【巨有科技法說會重點內容備忘錄】未來展望趨勢 20260313【巨有科技法說會重點內容備忘錄】未來展望趨勢 20260313

1. 巨有科技營運摘要

• 2025 年營運創高：巨有科技 (8227) 2025 全年度營收達 13.5 億元，創下歷史新高，年增 97.8%；全年 EPS 為 2.06 元。2025Q4 單季營收為 4.15 億元，為歷史次高，單季 EPS 0.66 元。
• 營收結構轉型成功：公司的營運重心已成功轉向高階製程的設計服務 (NRE)。2025 年 NRE (工程收入) 佔比首次超越量產 (MP) 收入，達到 60%。此轉變主要受惠於高階製程接案持續增加，為未來量產收入奠定成長基礎。
• 技術製程顯著升級：高階奈米製程已成為營收主力。在 2025Q4，奈米級製程 (包含 6nm~90nm) 的營收佔比已高達 82%，而傳統的微米 (um) 製程佔比則降至 18%，顯示公司產品組合持續往高附加價值方向移動。
• 2026 年展望樂觀：董事長表示，目前在手訂單金額已超越 2025 全年營收，且 2025 年的設計定案 (Tape-out) 專案數超過 100 件，創下公司紀錄，預期 2026 年將持續成長。AI 及高速傳輸介面的應用是主要成長動能。

2. 巨有科技主要業務與產品組合

• 核心業務：巨有為台灣第一家 ASIC 設計服務公司，提供從 IP 授權、晶片設計、晶圓代工到封裝測試的一站式 (Turnkey) 服務。公司為台積電設計中心聯盟 (TSMC DCA) 的三家台灣成員之一，並與新思科技 (Synopsys)、世界先進 (VIS)、日月光 (ASE) 等供應鏈夥伴擁有長期穩固的合作關係。
• 主要收入來源：
  • 工程收入 (NRE)：提供客戶在先進製程的設計服務，包括佈局、驗證至設計定案。受惠於 AI 趨勢，此部分業務快速成長，尤其在 12 奈米以下的先進製程接案顯著增加。2025Q4 新接 NRE 案中，高達 95% 來自奈米製程。
  • 量產收入 (MP)：NRE 專案完成後，為客戶提供的後續量產統包服務。隨著近年高階 NRE 專案陸續導入量產，奈米製程佔量產收入比重已接近六成，產品組合持續優化。
• 策略夥伴關係：
  • 台積電 (TSMC)：身為 DCA 成員，能協助客戶更順利地取得台積電的先進製程產能與技術支援。
  • 新思科技 (Synopsys)：透過 IP OEM Program 合作夥伴計畫，能以優惠價格提供客戶所需的高速介面 IP (如 PCIe, DDR, SerDes)，大幅降低客戶的開發門檻與成本。

3. 巨有科技財務表現

• 2025 全年度關鍵財務數據：
  • 營業收入：13.49 億元，年增 97.8%
  • 營業毛利：2.63 億元，毛利率 19.5%
  • 營業利益：9,779 萬元，營益率 7.2%
  • 稅後淨利：8,139 萬元
  • 每股稅後盈餘 (EPS)：2.06 元
• 2025Q4 單季關鍵財務數據：
  • 營業收入：4.15 億元，年增 107.1%
  • 營業毛利：6,455 萬元，毛利率 15.6%
  • 營業利益：1,664 萬元，營益率 4.0%
  • 稅後淨利：2,617 萬元
  • 每股稅後盈餘 (EPS)：0.66 元
• 財務結構與關鍵指標：
  • 合約負債：截至 2025 年底，合約負債 (客戶預付款) 金額大幅成長至 4.66 億元，反映公司在手訂單充沛。
  • 預付款項：為協助客戶爭取緊俏的晶圓代工與封測產能，公司預付給供應商的款項也增至 4.24 億元。
  • 現金狀況：公司財務狀況穩健，截至 2025 年底，帳上現金及約當現金加上短期金融投資合計約 10 億元。

4. 巨有科技市場與產品發展動態

• 市場趨勢與機會：AI 應用爆發帶動高效能運算 (HPC) 晶片需求，客戶積極導入 16 奈米以下的 FinFET 先進製程。巨有科技憑藉其在台積電生態系的關鍵地位，成功掌握此市場趨勢。
• 關鍵專案進展：公司已成功切入 4 奈米製程，目前正為一家美國大型客戶提供設計服務，此專案為公司技術能力的重要里程碑，有助於未來爭取更多 4 奈米及 3 奈米等級的先進製程訂單。
• IP 解決方案：透過與 Synopsys 的合作，巨有能提供客戶完整且具成本效益的高速介面 IP，此為爭取先進製程客戶的關鍵優勢之一。預期 2026 年將有一筆金額較大的 IP 授權成交。
• 供應鏈動態：目前晶圓代工與封裝廠產能全面吃緊，對擁有良好供應鏈關係的設計服務公司是一項利基。公司能藉由長期合作關係與預付款策略，為客戶確保穩定的產能。

5. 巨有科技營運策略與未來發展

• 長期發展計畫：持續深化在先進製程的技術投資，目標是從目前的 6/5/4 奈米，進一步朝 3 奈米等更尖端的技術節點發展。策略核心是透過承接高技術門檻的 NRE 專案，建立穩定的長期量產合作關係。
• 競爭優勢：
  • 台積電 DCA 聯盟成員：為台灣僅有三家的設計服務夥伴，具備高度的市場公信力與技術協作優勢。
  • 完整的供應鏈整合能力：與台積電、日月光等大廠合作超過 20 年，能提供客戶無縫接軌的一站式服務。
  • IP 成本優勢：透過 Synopsys IP OEM Program，能為客戶節省可觀的 IP 授權費用，提升專案吸引力。
• 成長動能：公司的成長動能來自於 NRE 與 MP 業務的良性循環。2025 年大量承接的 NRE 專案，將在 2026 年及之後陸續轉換為量產訂單，帶動營收與獲利持續成長。

6. 巨有科技展望與指引

• 2026 年展望：管理層對 2026 年的營運展望非常樂觀，認為成長動能明確。
• 成長機會點：
  • 在手訂單飽滿：截至 2026 年 3 月初，在手訂單金額已超越 2025 全年營收總和。
  • NRE 轉量產：2025 年執行的眾多 NRE 專案將在 2026 年起陸續進入量產階段，推升營收規模。
  • 新案持續湧入：預期 2026 年設計定案的專案數量會再創歷史新高，特別是在 12 奈米以下的案子將有倍數成長。
  • AI 應用驅動：AI 及高速介面相關應用需求強勁，為公司帶來大量報價與接案機會。

7. 巨有科技 Q&A 重點

Q1: 關於今天提到的 4 奈米北美客戶，可否說明其應用領域以及貢獻 NRE 營收的時間點？

A1: 此案為設計服務 (NRE) 專案，預計於 2026 年 4 月啟動 (kick-off)，專案執行時間約需 6 至 7 個月，設計定案 (tape-out) 可能落在下半年，約 9 月或 10 月左右。此客戶為美國一家規模很大的知名公司，此專案對巨有而言是重要的技術指標，成功後有助於拓展更多 4 奈米及 3 奈米的業務。至於後續是否量產，需視客戶的規劃而定。

免責聲明

本報告內容使用 AI 技術根據各家公司法說會之影音內容進行摘要整理。本文件的目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望，內容僅供參考，不構成任何投資建議。

本摘要僅供參考，若有進一步需求，請查閱原始影音及法說會簡報內容或公司官方公告。