【全家餐飲法說會重點內容備忘錄】未來展望趨勢 20260319【全家餐飲法說會重點內容備忘錄】未來展望趨勢 20260319

1. 全家餐飲營運摘要

全家餐飲 (7708) 於 2025 年度營運表現穩健成長。全年合併營收達新台幣 27.23 億元，年增 14.46%，優於台灣餐館業平均的 1.7% 增長率。毛利率提升至 48.6%，營業利益率為 7.89%，稅後純益率為 6.05%。每股盈餘 (EPS) 達到 6.46 元。公司展現強勁的獲利能力與費用管控成效。

公司宣布 2025 年度擬配發現金股利 5.5 元，配發率達 85%，延續上櫃以來維持 80% 以上的高配發率政策。

展望未來，公司將維持三大核心策略：「日常食」、「個食商模」與「量化展店」。營運成長動能將來自既有店營收增長、每年 8 至 10 家 的新店擴展、長期擴增品牌至 5 個，以及透過與母公司全家便利商店等通路的合作，進行聯名商品化，拓展新營收渠道。

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2. 全家餐飲主要業務與產品組合

全家餐飲主要業務為經營連鎖餐飲品牌，截至 2026 年 2 月，旗下共計 3 個品牌，總店數達 76 家。

• 核心業務與品牌組合:
  • 大戶屋 (OOTOYA): 營收佔比 76%，共 52 家店。定位為日式定食料理，強調健康、安心的餐點。公司於 2023 年取得台灣市場未來 30 年的獨家經營權。
  • bb.q CHICKEN: 營收佔比 12%，共 16 家店。為代理韓國第一大炸雞品牌，提供韓式炸雞與多樣化韓式料理。公司已於 2024 年提早續約，延長 10 年經營權。
  • IKIGAI 燒肉: 營收佔比 11%，共 8 家店。此為自創品牌，主打個人式燒肉定食，單店產值為三個品牌中最高。
• 業務發展與市場分布:
  • 公司展店策略初期聚焦於六都與新竹地區，近年已成功拓展至嘉義、屏東等非六都縣市，顯示其商業模式適用於區域型生活商場，未來在台灣仍有廣泛的展店空間。
  • 公司正積極籌備新品牌，目標於今年落地，新品牌將鎖定低人力、低投資的商業模式，以應對缺工挑戰並加速投資回報。

3. 全家餐飲財務表現

• 2025 全年度關鍵財務數據:
  • 營業額: 27.23 億元，年增 14.46%。
  • 毛利率: 48.6%，較前一年度增加 1.2 個百分點。
  • 營業利益率: 7.89%，較前一年度的 6.66% 提升 1.23 個百分點。
  • 稅後純益率: 6.05%，較前一年度的 5.39% 提升 0.65 個百分點。
  • 每股盈餘 (EPS): 6.46 元，高於前一年度的 5.40 元。
• 2025Q4 財務表現:
  • 營收: 7.07 億元，年增 18.22%。
  • 毛利率: 48.7%，年增 2.1 個百分點。
• 財務驅動與挑戰:
  • 成長驅動: 營收增長主要來自既有店業績提升與新開店挹注。公司透過嚴謹的費用管控，使各項獲利指標（營業利益率、稅後純益率）均呈現穩健成長。
  • 股利政策: 公司資金充裕，獲利穩定，近三年股息持續增長。自 2024 年上櫃以來，股息配發率皆維持在 80% 以上。2025 年預計配發 5.5 元現金股利，配發率達 85%。

4. 全家餐飲市場與產品發展動態

• 市場趨勢與機會:
  • 公司精準掌握台灣家戶人口數下滑及獨居戶比例上升（佔總戶數三分之一）的社會趨勢，將「個食商模」作為核心發展方向。調查顯示，平日個人用餐比例高達五至六成，假日亦有二至三成，市場潛力龐大。
• 產品與通路發展:
  • 品牌聯名商品化: 公司視此為新的營收成長動能。透過將旗下品牌的餐點或醬料元素商品化，並導入全家便利商店等通路販售。
  • 成功案例: 2024 年與全家便利商店合作的 bb.q CHICKEN 聯名活動，不僅創造通路銷售佳績，更成功帶動 bb.q 品牌門市營收達到雙位數成長，達到品牌曝光與引流的雙重效益。未來將不侷限於母公司通路，會持續開拓其他合適的銷售渠道。
• 永續經營 (ESG):
  • 公司長期投入 ESG 領域，旗下品牌「大戶屋」連續十年取得溯源餐廳認證（近七年為最高三星級），並獲「台灣米標章」等多項肯定。
  • 在人才培育方面，公司推動中高齡友善職場，並連續三年獲得北市及新北市友善企業認證。
  • 在社會公益方面，與心路基金會合作五年，累計募得 900 萬元，支持近 7,000 位身心障礙者。

5. 全家餐飲營運策略與未來發展

• 長期策略:
  • 公司的經營策略明確且一致，聚焦於「日常食」、「個食商模」及「量化展店」。此策略旨在應對人口結構變化，並透過規模化經營（量化展店）來實現品牌、採購及人力培育的綜效。
• 營運成長動能:
  1. 擴增單店營收: 為既有店鋪設定年度營收成長目標，確保內生性增長。
  2. 擴增店舖數: 維持每年 8 至 10 家的展店速度，目前今年度已確定 6 個展店物件。
  3. 擴增品牌數: 長期目標是將品牌組合擴大至 5 個，並確保每個品牌都具備可量化展店的連鎖經營潛力。
  4. 拓展新渠道: 積極推動品牌聯名商品化，開創門市以外的營收來源。
• 風險與應對:
  • 原物料成本: 針對關鍵物料，公司採取年度採購議價模式以鎖定價格。對於進口商品，則備有 3 至 6 個月的安全庫存。
  • 地緣政治風險: 管理層提及，若近期「美伊戰爭」等國際事件能在短期內平息，其影響應在可控範圍內。若衝突時間拉長，則可能對整體產業造成衝擊。

6. 全家餐飲展望與指引

• 展店計畫:
  • 維持每年開設 8 至 10 家新店的目標。
  • 2026 年度已有 6 家新店的物件簽訂，展店計畫能見度高。
• 品牌發展:
  • 長期目標是建立 5 個具備量化展店能力的品牌組合。
  • 一個全新品牌正在籌備中，目標於 2026 年正式推出，新品牌將具備低人力需求與低投資額的特性，以應對市場挑戰。
• 營運成長:
  • 公司對未來營運保持樂觀，將持續透過既有店成長、穩定展店、品牌擴增及通路合作四大動能，推動營收與獲利持續增長。
  • 與母公司全家便利商店的通路協同效應，是公司相較於其他同業的獨特競爭優勢。

免責聲明

本報告內容使用 AI 技術根據各家公司法說會之影音內容進行摘要整理。本文件的目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望，內容僅供參考，不構成任何投資建議。

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