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本報告內容使用 LLM 技術，並根據 台灣證券交易所及櫃買中心法說會之官方影音檔 進行摘要整理。目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望。本摘要僅供參考，若有進一步需求，請查閱原始影音內容或公司官方公告。
1. 營運摘要
- 2024 上半年度營運表現強勁：營收近 23 億元，較去年同期成長約 70%；稅前淨利達 5.07 億元，較去年同期大幅增長；毛利率達 51.69%，創歷史新高；每股盈餘 (EPS) 為 5.07 元。
- 主要成長動能：來自被動元件產品線中，美系大廠數據中心業務的強勁需求，此業務營收佔比已達近七成，受惠於美國基礎建設及 AI 相關設備產品帶動。
- 產品組合調整效益顯現：公司近年積極調整產品組合，連接器業務從毛利較低的有限電視市場轉向消費性電子（5G、車用、低軌衛星），毛利率有所提升。主動元件雖處於庫存去化階段，但預期未來將朝 10G/25G 發展。
- 未來展望：公司預期 2024 年全年營收將有顯著成長。儘管 2024 年基期較高，公司對 2025 年的預算編列將更為審慎。AI 市場需求預計將持續數年，公司將致力於產品優化及新客戶開發。其他產品線（主動元件、連接器）預計在 2025 年將有較大成長空間。
- 公司澄清：財務長提及市場上部分報導可能並非來自公司正面訊息，提醒投資人參考時需多加斟酌。另因保密協定，簡報中部分客戶名稱以代號稱之。
2. 主要業務與產品組合
- 核心業務：光聖 (EASYCOM) 主要從事 RF 連接器、光主動元件及光被動元件的研發、製造與銷售。
- RF 連接器：早期以有限電視 (CATV) 連接器為主，主要市場為北美。近年因應市場變化，轉向發展 5G 應用、車用電子、低軌衛星及軍用/太空等高頻連接器產品。臺灣設有 RF 連接器生產廠房。
- 光主動元件：產品包括 TOSA、ROSA、BOSA 及光收發模組 (Transceiver)，主要應用於光纖到戶 (FTTx)，以 2.5G、10G 為主，並朝 25G 方向發展。主要客戶為歐洲市場，目前處於庫存去化階段，預期第四季或明年度需求回溫。生產基地主要在中國寧波。
- 光被動元件：包含傳統光纖連接器及數據中心解決方案。其中，為美系數據中心大廠客製化的高速公路般的光傳輸架構產品，是目前主要成長動能與獲利來源，支援 100G 至 3.2T 的高速傳輸，與 AI 發展密切相關。臺灣設有專門生產數據中心產品的廠房，以符合資安要求。
- 其他應用：藉由光機電整合技術，拓展至醫療領域及 OCT (光學同調斷層掃描) 工業檢測應用，例如半導體製程檢測。
- 全球佈局：
- 臺灣：總部 (淡水紅樹林)，負責 RD、後勤、業務行銷，並設有兩座工廠（RF 連接器及數據中心產品）。員工人數約 400 餘人。
- 中國寧波：主要生產光通訊產品（如光主動元件），亦有部分連接器及數據中心產品支援。員工人數約 700 餘人。
- 捷克：2005 年併購英飛凌 (Infineon) 先進封裝事業部，主要負責歐美客戶 NRE 專案，曾與歐洲「水果」代號之科技大廠合作。
- 菲律賓：COVID-19 疫情期間設立，初期與夥伴合作包產線，未來計劃設立自有工廠及公司。
- 全球總員工人數約 1200 人。
- 公司目標：EASYCOM 的命名源於 "EASY CONNECTION, EASY COMMUNICATION"，旨在創造更便利的通訊與連接方式。
3. 財務表現
- 關鍵財務指標 (2024 上半年度 vs 2023 上半年度)：
- 營收：2,300 百萬元 (2024 上半年度)，較去年同期 1,370 百萬元 成長約 70% (增加 930 百萬元)。
- 毛利率：51.69% (2024 上半年度)，較去年同期 30.37% 大幅提升，創公司上市以來新高。
- 稅前淨利：507 百萬元 (2024 上半年度)，較去年同期 114 百萬元 增長約 393 百萬元。
- 每股盈餘 (EPS)：5.07 元 (2024 上半年度)，已超越 2023 全年之 2.53 元。
- 單季表現 (2024Q2)：
- 營收：近 1,400 百萬元，創單季歷史新高。
- 毛利率：超過 50%。
- 歷史年度數據回顧：
- 營收 (2021-2023 年)：約 2,700 至 3,000 百萬元。
- 稅前淨利：2021 年 150 百萬元，2022 年 426 百萬元，2023 年 247 百萬元。
- 毛利率：由 2021 年的 21.37% 逐年增長至 2023 年的 35.55%。
- EPS：2022 年 4.85 元。
- 財務結構 (截至 2024 年 6 月 30 日)：
- 負債佔資產比：約 43%，屬健康水平。
- 流動比率：皆達 200% 以上。
- 股東權益報酬率 (ROE)：2024 上半年度達 29.75%。
- 每股淨值：37.87 元。
- 獲利驅動因素：主要來自被動元件數據中心業務的高毛利貢獻，受惠於 AI 趨勢及美國基礎建設需求。
- 挑戰：主動元件及部分連接器業務尚處調整期。2024 年的高基期對 2025 年的成長目標帶來壓力。
4. 市場與產品發展動態
- 市場趨勢與機會：
- AI 帶動數據中心高速成長：AI 應用對數據傳輸速度及頻寬要求極高，推升 100G、400G、800G 甚至 1.6T、3.2T 等高速光通訊模組及相關基礎建設需求。
- 美國基礎建設：持續帶動相關通訊產品需求。
- 新興應用：5G 通訊、車用電子、低軌道衛星等市場提供連接器產品新的成長機會。
- 光纖取代銅纜趨勢：持續推動光通訊產品普及。
- 重點產品發展：
- 數據中心被動元件：為美系大廠客製化高密度、高速傳輸解決方案，如同建構「光的高速公路」，是目前營收及獲利主力。
- RF 連接器：從傳統 CATV 轉向高頻、高附加價值應用，包括軍用、太空通訊等特殊規格產品，已與美國軍方及臺灣軍方單位合作開發。
- 光主動元件：持續開發 10G、25G 等更高速率的光收發模組，以因應 FTTx 升級及數據中心需求。
- OCT 工業檢測：利用光學同調斷層掃描技術，應用於半導體等精密工業的非破壞性檢測。
- 合作夥伴關係：
- 與美系數據中心大廠維持緊密合作，提供客製化產品。
- 透過捷克據點與歐洲客戶（如代號「水果」之廠商）進行 NRE 專案合作。
- 與美國及臺灣軍方合作開發特殊連接器產品。
5. 營運策略與未來發展
- 長期規劃：
- 聚焦高毛利產品：持續深化數據中心解決方案。
- 產品多元化：積極拓展 RF 連接器在 5G、車用、低軌衛星等新興市場的應用。
- 技術升級：投入研發，提升光主動元件的傳輸速率與效能。
- 產能擴充：計劃在菲律賓建立自有工廠，提升生產彈性與供應鏈韌性。
- 垂直整合：強化內部資源整合，快速回應客戶需求。
- 品質認證：持續更新 ISO、RoHS 等品質管理系統，並推動 CSR 及 ESG。
- 競爭優勢：
- 光機電整合能力：從 RF 連接器到光通訊產品的整合設計與製造能力。
- 客製化能力：能為數據中心等高端客戶提供特定規格產品。
- 先進封裝技術：源自併購英飛凌相關部門的技術積累。
- 全球生產佈局：臺灣、中國、捷克、菲律賓多地佈局，分散風險並貼近市場。
- 專利佈局：目前擁有 165 項專利，並持續申請中，旨在與客戶及合作夥伴共享利益，創造雙贏。
- 風險與應對：
- 市場集中風險：目前獲利高度依賴特定美系數據中心客戶。
- 產業週期性波動：通訊及數據中心產業的投資週期可能影響需求。
- 應對策略：透過產品多元化、拓展新客戶、提升技術層次來分散風險，並審慎規劃未來營運。
6. 展望與指引
- 營收與獲利預期：
- 2024 年：預期全年營收將較過往年度有顯著成長，毛利率及 EPS 表現亮眼。
- 2025 年：主動元件及連接器產品線預期將有較大成長空間。AI 相關需求預計持續，但整體預算編列將更為謹慎。
- 成長機會：
- AI 驅動的數據中心建置與升級需求持續強勁。
- 5G、車用電子、低軌衛星等新興應用市場的拓展。
- FTTx 網路持續升級。
- 潛在風險：
- 全球經濟情勢變化可能影響終端需求。
- 主要客戶訂單的變動性。
- 產業競爭加劇。
- 庫存去化進程的不確定性（主要針對主動元件）。
(註：本次法說會簡報結束後始進行 Q&A，本記錄未包含 Q&A 內容。)
免責聲明
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