0%
本報告內容使用 AI 技術，根據 台灣證券交易所及櫃買中心法說會之官方影音檔 進行摘要整理。本文件的目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望。
1. 營運摘要
遠東銀行於 2017 年第一季法說會中說明，受到新台幣升值導致的匯兌損失，以及為因應 TRF 與復興航空等案件增加提存準備的影響，獲利表現面臨壓力。然而，公司的總資產、存款及海外業務仍維持穩健成長。
- 財務表現：2017Q1 合併稅後淨利為 7.3 億元 (YoY -15%)，稅前淨利為 8.1 億元 (YoY -20.9%)，EPS 為 0.24 元。淨收益為 24 億元 (YoY -4.1%)。
-
主要挑戰：獲利下滑主因有二：
- GDR 匯兌損失：因發行海外存託憑證 (GDR) 未採自然避險，新台幣大幅升值對帳面造成顯著的匯兌損失，此為影響 2016 年及 2017Q1 獲利的主因。
- 提存增加：為因應 TRF 及復興航空等案件，依主管機關要求增加呆帳提存，侵蝕獲利。
- 資產成長：截至 2017Q1，總資產達 5,990 億元 (YoY +12%)。為符合流動性覆蓋率 (LCR) 規範，存款大幅增加至 4,880 億元 (YoY +13%)，已提前達成年度目標。
- 未來展望：公司設定 2017 年放款目標為 3,700 億元，總資產目標 5,900 億元。雖然第一季獲利受結構性因素影響，但資產成長動能樂觀。未來將持續推動三大策略：數位創新、拓展海外市場、深化集團綜效。
2. 主要業務與產品組合
遠東銀行作為遠東集團金融事業的旗艦，業務涵蓋泛消金與泛法金兩大領域，並積極拓展海外市場與利基產品。
- 放款組合：截至 2017Q1，總放款餘額為 3,550 億元 (YoY +7.6%)。其中，泛法金放款佔 56%，泛消金放款佔 44%。近年法金業務的成長動能已超越消金。
- 存款結構：總存款餘額為 4,880 億元，其中企業存款為主要來源，佔比約 53%。由於分行家數較少，個人存款基礎相對較小，活存比較同業低 (約 26%)，但公司透過吸收低利率的大額企業存款來有效控制資金成本。
- 海外業務：海外資產佔總資產比重已從 2014 年前的 10% 以下，提升至 16%，年複合成長率達 21%。海外業務主要透過 OBU 及香港分行運作，專注於主辦海外聯貸案，目標客群為當地龍頭企業，而非僅跟隨台商腳步。海外獲利佔比目標維持在 40% 以上。
-
利基產品：
- 外匯保證金交易：憑藉 24 小時服務及數位平台優勢，市佔率高達 60%。
- 分期付款業務：與特定通路合作，在補習班、網拍等領域取得 30% 市佔率。
- 信用卡業務：雖因台塑聯名卡轉移導致流通卡數降至約 100 萬張，但計畫透過 Happy Go 聯名卡在兩年內增發 40 萬張，以維持市佔率。
3. 財務表現
2017Q1 財務表現受到外部環境與內部結構調整的雙重影響，獲利指標下滑，但資產品質與資本適足性維持穩健。
-
獲利能力分析：
- 淨利收 (NII)：2017Q1 為 13.4 億元 (YoY -9%)。主因是為滿足 LCR 要求而大量吸收存款，新增資金多配置於收益率較低的公債等高品質流動資產，導致淨利差 (NIM) 由 2016 年的 1.29% 下滑至 1.14%。
- 淨手收：2017Q1 維持平穩，約 7.6 億元。財富管理業務重心從保險產品轉向基金、結構型商品等投資型產品。
- 稅前淨利：2017Q1 為 8.1 億元 (YoY -20.9%)。除了上述淨利收下滑外，GDR 相關的匯兌損失與 TRF、復興航空案的額外提存是主要負面因素。
-
資產品質：
- 逾放比 (NPL Ratio)：2017Q1 為 0.25%，低於同業平均的 0.30%。
- 備抵呆帳覆蓋率 (Coverage Ratio)：高達 556%，遠優於同業平均的 453%，顯示資產品質穩固。
-
資本適足性：
- 第一類資本比率 (Tier 1 Ratio)：2017Q1 提升至 10.0%。
- 資本適足率 (CAR)：達 13.8%，高於同業平均，主要透過持續發行次順位債 (Tier 2) 來支撐。
- 股利政策：2016 年 EPS 為 1.04 元，配發現金股利 0.42 元、股票股利 0.23 元，股利發放率提高至 67%。現金股利殖利率約 4.4%。
4. 市場與產品發展動態
遠東銀行聚焦於數位化、集團合作與海外擴張，以創造市場差異化。
-
數位金融創新：
- O2O 基金交易：推出「雲端理財」，客戶可在分行下單後，透過手機確認完成交易，目標在 2020 年前將此類交易佔比提升至 90%。
- 分行流程優化：導入「O2O 雲端取號」，客戶可預先在手機上輸入交易需求，產生 QR Code 後至櫃檯掃描即可完成，大幅節省等候與作業時間。
- 跨境支付：不自行開發電子錢包，而是作為後台金流服務提供者，與電信業者的錢包合作，處理跨境支付與集團內 Happy Go 點數兌換等金流。
-
集團綜效：
- 客戶共享：運用 Happy Go 的 700 萬會員基礎與銀行 200 萬客戶資料，在個資法允許範圍內進行大數據分析與共同行銷。
- 支付平台整合：與集團零售通路合作，推廣行動支付，目標提升遠銀信用卡在集團通路的使用率。
-
海外市場拓展：
- 成功案例：2017Q1 完成首宗越南企業主辦聯貸案，證明無須設立實體分行也能跨足東協市場。
- 策略模式：以台灣的客戶關係經理 (RM) 團隊開發海外在地龍頭企業，並利用 OBU 平台承作業務，複製成功模式至新加坡等其他東協國家。
5. 營運策略與未來發展
遠東銀行以「數位創新」、「海外市場」及「集團綜效」為三大策略支柱，並在內部強化法遵與風險管理。
-
長期發展計畫：
- Go Digital (數位化)：持續投入資源於數位品牌行銷與流程改善，提升客戶體驗與營運效率。
- Go Overseas (國際化)：以輕資產模式 (OBU + 香港分行) 擴大海外資產與獲利，目標將海外獲利佔比穩定維持在 40% 以上，打造區域型銀行的獲利結構。
- Group Synergy (集團化)：深化與遠東集團零售、電信等事業體的合作，發揮客戶與通路共享的最大效益。
-
競爭優勢：
- 集團資源：獨有的遠東集團背景，提供龐大的客戶基礎 (Happy Go) 與多元的業務合作場景。
- 海外聯貸能力：已建立在中國及東協市場主辦聯貸案的專業能力與市場聲譽。
- 利基產品領導地位：在外匯保證金交易等特定市場擁有高市佔率。
-
風險與管理：
- 法規遵循：將法遵與內控視為內部管理重點，以應對日益嚴格的金融監管環境。
- 信用風險：針對海外市場，特別是中國市場的潛在風險，進行嚴格的信用風險管理。
- 資金運用效率：在滿足 LCR 等流動性監管要求的前提下，將逐步調整存款結構，以改善對淨利差的影響。
6. 展望與指引
公司對 2017 年的資產成長保持樂觀，並預期在第一季的結構性調整後，營運將回歸正軌。
-
2017 年財務目標：
- 總放款：目標 3,700 億元。
- 總存款：目標 4,700 億元 (已於 2017Q1 達成 4,880 億元)。
- 總資產：目標 5,900 億元 (已於 2017Q1 接近達成，為 5,990 億元)。
-
成長動能：
- 主要成長將來自海外法金放款業務的持續擴張。
- 數位金融與集團合作將有助於擴大零售客戶基礎與手續費收入。
-
潛在風險：
- 匯率波動：新台幣匯率的走勢仍是影響 GDR 評價損益的關鍵變數。
- 市場利率：全球及台灣的利率環境將持續影響銀行的存放利差。
免責聲明
本備忘錄之數據及陳述根據現有公開資訊與初步檢核，可能因實際財務報表或管理層後續公告更新資訊而調整。本文件僅作為參考之用，不構成投資建議。
