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1. 宜特營運摘要
- 2026 年上半年營運表現：宜特 2026 年上半年合併營收為 22.67 億元。第二季營運顯著回溫，單季毛利率自第一季的 17% 大幅回升至 26%，恢復至健康水準。營業淨利由虧轉正，從第一季的 -7,400 萬元轉為獲利 7,100 萬元。2026Q2 單季 EPS 為 1.03 元。
- 主要業務發展：子公司宜錦科技自 2026 年 3 月 17 日起不再併入合併報表，對合併營收結構產生影響，但同時也改善了公司的合併毛利率。公司在 CPO (Co-Packaged Optics) 解決方案上進展順利，已與大廠合作，並預計於第三季導入新設備以擴大服務能量。
- 財務結構改善：透過辦理現金增資償還借款，公司的財務結構獲得改善。負債比從去年同期的 60% 降至 45%，流動比率也提升至 150%。
- 未來展望：公司對 CPO 業務的發展抱持信心。對於轉為權益法認列的宜錦科技，受惠於 AI 趨勢，其虧損已大幅縮小，公司挑戰其在 2026Q4 達到單月損益兩平。
2. 宜特主要業務與產品組合
- 核心業務：宜特主要提供半導體驗證與分析服務，核心業務分為兩大類：
- 可靠度驗證 (RA)
- 故障分析 (FA) + 材料分析 (MA) 及其他
- 營收比重變化：
- 2026 上半年：可靠度驗證 (RA) 佔 49%，故障分析 (FA) + 材料分析 (MA) 及其他佔 51%。
- 2025 全年：可靠度驗證 (RA) 佔 52%，故障分析 (FA) + 材料分析 (MA) 及其他佔 48%。
- 業務策略調整：將持續虧損的子公司宜錦科技的持股轉為權益法，此舉雖影響合併營收的年增比較基期，但對提升整體毛利率有正面助益。
3. 宜特財務表現
- 關鍵財務指標 (2026Q2)：
- 合併營收：11.83 億元
- 營業毛利：3.09 億元，毛利率為 26%，較上一季的 17% 顯著提升 9 個百分點。
- 營業淨利：7,100 萬元，營業淨利率為 6%，相較於第一季的 -7% 成功轉正。
- 稅後淨利 (歸屬母公司)：8,900 萬元
- 每股盈餘 (EPS)：1.03 元 (相較 2026Q1 的 2.05 元下滑，主因為第一季有一次性業外收益挹注)。
- 財務驅動與挑戰：
- 毛利率回升主因：宜錦科技不再併入合併報表以及公司內部費用控管得宜，是第二季毛利率回升至健康水準的兩大關鍵因素。
- 財務結構優化：透過現金增資償還借款，負債比由 2025 年同期的 60% 降至 45%，流動比率也從 116% 提升至 150%，整體財務結構更趨穩健。
4. 宜特市場與產品發展動態
- 趨勢與機會：
- AI 趨勢帶動需求：AI 的蓬勃發展為轉投資公司宜錦帶來正面影響，其主要客戶已追加訂單，帶動宜錦營收顯著拉升，虧損情況也大幅改善。
- CPO 解決方案：公司積極切入 CPO 驗證分析領域，目前進展順利，與業界大廠合作緊密，案件複雜度與數量皆持續增加。
- 關鍵產品與服務：
- 公司為因應 CPO 業務需求，已向合作夥伴下訂新設備，預計 2026Q3 進駐，屆時將能提供更廣泛且深入的服務。管理層對此業務發展深具信心。
5. 宜特營運策略與未來發展
- 長期發展計畫：
- 深化先進封裝驗證：持續投資於 CPO 等先進封裝技術的驗證分析能力，鞏固市場領導地位。
- 改善轉投資效益：密切關注宜錦科技的營運狀況，協助其在 AI 趨勢下掌握商機，目標是在 2026Q4 實現單月損益兩平或小幅獲利。
- 競爭優勢：透過與產業鏈中的領導廠商建立合作關係，確保公司在 CPO 等新興技術領域保持領先，並能即時掌握市場脈動與客戶需求。
- 風險與應對：公司已透過將宜錦轉為權益法，有效降低其虧損對合併財報的直接衝擊。未來將持續透過費用控管及優化服務組合，維持穩定的獲利能力。
6. 宜特展望與指引
- 毛利率展望：公司認為 2026Q2 的 26% 毛利率是一個較為健康的營運水準。
- 業務機會：
- CPO 業務：預期將成為未來重要的成長動能之一，相關設備到位後服務能量將進一步提升。
- 宜錦科技營運改善：受惠於 AI 市場需求，宜錦的虧損已較去年同期改善約 50%，未來若能順利達成損益兩平，將對宜特的權益法投資收益帶來正面貢獻。
7. 宜特 Q&A 重點
Q1: 請問公司 2026Q2 毛利率成長到 26% 的主要原因是什麼？
A: 主要有兩個原因。第一，自 2026 年 3 月中旬起，持續虧損的子公司宜錦科技不再併入合併報表，對提升合併毛利率有直接幫助。第二，公司在第二季進行了有效的費用控管，在營收回升的同時，成本費用得到控制，進而推升毛利率。
Q2: 公司在去年法說會有提到切入 CPO 的解決方案，想請問目前進度如何？
A: 進度非常好，目前與主要大廠合作順利，案件越做越多、也越趨複雜。公司已下單採購新機台，預計在 2026Q3 進駐，屆時能提供的服務會更廣泛。公司對此業務非常有信心。
Q3: 公司今年將宜錦科技股份轉為權益法，後續還會有降低持股的計畫嗎？
A: 目前沒有。此類計畫需經董事會決議，而目前董事會沒有相關的討論或議案。另外分享，宜錦在 AI 趨勢下表現不錯，其最大客戶追加訂單，帶動單季營收顯著成長，虧損也已大幅減少約 50%。公司挑戰的目標是希望宜錦在 2026Q4 能達到單月損益兩平或小幅獲利。
免責聲明
本報告內容使用 AI 技術根據各家公司法說會之影音內容進行摘要整理。本文件的目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望，內容僅供參考，不構成任何投資建議。
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