1. 遠見營運摘要
遠見科技（市：3034） 2025 年前三季營運受中國大陸經濟不景氣影響，不動產租賃業務因租金單價下跌導致營收微幅減少，但出租率維持約 80%。電子字典業務則持續深化，推出 A8000 AI 電子辭典與 GC515 墨水螢幕電子辭典等新品。
公司經營權於 2024 年底由森羅投資透過公開收購取得，並於 2025 年 2 月完成董事會全面改選，森羅投資目前持股 38%。為活化資產，公司已出清凌陽公司持股，並出售部分任印光電股票，取得約 4 億元現金，將用於投入新業務發展。
未來展望方面，公司將聚焦三大策略：電子字典深化、資產活化及投入 AI 新事業。AI 事業將涵蓋硬體經銷與軟體系統整合，預期成為公司未來穩定的成長動能。此外，公司正洽談台灣物流倉的投資，預計 2026 上半年將有更明確的進展。
2. 遠見主要業務與產品組合
遠見科技主要營收來自中國大陸的子公司北京金遠見，核心業務分為四大類：
- 電子字典與掃描翻譯筆：
- 此業務佔總營收約 20% 至 28%。
- 旗下品牌「文曲星」在中國大陸為知名教育電子產品品牌，曾創下 70% 的市佔率，累積銷量超過 6,000 萬台。因應中國校園禁止具備 WiFi 功能電子產品的規定，市場需求穩定。
- 2025 年推出兩款新品：A8000 AI 電子辭典（5 吋大螢幕）與 GC515 墨水螢幕電子辭典（護眼功能）。另有 V6S、V8S、V9S 等長銷經典系列。
- 銷售通路涵蓋天貓、京東、抖音、拼多多及實體通路。
- 不動產租賃：
- 此為公司最主要的營收來源，佔總營收約 75% 至 80%。
- 資產位於北京，由子公司北京金遠見持有，總出租面積約 24,211 平方米。
- 儘管 2025 年前三季出租率維持在 80% 左右，但受市場不景氣影響，租金單價下滑，導致營收微幅減少。
- 品牌授權：
- 此業務佔總營收 5% 以下。
- 將「文曲星」商標授權予合作廠商，開發影音娛樂、母嬰幼教等領域產品。
- 2025 年推出授權新品「AI 早教時間管理器」，結合 AI 互動與時間管理功能，並榮獲京東 2025 年度玩具趨勢引領獎。
- AI 事業：
- 此為新投入的業務領域，分為硬體與軟體兩部分。
- 硬體：從事電子零組件及設備的經銷買賣。
- 軟體：專注於 AI 軟硬體系統的串聯整合。
- 目前正與潛在合作夥伴洽談中，具體細節將於未來公布。
3. 遠見財務表現
- 2025 年前三季損益概況：
- 營收：較去年同期小幅減少，主因為北京不動產的租賃收入單價下跌。
- 營業費用：較去年同期大幅增加，主因是為新業務發展而進行人員擴編及增加必要的投資支出。
- 營業外收入：因出售任印光電股票帶來獲利，使稅前淨利與去年同期的差距縮小至 131 萬元。
- 稅後淨利：較去年同期減少 1,123 萬元，主因是本期因出售凌陽股票，需提列約 939 萬元的所得稅費用。
- 資產負債表重點（截至 2025Q3）：
- 流動資產：大幅增加，主要來自發行可轉換公司債 (CB)及出售凌陽、任印股票所得的現金。
- 非流動負債：因發行 CB 而增加。
- 保留盈餘：因出售凌陽股票而增加 2 億元。此交易的收益被列為其他綜合損益，不影響當期損益，但直接計入未分配盈餘。
- 股利政策與股本變動：
- 股利政策：過去十年皆以發放現金股利為主，且維持高配發率。未來為保留更多現金投入新事業，可能改採現金股利與股票股利並行的發放政策。
- 股本歷史：公司股本曾於 2004 年高達 12.97 億元，後經多次庫藏股註銷及現金減資，目前股本為 6.3 億元。
4. 遠見市場與產品發展動態
- 市場趨勢與機會：
- 中國大陸實施的「教育雙減政策」減輕了學生的課外培訓負擔，反而對電子教育輔助產品的市場需求形成利多。公司將持續開發助學電教產品以掌握此商機。
- 重點產品更新：
- A8000 AI 電子辭典：為 A6000 的升級版，具備 5 吋大螢幕及 AI 功能。雖可連接 WiFi，但無瀏覽器及 APP 下載功能，形成封閉式系統，符合家長對學習工具的期望。
- GC515 墨水螢幕電子辭典：為因應市場對護眼、無遊戲及上網功能的需求而開發，於 2025 年 11 月上市。
- AI 早教時間管理器 (N5)：授權合作夥伴推出的新品，結合 AI 人機互動、時間管理與早期教育功能，市場反應良好，獲得京東 2025 年度玩具趨勢引領獎。
5. 遠見營運策略與未來發展
公司未來發展將圍繞三大核心策略：
- 電子字典深化：
- 利用「文曲星」的品牌優勢，持續開發符合市場需求的助學電教產品，例如已規劃的護眼墨水螢幕電子字典，以強化品牌競爭力。
- 資產活化：
- 針對北京未出租的辦公空間，將依市場需求進行調整以增加收入。
- 考慮在適當的價格區間處分部分不動產，將利潤回饋股東。
- 除了基礎的租賃服務，未來將提供更多加值服務以提升資產報酬率。
- AI 事業投入：
- 將 AI 事業定位為公司新的成長動能。
- 透過硬體經銷與軟體系統整合，切入 AI 產業鏈，為公司創造長期且穩定的營收來源。
6. 遠見展望與指引
公司未提供具體的財務預測數據，但強調未來將透過三大營運策略，尋求穩健成長。
- 成長機會：
- AI 新事業的發展被視為未來最主要的成長動能。
- 中國大陸「雙減政策」為電子教育產品帶來持續的市場需求。
- 規劃中的台灣物流倉投資案，若順利進行，將有助於資產多元化配置。
- 潛在挑戰：
- 中國大陸整體經濟環境的波動，可能持續影響北京商辦的租賃需求與租金水平。
- 新事業的投入初期需要較高的費用支出，可能對短期獲利造成壓力。
免責聲明
本報告內容使用 AI 技術根據各家公司法說會之影音內容進行摘要整理。本文件的目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望，內容僅供參考，不構成任何投資建議。
