業化，有望成為新的營收來源。
- 潛在風險：
- 主要市場（如中國大陸）的價格競爭可能持續對毛利率造成壓力。
公司將持續專注於提升服務價值與技術創新，目標成為客戶在數位轉型過程中，最安心信賴的長期服務合作夥伴。
免責聲明
本報告內容使用 AI 技術根據各家公司法說會之影音內容進行摘要整理。本文件的目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望，內容僅供參考，不構成任何投資建議。
