【雙喜法說會重點內容備忘錄】未來展望趨勢20251211

1. 雙喜營運摘要

雙喜營造 (櫃:5516)2025 年前三季營運已轉虧為盈，顯示營運績效隨著重大工程進度推進而改善。公司目前在建工程契約總金額高達 新台幣 170 億元，主要集中於政府公共工程及社會住宅，為未來營收奠定穩固基礎。

• 近期財務表現：2025 年前三季合併營收為 新台幣 5.69 億元，營業利益 6,138 萬元，稅後淨利 3,764 萬元，每股盈餘 (EPS) 為 0.73 元，相較於 2023 及 2024 年度的虧損已有顯著改善。
• 重大工程進展：公司目前有六項在建工程，總金額達 170 億元。指標性案件「廣慈博愛園區 C 標」已於 2024 年 8 月驗收合格，並榮獲行政院公共工程金質獎優等殊榮，肯定其施工品質與技術實力。
• 未來展望：公司預期，隨著各項大型工程案依進度逐步認列收入，整體營運績效將漸入佳境。未來將持續深耕公共工程、參與全球供應鏈相關設廠計畫、投入綠能及都市更新等建設，並推動 ESG 永續發展。

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2. 雙喜主要業務與產品組合

雙喜營造為甲級綜合營造業，業務核心為承攬大型公共工程、社會住宅、商辦大樓及高科技廠房等。公司成立於 1956 年，擁有豐富的工程經驗與實績。

• 核心業務：主要業務涵蓋土木工程與建築工程，近年積極參與政府推動的重大基礎建設與社會住宅計畫。
• 在建工程組合：目前在建的六大工程案，總契約金額達 170 億元，展現了公司在大型標案的承攬能力。重點項目包括：
  • 公共基礎建設：桃園航空城計畫區段徵收工程 A3 分標 (契約金額 52 億元)。
  • 社會住宅：新竹市「中雅安居」與「建功安居」社會住宅新建統包工程，合計契約金額超過 71 億元。
  • 商辦大樓：彰化銀行建成大樓新建工程 (契約金額 33.9 億元)。
  • 公共建築：新竹縣立總圖書館新建工程 (已報竣工)。

3. 雙喜財務表現

公司在經歷 2023 年與 2024 年的營運低谷後，於 2025 年前三季成功轉虧為盈，反映出工程付款條件與進度對營運績效的直接影響。

• 關鍵財務指標 (2025 前三季)：
  • 營建工程收入：新台幣 569,006 仟元
  • 營業利益：新台幣 61,381 仟元
  • 本期淨利：新台幣 37,641 仟元
  • 每股盈餘 (EPS)：0.73 元
• 歷史財務回顧：
  • 2024 年度淨損為 1.86 億元，EPS 為 -3.61 元。
  • 2023 年度淨損為 1.88 億元，EPS 為 -3.65 元。
  • 顯示公司營運已走出前兩年的虧損，財務狀況正逐步改善。
• 財務驅動因素：公司表示，因投入巨額資金承攬重大公共工程，其付款條件與一般產業不同，前期投入成本較高。隨著工程進度推進，營收與獲利將逐步認列，因此預期未來財務表現會持續好轉。
• 股利政策：根據簡報資料，公司於 2023 年配發 0.2 元現金股利與 0.3 元股票股利。2024 年度因虧損，未配發股利。

4. 雙喜市場與產品發展動態

雙喜營造透過技術創新與落實 ESG，提升工程品質與企業永續價值，並在市場上建立良好聲譽。

• 技術創新與應用：
  • 鋁模板工法：為響應環保與循環經濟，建築工程採用鋁模板取代傳統木模板，其重複使用次數高達木模板的 30 倍，大幅減少廢棄物。
  • 保護屏技術工法：在「廣慈博愛園區 C 標」案中，全台首次使用保護屏技術工法，增強施工安全性並降低維安事件，該案也因此獲得 2024 年金質獎肯定。
• ESG 永續發展成效：
  • 環境保護：積極採用減廢、節能的施工方式，推動循環經濟。
  • 社會責任：2024 年積極參與多項社會關懷活動，具體項目包括：
    • 捐款 100 萬元與臺灣企業銀行合作打造樂齡學堂。
    • 捐款台灣漢和國際精準放射協會及國立清華大學各 100 萬元，協助醫療研發。
    • 捐款臺灣弘久社會關懷協會 50 萬元，協助屏東腦麻安養中心。
    • 捐款台大土木文教基金會 10 萬元，培育產業人才。

5. 雙喜營運策略與未來發展

雙喜營造的未來發展策略將緊密配合國家政策方向，鎖定五大核心領域，以確保業務穩定增長。

• 長期發展計畫：
  1. 桃園航空城計畫：持續參與相關開發建設，提升台灣物聯網產業發展。
  2. 全球供應鏈友岸策略：爭取跨國企業來台設立高科技廠房的營建需求，拓展工業區開發業務。
  3. 水環境與綠能建設：配合國家能源轉型政策，參與韌性國土及綠能低碳相關建設計畫。
  4. 都市更新與金融產業建設：投入都市更新、危老重建及相關基礎建設。
  5. 持續推動 ESG：將永續發展理念融入企業營運核心。
• 競爭定位：憑藉在大型公共工程的豐富經驗、屢獲獎項肯定的施工品質，以及穩健的財務管理能力，雙喜營造在政府採購案中具備良好競爭力。公司強調敬業、負責、忠誠、篤實的經營理念，贏得業界與客戶的信賴。

6. 雙喜展望與指引

公司未提供具體的量化財務預測，但對未來營運抱持正向看法。

• 營運展望：管理層強調，隨著在建的 170 億元工程案量持續推進，營運績效將「漸入佳境」。
• 成長機會：主要的成長動能來自於政府持續推動的公共建設、社會住宅、能源轉型及都市更新計畫，以及全球供應鏈重組帶來的廠房建設需求。
• 潛在風險：營建業普遍面臨的風險包括工程進度延宕、原物料成本波動以及對政府標案的依賴性。公司的營運表現與工程款項的認列時程高度相關。

免責聲明

本報告內容使用 AI 技術根據各家公司法說會之影音內容進行摘要整理。本文件的目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望，內容僅供參考，不構成任何投資建議。

本摘要僅供參考，若有進一步需求，請查閱原始影音及法說會簡報內容或公司官方公告。