台灣半導體設備供應有 83% 仰賴外國供應商。然近年疫情、地緣衝突等事件政府加大推動半導體設備國產化。由田作為台灣 AOI 檢測設備領導廠商，將有望受惠此趨勢，看完這篇文章，你將了解下幾件事：
- 公司簡介與商業模式
- 公司成長動能
- 財務預測
富果觀點：
- 由田為國內少數黃光 AOI 設備製造廠商，有望分食國外廠商在國內封測廠 CoW 封裝新廠設備訂單，看好 2025 營收將翻倍成長至 9~12 億
- FOPLP 技術預期 2027 有望量產，看好由田受惠半導體設備國產化趨勢，出貨 FOPLP 設備帶動營收成長，為長期潛在上修訂單
- 由田 2025 Forward PE 約為 12 倍，落在歷史 PE 約 9~30x 下緣，對標國外同業之本益比、Onto、Camtek 本益比目前約落在 30~40 倍左右，目前由田評價可能低估。
1.由田公司簡介與商業模式：
由田新技（櫃：3455）成立於1992年，是以機器視覺（Machine Vision）為核心技術的自動光學檢測設備（Automatic Optical Inspection, 下稱 AOI）製造商，成立初期主要提供 PCB/IC 載版領域 AOI 設備；2000 年代台灣大力發展 LCD 產業時，由田也抓住機會研發顯示器領域（LCD、Panel 等） AOI 設備；近年則跨足半導體封裝領域 AOI 設備。
由田三大產品線在 2023 年營收佔比分別為：PCB/IC 載板檢測設備佔 62.3%、LCD 檢測設備佔 21.6%、半導體檢測設備佔約 12%。
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