雙鴻

1. 營運摘要 財務回顧：公司 2025Q4 毛利率下滑約 3%，主要原因為：(1) 泰國廠初期生產成本較高 (約 2%)，去年九月開始生產 Cold Plate，但因認證時程延後，初期良率與效率仍在學習曲線上；(2) 年底庫存損失提列 (約 1%)。公司表示 2026 年 1、2 月毛利率已回到去年 Q3 水準。 成長動能：主要成長動能來自於既有客戶因應 AI 伺服器 GPU 功耗提升而轉向水冷

本報告內容使用 LLM 技術，根據 台灣證券交易所及櫃買中心法說會之官方影音檔 進行摘要整理。本文件的目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望。本摘要僅供參考，若有進一步需求，請查閱原始影音內容或公司官方公告。 1. 雙鴻營運摘要 2025Q1 營運表現：營收較 2024Q4 成長 7%，較 2024Q1 成長 40%。毛利率達 27.4%，主要受惠於水冷產品比重