【浪凡法說會重點內容備忘錄】未來展望趨勢 20251210

1. 浪凡營運摘要

浪凡網路科技(市:6165)以其核心業務「浪 LIVE」直播平台為引擎，已從單純的直播公司升級為綜合性互聯網集團。公司目前主要營運四大單位，包括台灣市佔第一的直播平台浪 LIVE、遊戲陪玩 App PlayOne、女性社群 App popo 筆記，以及專注公益的浪凡基金會。

財務方面，公司營收穩健成長，董事長指出，浪 LIVE 月營收基期已從 2017 年的 7,000-8,000 萬新台幣，成長至目前約 2.5 億至 3 億新台幣的水平，並期望明年能穩定在 3 億的基礎上。營收成長主要來自於產品內容優化與線下活動成功，同時市場龍頭地位也帶來更強的議價能力，透過調整與直播主的分潤結構，逐步提升毛利率。

未來展望方面，公司將積極推動多項成長計畫，包括：

• 地域擴張：將浪 LIVE 業務拓展至中國大陸市場，並推動 PlayOne 進入日本市場。
• 業務多元化：與三立、雲豹等合作夥伴共同開發短劇 App，預計明年三月推出。
• 新興業務：線下德州撲克競技場館已完成轉讓，預計下週開始試營運，並計畫於明年三月推出線上 App，實現線上線下整合。
• IP 變現：持續與韓國娛樂產業合作，推動演唱會、特展等 IP 項目。

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2. 浪凡主要業務與產品組合

浪凡集團以互聯網增值變現為商業模式，旗下擁有多元的產品組合，分別針對不同客群。

• 浪 LIVE (核心業務)：
  • 市場定位：台灣第一的娛樂實況直播平台，強調打造綠色直播環境，透過 24 小時 AI 嚴密控管，杜絕色情、暴力等不當內容。
  • 營運數據：APP 累計下載量超過 630 萬，月活躍用戶約 45 萬，簽約直播主超過 12,000 人。用戶輪廓以男性為主 (男女比 7:3)，年齡層集中於 20 至 39 歲。
  • 特色：成功經營「應援經濟」，獨家簽約多數台灣職棒、職籃啦啦隊女孩及當紅韓籍啦啦隊成員。此外，也積極與國際 IP 合作 (如《海賊王》)、舉辦大型年度盛典，並為旗下主播發行單曲。
• PlayOne 暴龍 (遊戲陪玩)：
  • 市場定位：全台最大的遊戲陪玩社群平台，以遊戲為基礎，延伸出語音聊天、線上看電影、虛擬戀人等多種社交功能。
  • 營運數據：總用戶數 40 萬，月活躍用戶 8.9 萬。平台提供 63 種遊戲選擇，並已進駐超過 60 位 Vtuber 聲播主。
  • 未來發展：目前正積極拓展日本市場，已開始進行廣告宣傳。
• popo 筆記 (女性社群與電商)：
  • 市場定位：針對 18 至 34 歲女性用戶的社群平台，月流量達 800 萬。平台擁有超過 500 位 KOC 分享美妝、時尚等內容，社群互動率高達 14%。
  • 策略：結合「社群+電商」模式，利用龐大的女性用戶基礎發展電商導購業務。
• 新興業務與投資：
  • 短劇 App：與越南合作夥伴利用 AI 拍攝技術，開發符合台灣市場的短劇 App，預計明年三月推出。同時，短劇內容也將置入浪 LIVE 平台，以增加用戶黏著度。
  • 德州撲克：線下場館將於下週試營運，並規劃於 2026 年 1 月底至 2 月底正式開幕。線上 App 預計明年三月啟動，公司目前持股 49%，未來考慮增持。
  • 韓國 IP 合作：已完成 GD 澳門特展，正進行帳務結算。未來將持續引進韓國演唱會、特展及周邊商品。
  • 其他規劃：簡報中提及的醫美生技 (沐美醫美) 與頂級名車 (完美駕馭) 業務，目前尚無實質進展。

3. 浪凡財務表現

• 營收趨勢：根據簡報，公司營收從 2021 年的 27.16 億元，成長至 2024 年的 28.48 億元。董事長於會中表示，浪 LIVE 上個月營收約 2.6 億元，目前每月營收穩定在 2.5 億至 3 億元之間，目標明年基期能達到 3 億元。
• 毛利率改善：公司最大的成本來自直播主分潤，過去含獎金可能高達 6 成。目前公司正逐步調整分潤結構，針對新進或合約到期的直播主，將分潤比例從過去的 50% 降至 40%。此舉預期將隨著合約陸續更新，逐步提升公司整體毛利率。
• 海外市場潛力：董事長特別強調中國大陸市場的潛力。他指出，即使僅在中國市場每月達成 1,000 萬人民幣 (約 4,000 萬新台幣) 的營收，對公司而言就相當於 20% 的增長。目前已透過與當地平台合作舉辦競賽等方式，正式啟動拓展計畫。

4. 浪凡市場與產品發展動態

• 市場領導地位：浪 LIVE 在台灣市場已建立絕對領先地位。董事長指出，其上月營收 2.6 億元，遠超市場第二名約 5,000 至 6,000 萬元的水平。這種「大的更大」的網路效應，強化了公司在與直播主談判時的優勢。
• 產品創新：
  • 短劇整合：計劃將短劇內容直接整合至浪 LIVE App 中，以增加用戶黏度、提升付費會員數，並開創廣告收入。
  • O2O 整合：德州撲克業務將採取線上 App 與線下實體場館聯動的模式，打造完整的競技娛樂生態系。
• 國際合作：
  • 韓國 IP：積極與韓國娛樂圈合作，引進 GD 特展等項目，並持續洽談演唱會與其他 IP 合作，強化泛娛樂內容。
  • 國際曝光：除了在台灣的戶外廣告，公司也曾與紐約時代廣場合作，將旗下主播推向國際舞台，目前正與日本澀谷及韓國相關單位洽談類似合作。

5. 浪凡營運策略與未來發展

公司的長期發展策略圍繞「垂直整合」與「水平擴充」兩大主軸。

• 垂直整合 (深化直播+模式)：以直播為核心，持續打造「直播+」的多元變現模式。已成功結合遊戲、電競陪玩 (PlayOne)，未來將重點發展直播+電商 (popo 筆記)與直播+短劇，創造更多附加價值並提升獲利能力。
• 水平擴充 (地域與業務擴張)：
  • 地域擴張：中國大陸是浪 LIVE 下一階段的重點市場，利用其 App 可在當地合法下載的優勢切入。同時，PlayOne 則瞄準遊戲文化盛行的日本市場。
  • 新業務孵化：透過浪 LIVE 的平台資源與資金，孵化具有高成長潛力的新業務，如短劇 App 與德州撲克，尋求新的成長曲線。
• 競爭定位：憑藉在台灣市場的龍頭地位、強大的技術研發團隊、以及成功的粉絲經濟運營模式，浪凡在網紅變現平台中擁有顯著優勢。未來將利用資本市場的力量，不排除透過策略聯盟或併購的方式，加速擴張，為股東創造最大價值。

6. 浪凡展望與指引

• 營收目標：浪 LIVE 核心業務目標在 2026 年將每月營收基期穩定在 3 億新台幣。
• 主要成長動能：
  1. 中國市場拓展：為浪 LIVE 帶來顯著的營收增長潛力。
  2. 毛利率提升：調整後的主播分潤合約將持續改善獲利結構。
  3. 新業務貢獻：短劇 App 與德州撲克業務預計將於明年陸續上線，成為新的營收來源。
  4. 海外市場滲透：PlayOne 在日本市場的發展值得期待。

7. 浪凡 Q&A 重點

• Q: 請問關於醫美和頂級名車業務的具體進展？A: 董事長回應，這兩項業務目前尚未有實質性的啟動或變化，因此在本次簡報中未多加著墨。他強調，公司當前的重點是推進已有明確進展的項目，包括：
  1. 浪 LIVE：正在積極拓展中國大陸業務。
  2. PlayOne 暴龍：已準備往日本市場推廣。
  3. 德州撲克：線下場館已完成轉讓，即將開始營運。
  4. 韓國 IP：GD 特展已結束，正在進行後續回報與結算。其他與藝人簽約的合作案，因涉及保密，不便公開說明。

免責聲明

本報告內容使用 AI 技術根據各家公司法說會之影音內容進行摘要整理。本文件的目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望，內容僅供參考，不構成任何投資建議。

本摘要僅供參考，若有進一步需求，請查閱原始影音及法說會簡報內容或公司官方公告。