【法說會備忘錄】台中銀 20190315【法說會備忘錄】台中銀 20190315

本報告內容使用 AI 技術，根據 台灣證券交易所及櫃買中心法說會之官方影音檔 進行摘要整理。本文件的目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望。

1. 營運摘要

台中銀行 2018 年營運表現穩健，獲利能力顯著提升。全年稅後淨利達 40.08 億元，年增長 10.32%；每股稅後盈餘 (EPS) 為 1.18 元，較前一年度的 1.10 元成長 7.27%。資產品質方面，年底逾期放款比率為 0.45%，備抵呆帳覆蓋率為 317.95%。資本適足率亦符合主管機關要求，個體資本適足率為 12.35%，合併資本適足率為 13.01%。

年度重要發展包括於馬來西亞設立納閩分行，並於國內增設新店及左營兩家分行。為優化營運效率，公司推動集中撥貸作業，並成立四個消費金融推展中心，積極拓展高收益業務。

展望 2019 年，公司提出「騰龍換鳥」策略，目標非追求放款總額的大幅增長，而是著重於「穩增長」，將資源從大型企業等低利差業務，轉向利差與手續費收入較高的中小企業 (SME)、消費金融、OBU 及聯貸業務，以優化資產組合並提升整體獲利能力。

2. 主要業務與產品組合

台中銀行的放款結構均衡，2018 年底企業金融與消費金融佔比分別為 51.57% 與 48.43%。公司正積極調整業務組合，強化高收益產品線。

• 企業金融：總餘額為 2,363 億元。其中，中小企業放款為核心業務，佔總放款 40.2%，2018 年成長 73 億元。相對地，大型企業放款則策略性減少，餘額下降 13.91%，以將資金轉往更有效益的領域。
• 消費金融：總餘額為 2,219 億元，年增長 7.35%。其中，無擔保的個人消費性貸款成長尤為顯著，在成立四個專責中心後，餘額達 110 億元，年增 29.41%，平均利率達 4.48%，利差近 3.9%，且逾放比控制在 0.5% 左右的穩定水準。
• 利基業務：
  • 聯貸業務：2018 年表現突出，主辦與參貸案共計 52 件，承作金額達 200 億元，相關手續費收入從前一年的 4,000 餘萬元大幅增長至 1.3 億元。公司的競爭優勢在於市地重劃及土建融等特殊領域，因專業性高，能獲取較佳的利率與手續費。
  • OBU 業務：放款餘額年增 13.13%，達 293 億元。此業務平均貸放利率超過 4%，利差約 2.5%，為重要的獲利來源。
• 子公司貢獻：子公司獲利貢獻顯著提升。保經子公司稅後淨利由 2.56 億元增至 3.6 億元；租賃子公司因台灣業務穩健及中國大陸據點開始獲利，淨利由 3,200 萬元增至 8,200 萬元。

3. 財務表現

• 整體獲利：
  • 2018 年稅後淨利 40.08 億元，年增 10.32%。
  • 淨值報酬率 (ROE) 為 8.79%，資產報酬率 (ROA) 為 0.60%。
  • 主要獲利動能來自淨營業收入穩定增長及呆帳費用大幅下降。呆帳費用年減 56.6%，主因是呆帳回收情況良好。
• 存放利差：
  • 整體存放利差維持在 1.68% 的穩健水準。
  • 台幣存放利差為 1.74%，在同業中具競爭力，主因是成功執行高利差產品策略。
  • 外幣存放利差擴大至 2.44%，反映 OBU 等外幣授信業務的良好收益。
• 手續費收入：
  • 2018 年手續費淨收入達 32.76 億元，年增 9.71%。
  • 成長動能主要來自放款相關手續費，此項目年增 38.52%，達 6.2 億元，反映消金及聯貸業務的強勁擴展。
  • 財富管理手續費收入受 2018Q4 市場波動影響，基金銷售下滑，但全年仍實現 4.14% 的增長。
• 資產品質：
  • 逾期放款比率於 2018Q4 上升至 0.45%，主因為單一個案影響，該案件已於 2019Q1 全數處理回收，預期逾放比將回落至先前約 0.4% 以下的水準。
  • 放款具備高擔保特性，有擔保放款佔比達 84.61%，其中不動產擔保佔 77%，使資產回收率極高，損失率低。
• 股利政策：
  • 2018 年度擬配發股利 0.80 元，其中現金股利 0.28 元，股票股利 0.52 元。
  • 與往年偏重現金股利不同，此次提高股票股利比重，主要考量為遵循主管機關強化資本的要求，透過保留盈餘轉增資來提升資本適足率。

4. 市場與產品發展動態

• 通路拓展：2018 年於馬來西亞設立第一個海外據點納閩分行，並在國內新北市新店區及高雄市左營區增設分行，擴大服務網絡。
• 數位金融：積極參與金融科技創新，導入財金公司「金融區塊鏈函證應用」，提升作業效率與安全性。同時，加入「街口支付」平台，滿足客戶行動支付需求。
• 市場肯定：公司在資安、客戶服務及財富管理領域獲得多項殊榮：
  • 連續四年獲聯徵中心「金安獎」，並於 2018 年首度同時榮獲「金優獎」。
  • 榮獲財訊雜誌「最佳數位財富管理」及「最佳影音行銷」獎項。
  • 榮獲卓越雜誌「最佳服務獎」。
• 企業社會責任 (CSR)：舉辦「用心關懷 LOVE 傳愛」捐血活動，其宣傳微電影榮獲台北金鵰微電影展「網路人氣獎」與「最佳拍攝創意」獎。

5. 營運策略與未來發展

• 核心策略—「騰龍換鳥」：2019 年的核心策略是調整資產結構，而非盲目追求規模擴張。公司計劃將資源從低收益、低貢獻度的業務（如大型企業授信）中釋出，集中投入到利差與手續費貢獻較高、且具備競爭優勢的領域，包括 SME、消費金融、OBU 授信及聯貸業務。
• 資本結構優化：為建立更穩健的資本基礎，公司將減少發行次順位債來支應業務成長，轉而倚重盈餘累積，以支持長期發展。此策略也與提高股票股利的政策相符。
• 風險控管：強化風險控管與法規遵循為首要之務。透過設立集中撥貸中心及客訴處理小組等措施，提升授信品質與客戶權益保障。
• 人力與創新：持續提升人力資本並鼓勵創新，同時推動數位化流程，以精進服務品質與營運效率。

6. 展望與指引

• 放款成長：預期 2019 年放款將「穩增長」，成長動能將來自目標業務領域，而非整體規模的快速擴張。
• 存放利差：在「騰龍換鳥」策略下，隨著高利率資產佔比提升，預期存放利差將有望較 2018 年更佳。
• 手續費收入：由於持續推動消金、聯貸等高「手收」貢獻的業務，預期手續費收入將維持穩健的增長趨勢。
• 信用成本：公司的備抵呆帳提存已符合 IFRS 9 模型及法規要求，處於充足水準。在放款穩定增長的前提下，預期未來的呆帳提存費用將保持平穩，年度淨呆帳費用的主要變數將來自呆帳回收金額的波動。

7. Q&A 重點

• Q: 去年聯貸業務成長強勁，在市場普遍認為聯貸不好做的情況下，公司如何達成？今年的展望為何？

  A: 我們的專長在於市場較少銀行投入的利基領域，特別是市地重劃與土建融案件。因具備專業性，我們能取得較高的利率與手續費。這些案件多由同業或客戶互相介紹而來，使我們在該市場佔有一席之地。今年截至前兩個月已完成兩件聯貸案，目前尚有三件在進行中，其中兩件為重劃案。

• Q: 為何今年的股利政策轉為以股票股利為主，而非法金同業偏好的現金股利？

  A: 主要考量是為因應主管機關近年來持續強化金融業資本適足性的監理要求。為了提升資本適足率，董事會決議調整股利結構，將更多盈餘保留於公司，以強化資本基礎。2018 年度股票股利佔比約 65%，現金股利約 35%。

• Q: 簡報中提到的「重劃」是什麼意思？

  A: 「重劃」是指將原先規劃不佳或未充分利用的土地，透過民間或政府主導，重新規劃整理成價值更高的住宅區或商業區。例如台中的各期重劃區。我們因緣際會下與重劃業者合作，逐漸累積了專業經驗，成為此領域的專家。

• Q: 去年呆帳回收的金額與案件為何？今年是否有潛在的呆帳回收案？

  A: 依個資法規定，無法透露具體案件細節。但 2018Q4 財報中逾放比增加的該筆個案，已於今年 (2019) 第一季全數回收，無任何損失。相關數字將反映在未來的財務報表中。

• Q: 「其他個人非消費性放款」主要包含哪些內容？

  A: 這是一個授信業務的分類項目。主要指客戶因購屋、消費性用途以外的資金需求（如個人週轉金）而申請的貸款。它是一個歸納性的分類，將不屬於房貸、消金貸款等特定類別的個人放款歸入其中。

• Q: 對於今年放款成長、利差、手續費收入及信用成本的展望？

  A:

  • 放款成長：目標是「穩增長」，重點在於「騰龍換鳥」的結構調整，而非追求總量。
  • 利差：由於會更集中於消金、聯貸、OBU 等高利差產品，理論上今年的利差會比去年好。
  • 手續費收入：與利差策略一致，這些高利差業務同時也帶來高手續費收入，預期手收動能將持續。
  • 信用成本：依 IFRS 9 模型提存的呆帳費用金額應會相對穩定，因放款增量不大。去年淨呆帳費用較低，主因是呆帳回收金額較高，而非提存金額減少。

免責聲明

本備忘錄之數據及陳述根據現有公開資訊與初步檢核，可能因實際財務報表或管理層後續公告更新資訊而調整。本文件僅作為參考之用，不構成投資建議。

本摘要僅供參考，若有進一步需求，請查閱原始影音及法說會簡報內容或公司官方公告。